SpaceX提交招股书的同一天，另一条重磅消息在资本市场快速发酵。据《华尔街日报》等多家媒体报道，OpenAI正与高盛、摩根士丹利等投行合作起草IPO招股书草案，可能最快在数天或数周内秘密向SEC递交申请文件，目标最早2026年9月具备上市条件。

该公司在最近一轮私人融资中的估值已达约8520亿美元，若此次IPO成功，有望成为人工智能领域迄今为止规模最大的上市交易之一。与SpaceX目标募资750亿美元、目标估值1.75万亿至2万亿美元相比，两者都在争夺同一个窗口期，都将成为AI行业中资本化进程加速的重要节点。

促使OpenAI加速IPO进程的，除了马斯克诉讼案告一段落之外，另一个关键因素是公司当前经营数据正处于历史高点。ChatGPT周活跃用户已突破9亿，订阅用户超过5000万，企业级营收贡献公司40%以上的收入，月收入已达到20亿美元。API每分钟处理量突破1500亿token。Codex周活跃用户超200万，过去三个月增长5倍，月环比增长率保持在70%以上。

此前闹得沸沸扬扬的马斯克诉OpenAI一案，5月18日以不利于马斯克的结果告终，加州联邦陪审团驳回了他的全部指控。仅仅两天之后，SpaceX就正式向SEC递交了招股书，这种时间上的紧密衔接很难被解读为巧合。

马斯克与奥特曼之间的竞争关系已经从产品市场延伸到了法律战场，如今又同步进入了公开资本市场。而更早之前就有消息传出，Anthropic也在筹备同一窗口期的上市计划。三家AI领域的核心公司很可能在2026年下半年至2027年初这一时间窗口排队上市，总计估值可能超过4万亿美元。

OpenAI的财务数据背后，其战略重心正在经历一次值得关注的转向。其官方融资公告中关于算力的篇幅已经远超关于模型的篇幅，公司明确将长期可保障的算力资源定位为核心战略优势，构建了一套横跨微软Azure、甲骨文、AWS、CoreWeave、谷歌云的云服务布局，同时对接英伟达、AMD、AWS Trainium等多家芯片方案，还在与博通合作开发自研芯片。

OpenAI首次将这套逻辑提炼为一个闭环飞轮：更充裕的算力驱动更智能的模型，更智能的模型孕育更出色的产品，产品加速用户采用带来更强营收，更强的营收再反哺算力采购。这时的OpenAI对外展示的形象不只是全球最大的模型公司，而是一家真正意义上的AI基础设施公司。

从AI大模型卷起来的数据中心，到每次API调用背后都在消耗的GPU芯片，再到数年内需要偿还的算力账单，资本市场对AI行业的估值基准正在从月活用户数转向GPU部署规模。当公司开始用招股书向投资者展示其算力储备而非模型跑分排名时，AI基础设施的新战场才算真正拉开了帷幕。