来源：中国证券报-中证网

当前，全球AI基础设施范式正在发生巨变。作为以AI芯片为底座的全栈生态服务平台，硬蛋创新（00400.HK）深度聚焦AI智算中心赛道，正将这一产业变革高效转化为业绩增长的新引擎。

2026年第一季度，公司实现营收约60.34亿元，同比增长125.6%；经营溢利约2.08亿元，同比增长51.0%。在AI算力、存储、机器人三大高成长赛道共振下，公司业绩增长势能持续释放。

硬蛋创新深度整合Intel® Xeon®系列处理器，打造面向智算中心的高性能AI服务器解决方案，支持多卡GPU配置与PCIe5.0高速架构，凭借CPU多核高并发算力与高速存储读写能力，高效支撑规模化大模型训练、高并发AI推理、云计算算力调度等核心场景。公司推出的整体解决方案广泛适配数据中心、云服务商、运营商、金融机构及高校科研、政企私有化大模型部署需求，有效破解算力调度、资源管理、本地化部署等行业痛点。

这一亮眼业绩和精准布局的背后，是公司对AI算力发展趋势的深刻洞察。当前，主流CSP将资本支出重心逐渐由训练端转为推理端，继而引发上游AI芯片需求及架构的深刻变革。

在前端的AI训练阶段，更大的模型、更多的参数、更密集的矩阵计算将GPU推到舞台中央，而彼时CPU主要承担数据搬运与指令调度，一颗CPU可以匹配多颗GPU，导致CPU在AI训练端的价值权重偏低。

然而，在后端的AI推理阶段，单个用户会同时运行多个功能不同的AI Agent（AI智能体），每个Agent会产生大量系统调用、网络请求以及进程间通信。上述高度并发的场景带来上下文切换、中断处理、任务调度需求爆发式增长；其次，AI Agent需要维持长期的任务上下文和记忆，以便在多轮交互以及复杂任务中保持连贯性，CPU在其中扮演着内存调度、数据高速缓存管理，以及在不同计算单元（如GPU、NPU等）之间高效搬运数据的角色。上述演变趋势本质上高度依赖CPU的串行逻辑处理能力，无法有效利用GPU的并行架构。

基于此，CPU以强大的通用计算能力和低延迟特性，在AI Agent大规模应用的时代，重新回到中枢地位。在2026年一季度财报发布会上，英特尔CEO陈立武称：随着AI工作负载从训练转向推理，CPU的重要性显著提升，CPU与GPU的配比已从过去的1:8收紧至约1:4，未来有望趋向1:1的平衡，甚至可能进一步向CPU倾斜。

顺应这一行业趋势，硬蛋创新依托与各大原厂多年深度合作的稳固生态，持续整合全球核心算力资源，与Intel（英特尔）、AMD（超威半导体）、NVIDIA（英伟达）、Sandisk（闪迪）等全球顶尖芯片原厂深度合作，构建从芯片供应、AI基础设施、模型适配到终端应用落地的产业架构，为智算中心提供稳定、高效、可扩展的算力基座。

区别于传统硬件集成商，硬蛋创新的核心竞争力在于：基于对海量客户需求的深刻理解，形成的硬件深度定制与软件优化能力，通过精细化的软硬件协同设计，向下游服务了美团、超云、融科联创等核心客户，为客户的算力基础设施建设实现显著的降本增效。

硬蛋创新董事会主席兼首席执行官康敬伟表示，AI基础设施竞赛正在由上半场“算力堆砌”进入下半场“系统级的效能优化”。公司基于上游核心原厂的合作资源，构建了“XPU+FPGA+存储+算力周边器件+软硬件协同设计”的全栈AI应用服务生态，扎实提升下游客户的算力利用率及业务吞吐量，降低其海量运算架构的总体拥有成本。这不仅是公司业绩持续高速增长的底层逻辑，也是公司赋能千行百业智能化转型的核心价值所在。

在庞大的算力投资需求带动下，硬蛋创新订单饱满，经营态势良好，预期今年有望继续保持高速成长。