5月18日，瑞幸全国门店悄然上线两款年度特调——“绯色月光”和“可可维也纳”，仅限堂食自提，在部分门店可选酒精款。两款特调优惠后售价为13.9元，酒精款需单独加2元。

图源：瑞幸小程序

这不是简单新品试水，而是瑞幸在门店饱和、利润下滑多重压力下，向新场景、新品类突围的关键一步。

财报数据显示，瑞幸咖啡2026年第一季度实现净收入119.95亿元，同比增长35.3%；净利润同比下降3.6%至5.06亿元，GAAP营业利润率从去年同期的8.3%下滑至6.0%；一季度配送费用从去年的6.89亿元飙升至13.08亿元，同比暴涨89.8%。

今年4月28日，瑞幸推出生椰拿铁、柚C美式和经典美式三款即饮咖啡。首日线上销量突破100万瓶，获天猫、京东、抖音多个平台细分榜单Top1。

一边推瓶装即饮拓渠道，一边拓新品求增量；一边营收大涨，一边利润缩水。瑞幸的“自救”，折射出整个咖啡茶饮行业的增长焦虑。

从酱香拿铁到微醺特调

此次上线的两款特调，延续瑞幸“平价爆款”逻辑：无酒精版13.9元，含酒精版15.9元，每日限时供应。

据第一财经报道，门店工作人员介绍，两款饮品分别添加了15毫升的金酒和威士忌，让酒精度上升至大于0.5%vol。根据国家《饮料酒术语和分类》（GB/T 17204-2021）标准，酒精度在0.5%vol以上的酒精饮料属于“饮料酒”。因此，这两款新品按酒类管理，仅支持线下到店自提，且严禁向未成年人销售。

上市首日，多家门店出现售罄，早鸟预售核销火爆。

社交媒体用户晒照

这不是瑞幸第一次试水“微醺”赛道：

2023年9月，与茅台联名酱香拿铁（酒精度＜0.5%vol，非饮料酒），首日销量542万杯、销售额破1亿，刷新行业纪录；

2026年初，深圳、上海等门店小范围测试含金酒、梅酒、威士忌的特调，销量达标后全国推广。

从联名“网红酒咖”，到自研常态化微醺特调，瑞幸的目标从来不是“卖酒”，而是盘活门店闲置时段、提升坪效。

茶咖跨界，低度酒成流量密码

促使瑞幸入局微醺赛道的，是背后是整个咖啡茶饮行业的全面混战。公开数据显示，我国咖啡门店数量已从2022年的约12万家增长至2025年的20万家以上；一众新茶饮品牌纷纷跨界入局咖啡赛道，各自依托现有门店走平价茶咖路线，凭借渠道与成本优势抢占市场。

行业普遍面临供给过剩、增长放缓，“茶咖+酒”成了品牌抢增量的“万能解药”。

新茶饮：老牌联名+跨界收购，抢占微醺心智

• 茶百道：复刻爆款“醉步上道”，联名泸州老窖；
• 蜜雪冰城：收购鲜啤品牌福鹿家53%股权，直接下场做酒饮；
• 喜茶：深圳、上海LAB店推出威士忌风味微醺冰淇淋、特调。

咖啡品牌：小步试水，主打年轻客群

Manner、挪瓦均推出过啤酒、朗姆酒、白酒等酒基的微醺特调，以短期限定款试探市场，主打Z世代“轻微醺、悦己”需求。

但行业共识是：微醺特调难成常态。茶咖主打日间提神场景，酒饮适配夜间社交，客群、时段天然错位；再加上售酒资质、年龄核验、品控难度高，多数品牌仅将其作为短期引流工具。

瑞幸的自救

从瓶装即饮咖啡到微醺特调，瑞幸近期密集动作，核心动机藏在2026年一季度财报和行业数据里。

业绩呈现增收不增利

截至2026年一季度，瑞幸全球门店达33596家，单季净增2548家，稳居中国咖啡第一、全球第二。但华源证券测算，其国内理论开店上限仅3.9万家，扩张空间仅剩15%左右。

更危险的是单店效率下滑：一季度自营门店同店销售增长率-0.1%，首次转负（去年同期9.2%）。门店密集，客流分流，“开店即增长”的时代彻底结束。

最新财报显示，2026年一季度，瑞幸净收入119.95亿元（同比+35.3%），但净利润仅5.06亿元（同比-3.6%），营业利润率从8.3%降至6.0%。

核心元凶是外卖成本失控：一季度配送费用飙升至13.08亿元，同比暴涨89.8%，相当于每10元营收就有1元花在配送上，严重侵蚀利润。

瓶装拓渠道，微醺补场景

瓶装即饮咖啡（4月28日上线）：生椰拿铁、柚C美式、经典美式3款，6-7元平价定价，首日销量破100万瓶。目的是跳出门店限制，覆盖便利店、商超、高速服务区、自动售货机，延长消费时段、提高用户LTV，打造“现制+零售”双轮驱动。

微醺特调（5月18日上线）：盘活门店闲置时段，提升坪效；避开外卖高成本，仅限堂食自提，直接增厚利润。

本质上，瑞幸不是主动创新，而是在增长见顶、利润承压下，被迫开辟第二增长曲线。

品牌投诉榜Top2

瑞幸的困境，也是整个咖啡茶饮行业的缩影。消费保数据显示，2025年共收到咖啡奶茶相关投诉7548件，有效解决率仅25.20%。

其中，蜜雪冰城以24.15%的投诉占比位居首位；瑞幸紧随其后，投诉占比为11.02%。

注：通常入驻消费保平台的企业对投诉响应更积极，因此解决率也更高。

据统计，服务问题投诉占比高达28.27%，排名第一；第二、第三的分别是商品质量问题（12.65%）和不处理（9.70%）。

消费者姜女士反映，2026年5月6日，她在瑞幸咖啡一门店购买一杯小黄油拿铁，饮用几口后发现饮品内有两只虫子。

她随即申请退款，遭商家拒绝；向大众点评平台投诉后，平台未解决退款诉求，仅发放10元无门槛券作为补偿，消费者权益未得到合理保障。

结语

瑞幸卖酒、推瓶装的背后，是中国咖啡茶饮行业从高速扩张转向存量竞争的必然结果。当门店饱和、利润下滑，靠低价补贴、疯狂开店的粗放增长模式已走到尽头。

无论是瑞幸，还是跟风入局的茶饮品牌，都该明白：微醺不是解药，瓶装也只是补充。只有守住食品安全底线、提升服务质量、理性扩张，才能在激烈竞争中站稳脚跟。

【声明：以上所有数据均来源于消费保平台，仅代表企业在消费保平台的投诉解决情况，不代表其他平台或企业总体投诉解决情况。】

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文丨子不语

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部分内容综合自新快报、每日经济新闻