来源：长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

作为北京市国资委控股的上市券商，首创证券（601136.SH）赴港上市迎来新进展。

6月12日晚间，首创证券公告称，收到香港联交所向其发出的信函，香港联交所上市委员会已审阅公司的上市申请。这在投行人士看来基本等同于通过聆讯，因此首创证券有望成为第14家A+H上市券商。

长江商报记者注意到，截至2025年末，公司尚未设境外子公司，当前境外实体布局暂以业务资质和交易渠道为主，重点依托香港市场作为国际化桥头堡。

最近三年多来，首创证券的业绩稳步增长，2026年一季度营业收入和归母净利润延续双增趋势，增幅均超30%。截至2026年3月末，首创证券的总资产较2026年初增长11.75%至585.35亿元。

值得一提的是，一季度，首创证券的投资收益延续2025年高增趋势，实现3.36亿元，同比大幅增长130%。

港股上市迎关键进展

根据首创证券披露的公告，香港联交所上市委员会于2026年6月11日召开聆讯会议，专门审议公司发行H股并于港交所主板挂牌上市的申请。6月12日，本次H股发行联席保荐人收到港交所正式信函，确认上市委员会已完成对首创证券上市申请的审阅工作。该信函并不等同于正式上市批准，港交所依旧保留针对本次上市申请提出补充意见的权利。

公告同时提示风险，首创证券H股发行上市事宜，除港交所外，还必须取得香港证券及期货事务监察委员会等监管机构、交易所的最终审批，整个上市流程尚未收尾，最终能否顺利登陆港股仍存在不确定性。公司表示，将持续跟踪上市进展，严格按照监管要求及时履行信息披露义务，提醒投资者留意相关风险。

长江商报记者注意到，目前，公司并未披露具体的募资额度，不过部分投行预测，首创证券H股基础发行的募资规模预计在30亿至60亿港元之间，但最终数字仍取决于国际配售的市场询价结果。

根据规划，首创证券港股上市募集的资金将用于支持公司资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，加强IT、科技投资，推动公司数智化转型，提升行业竞争力，为公司长远发展提供资金支持。

业内分析认为，券商属于资本密集型行业，净资本规模直接决定业务开展上限。首创证券冲刺港股上市，一方面能够拓宽多元化资本补充渠道，有效补充净资本，支撑自营、两融、资管等重资本业务扩张；另一方面可依托香港国际金融中心的区位优势，搭建跨境业务平台，挖掘跨境财富管理、跨境投行等增量业务，提升公司品牌影响力与综合竞争力。

长江商报记者注意到，首创证券自2022年12月A股上市以来，仅通过首次公开发行（IPO）实现权益融资，累计募集资金19.32亿元，暂未实施其他A股权益再融资。

2025年，公司资本实力与融资渠道实现历史性突破，为业务扩张提供强力支撑。除港股IPO稳步推进外，公司主体信用评级升至AAA，融资成本显著下降，同业授信额度近800亿元，流动性覆盖率688.58%、净稳定资金率174.80%，流动性安全垫厚实。

此外，公司融资渠道全面拓宽，永续次级债获证监会注册批复，全年发行多期公司债、次级债，募集资金用于偿还有息负债、补充流动资金，优化负债结构。

2025年末，公司的净资本为121.19亿元，到2026年一季度末，其净资本3个月增加18.48%至143.59亿元。

回溯首创证券H股上市推进脉络，公司早在2025年7月正式官宣启动境外上市计划，同年8月获得北京市国资委批复，10月向港交所递交招股书，全面开启A+H上市征程。

若此次首创证券成功在港股上市，有望成为第14家A+H上市券商。目前，已在A+H两地上市的13家券商，分别是中信证券、中金公司、国泰海通、广发证券、华泰证券、银河证券、招商证券、光大证券、东方证券、中原证券、国联民生、中信建投、申万宏源。

投资收益增速加快

近年来，首创证券业绩持续稳步抬升。

2024年，首创证券营业收入再度突破20亿元，达到24.18亿元；当期归母净利润为9.85亿元，同比增长40.49%。

2025年，公司实现营业收入25.28亿元，同比增长4.58%；归母净利润10.56亿元，同比增长7.26%。两项核心盈利指标均创下历史新高。

按照公司业务划分，首创证券包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务和自营业务四大板块。具体来看，2025年，公司自营业务表现最为突出。以剔除对联营合营企业后的投资收益加上公允价值变动收益计算自营业务规模，首创证券自营业务收入达16.68亿元，同比增长46.38%，占总营收比例65.96%，成为营收重要支柱。

自营业务较高增速延续至2026年。2026年一季度，首创证券实现营业收入5.65亿元，同比增长30.8%；归母净利润1.97亿元，同比增长30.19%。其中，自营业务收入3.05亿元，同比增长30.74%，占总营收的比例为53.95%。

细分来看，首创证券的投资收益成为自营业务增长的核心驱动力。2025年，公司的投资收益高达18.73亿元，同比增长66.79%；2026年一季度，投资收益延续2025年高增趋势，实现3.36亿元，同比大幅增长130%，增速加快。

2026年一季度，首创证券实现经纪业务手续费净收入0.82亿元，同比增长30.06%。据一季报披露，公司以客户为中心推进财富管理转型，线上线下协同赋能，分支机构效能持续释放，客户总数稳步增长，代理买卖证券交易额同比大幅提升，融资融券业务规模持续扩大，客户资产沉淀与服务深度同步提升。

2026年一季度，首创证券投资银行业务手续费净收入0.54亿元，同比增长83.37%。据悉，公司立足北京区位优势，聚焦北交所、专精特新企业，打造科技型特色投行。债券承销业务表现亮眼，完成多单科技创新债、绿色债券发行，承销规模稳步增长；ABS业务跻身行业第一梯队，市场竞争力持续增强；股权业务深耕新三板持续督导，助力科创企业北交所IPO过会，股债协同发展格局逐步成型。

资产管理业务方面，2026年一季度，首创证券手续费净收入0.95亿元，同比下降19.56%。一季报显示，公司资管业务坚定推进“多资产、多策略”转型，主动管理占比100%，管理规模逆势增长，行业排名稳居前列。收入下滑主要受债市低利率、高波动导致超额业绩报酬大幅减少影响，而非管理能力衰退，产品结构持续优化，机构客户占比不断提升。

伴随资本市场改革持续深化以及行业竞争加剧，中小券商谋求差异化、国际化发展成为趋势。作为北京本地老牌券商，首创证券确立了以资产管理业务为引领，投资业务为基石，投行与财富管理为支撑的差异化发展战略。

2025年，公司资管业务规模突破2000亿元，同比增长35.64%，产品结构持续优化；固定收益投资业务保持传统优势，长期稳居行业前列。财富管理转型成效凸显，2025年代理股票基金交易额突破万亿元，两融业务余额、客户数量均实现稳步增长。

截至2026年一季度，公司的总资产较2026年初增长11.75%至585.35亿元。

视觉中国图

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