持续深化“两创板”改革，大力支持上市公司并购及再融资，加快培育壮大耐心资本，进一步丰富投资产品和工具……6月17日，在2026陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清明确了后续资本市场改革的一系列举措。

吴清提到，科创板方面，近期将抓紧推出2项改革措施：一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，二是支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。同时，推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度。

在规则制定方面，吴清称，将抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制；适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见；加快研究推进人民币外汇期货试点，会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排等；落实落细合格境外投资者制度优化方案，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。

持续深化“两创板”改革，支持上市公司并购及再融资

当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命正以前所未有的速度融入生产生活、引领发展变革。全球主要资本市场都在加快改革，以更好适应创新需要，抢占发展先机。

在此前接续推出“科创板八条”“并购六条”“科创板1+6”、深化创业板改革等一揽子政策措施后，吴清称，将主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。其中一大举措是持续深化“两创板”改革。

“近期，科创板方面将抓紧推出2项改革措施：一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市；二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域‘硬科技’企业在科创板上市。同时，有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。”吴清说。

目前，科创板和创业板上市公司数量合计超过2000家、总市值超过35万亿元，在新能源、集成电路、生物医药、高端装备制造等领域形成了集聚效应。

证监会依然会大力支持上市公司并购及再融资。吴清称，将进一步激发并购重组活力。用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本，支持上市公司持续成长、转型升级、补链强链。

深化再融资改革方面，今年2月初，沪深北交易所发布实施了优化再融资一揽子措施，突出“扶优、扶科”导向，一些优质上市公司高效实现融资，审核用时不足1个月。

“我们将抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制，进一步提升灵活性和便利度。”吴清说。

另外，近期有企业在港股上市后筹备回A股上市。吴清也称，“支持符合条件的港股上市公司境内上市。近期有些企业提出了这方面的需求，我们将依规支持，更好促进两地市场联动发展。”

在增强制度包容性、提高市场含“科”量的同时，证监会将持续提升监管效能和适应性。“我们将不断提升监管的科技化、智能化水平，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。”吴清说。

近年来，人工智能在资本市场应用快速铺开，在深度赋能的同时也带来了新的挑战。吴清称，将适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，提升投资研究、客户服务等重点场景技术应用的安全性、可靠性，依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象，推动用好、用对科技力量。

加快培育壮大耐心资本，进一步丰富投资产品和工具

同时，证监会还将持续深化投资端改革。一方面，加快培育壮大耐心资本；另一方面，进一步丰富投资产品和工具。

受多重因素叠加影响，今年以来私募股权创投基金的募资、投资、退出等逐步回暖向好。

“我们将会同有关方面积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通‘募投管退’循环。”吴清说。

另据了解，两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元，长期投资力量持续壮大。

关于进一步丰富投资产品和工具，吴清称，证监会近期将抓紧推进三项举措：一是支持在沪深交易所推出主动ETF。据第一财经记者了解，主动ETF已成为资产管理行业的重要增长引擎。截至2026年3月底，全球ETF市场总规模19.9万亿美元，其中被动ETF 17.8万亿美元，占比89.4%；主动ETF2.1万亿美元，占比10.6%。近十年主动ETF规模年均复合增长率高达44%，高于全量ETF的19%。

二是推出商业不动产REITs试点。6月18日，4单首批项目将在上交所挂牌上市，此举意在既为做优增量、盘活存量提供动力支持，也为投资者大类资产配置提供新选择。

三是推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施。坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，支持中小基金公司差异化发展。

提升开放制度的吸引力和竞争力，加大跨境监管协作力度

近年来，无论是“引进来”的“投资中国”还是“走出去”的“中国投资”，广度、深度都在不断拓展，这对深化资本市场高水平双向开放提出了更高要求。

对此，证监会将着力提升开放制度的吸引力和竞争力。吴清提到，将加快研究推进人民币外汇期货试点，“我们将会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作，确保试点平稳推出”。

同时，证监会还将落实落细合格境外投资者制度优化方案，推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，以不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。

“我们还将积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点等，更好促进在华展业兴业。”吴清说。

在跨境监管方面，近期，证监会会同有关方面坚决查处了个别机构违法违规跨境展业等问题。

“接下来将进一步推动健全跨境监管协调机制，强化日常信息共享和市场沟通，开正门、堵偏门，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为，切实维护市场正常秩序和投资者合法权益。”吴清称。

此外，证监会还将着力提升深入参与全球金融治理改革能力。吴清表示，将落实全球治理倡议，加强双多边监管机构务实合作，支持国际证监会组织推进内部治理改革，围绕维护全球金融稳定、提升资本市场基础设施运营韧性等各方关切，以及人工智能、绿色发展、数字资产等重点议题，积极参与政策研究、规则制定和监管协同，为完善全球金融治理贡献中国力量。

(本文来自第一财经)