韩国股市站在风口上！

据最新消息，为吸引更多海外资金进入股市，韩国政府计划放开限制，允许境外投资者直接交易ETF。这项韩国股市的“利好”政策有望于下半年落地实施。

5月24日，媒体还报道称，韩国股市本周（5月25日—29日）将迎来首批个股杠杆ETF，标的为三星电子与SK海力士两只芯片股。有市场分析人士指出，虽然韩国散户对此类杠杆ETF需求旺盛，但此举会加剧相关个股的价格波动。

受全球AI热潮推动，韩国KOSPI指数今年以来累计涨逾3600点，涨幅高达86%，是全球表现最好的股指之一。其中，SK海力士涨幅接近200%，三星电子涨幅也超过140%，这两只权重股在KOSPI指数中占比近50%。

韩国拟放开限制，吸引外资入场

据韩联社消息，消息人士24日透露，韩国金融监管部门正着手允许外国投资者直接交易国内交易所交易基金（ETF）。此举有望在基准KOSPI指数创纪录上涨之际，吸引更多海外资金流入韩国资产。

在全球人工智能热潮的推动下，三星电子和SK海力士股价强劲上涨，韩国KOSPI指数今年已成为全球表现最佳的股指之一，年内累计涨幅达到86%，周五（5月22日）收于7847.71点，而去年底点位为4214.17点。

消息人士称，韩国金融委员会正着手修订投资行业相关法规，准许境外投资者直接投资本土交易所交易基金，并计划于下月发布预先公告。

一位韩国金融部门官员表示，如果为外国投资者进入韩国金融市场打开更多大门，对韩国资产的需求将会上升，从而带来更多美元流入。

日前，韩国金融委员会委员长Lee Eog-weon表示：“越来越多的外国散户投资者希望投资韩国股票，但制度框架尚未完全准备好满足这种需求。我们将把外国综合账户的交易范围从股票扩大到ETF和ETN。”监管机构将尽快修订规则，允许境外个人投资者通过综合账户买卖交易所交易基金。该账户模式无需投资者单独开设韩国券商账户，便可交易韩国本土股票。

分析人士认为，若韩国金融委员会与财政部就预扣税相关事宜达成共识，券商完成交易系统升级改造后，该项政策有望于下半年正式落地实施。

预计即将出台的措施将有助于通过吸引更多外资流入韩国本地金融市场来稳定走弱的韩元。

5月22日，韩国财政部和韩国央行在向媒体记者发送的短信中表示，正在密切关注美元兑韩元汇率，并将近期韩元走势描述为“相对于经济基本面过度”。

当日，韩元一度下跌1.09%，至1美元兑1520.8韩元，成为亚洲表现最差的货币。在上述评论发布后，韩元汇率短暂收窄跌幅，但随后继续下跌。这是自去年12月以来首次通过短信形式进行口头干预。

“当局释放警告信号，是为了防止韩元空头行动过度。”马来亚银行外汇策略师Shaun Lim表示，“当韩元明显出现疲软迹象时，他们更加担忧。”

三星电子、SK海力士杠杆ETF即将上市

全球表现最佳但波动性最大的韩国股市，本周（5月25日—29日）将推出首批单股杠杆ETF——这些工具有可能放大收益和亏损。

此次推出的杠杆基金标的为三星电子与SK海力士两只芯片股，产品目标是实现个股单日涨跌幅两倍的收益波动，两家企业均是全球人工智能产业链的核心企业。

分析师预计，这些ETF将吸引韩国超过1400万散户的强劲需求。然而，在KOSPI指数日内5%的波动已变得日益普遍之际，这种热情有可能加剧市场波动。

据彭博社报道，新加坡斐波那契环球资产管理首席执行官Jung In Yun表示：“这类基金将加剧现存的个股集中风险。股指波动率将持续居高不下，给长线投资者带来操作难题，也成为韩国市场的结构性隐患。”

杠杆ETF借助衍生品与互换合约押注标的资产，能让投资者在股指、个股、债券或大宗商品交易中博取高额收益。但基金发行方为维持约定杠杆倍数，往往需要快速买卖资产，这也会加剧热门个股的价格震荡。

近年来，韩国投资者已表现出对此类产品的强烈兴趣，寻求从推动KOSPI指数上涨的全球AI热潮中获利。自2024年底以来，该基准指数已上涨逾两倍，得益于芯片制造商的飙升和韩国改善股东回报的努力。

韩国监管机构此前因产品高风险属性，一直禁止此类产品上市，如今希望借此回流流向海外的散户资金。

首尔对冲基金Petra Capital Management执行合伙人Chan H Lee表示：“虽然当前围绕AI相关半导体股票的热情受到内存行业强劲基本面和盈利势头的支撑，但杠杆产品的使用增加和市场领导地位的日益集中可能会导致短期波动性加剧。”

尽管散户投资风险增加、监管难度上升，但在人工智能个股投资热潮下，这批基金依旧会获得大量资金青睐。未来资产证券分析师Yoon Jae-hong表示，预计于5月底推出的14只押注三星电子或SK海力士的杠杆ETF的净流入总额将达到5.3万亿韩元。他表示，今年前两个月，完成杠杆产品投资强制线上培训的投资者达30万人，已超过2025年全年人数。

Jung In Yun评价道：“短期来看，基金上市会提振市场成交量，延续人工智能板块上涨势头，但也会让韩国股指走势更加动荡。人工智能题材已是散户核心投资方向，市场流动性高度聚集在相关个股之中。”

责编：战术恒

排版：王璐璐

校对：王蔚