摘 要

国债期货周度技术分析——机会仍然大于风险

TL2609短线强势反弹，目前可能已经处在新一轮上涨推动浪中，目标为突破6月初高点，短线走势关注20日均线得失，维持在20日线上方可以积极看待。本周TL2609持续反弹，从波浪理论视角来看，6月1日至11日可能已经完成一次调整，当前可能处在新一轮上涨过程中，结合均线来看，周三站上20日线后、周四进行了小幅回撤，后续仍然可以关注20日均线得失，维持20日均线支撑不破的情况下可以考虑看向6月以来的新高，如果20日线跌破，短期可能延续调整，但调整仍然是机会大于风险。

国债期货数据跟踪——全线上涨，正套策略参与价值不高

本周国债期货全线上涨。截至6月18日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2609合约收盘价为102.620、106.320、109.055、113.87元，较前一周分别变化+0.088、+0.205、+0.235、+0.57元。

本周国债期货成交活跃度整体下降。本周各期限国债期货2609合约日均成交均下降。从成交量/持仓量来看，除TS外各期限也均下行。

截至6月18日，国债期货2609合约持仓量表现分化。

截至6月18日，各期限国债期货2609合约CTD净基差全线下行，当前2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.08、+0.06、+0.06、+0.11元。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2609合约CTD对应IRR分别为1.13%、1.24%、1.21%、1.08%，各期限均上行，本周IRR整体小幅修复，但相较资金利率仍然偏低，正套策略收益相对有限，可以适当等待。

本周2609-2612合约价差多数下行。

报告核心图表（点击可查看大图，完整图表详见正文）

风险提示：技术分析存在不确定性；市场走势存在不确定性；部分点位估算可能有误差。

报告目录

01

周度技术分析

1.1

前期走势回顾

本周T2609与TL2609持续反弹，周线均收出较大阳线，且日线站回均线组上方，短线走势稍显强势，多头占优。

1.2

后续行情展望

TL2609短线强势反弹，目前可能已经处在新一轮上涨推动浪中，目标为突破6月初高点，短线走势关注20日均线得失，维持在20日线上方可以积极看待。本周TL2609持续反弹，从波浪理论视角来看，6月1日至11日可能已经完成一次调整，当前可能处在新一轮上涨过程中，结合均线来看，周三站上20日线后、周四进行了小幅回撤，后续仍然可以关注20日均线得失，维持20日均线支撑不破的情况下可以考虑看向6月以来的新高，如果20日线跌破，短期可能延续调整，但调整仍然是机会大于风险。

02

国债期货周度跟踪

本周国债期货全线上涨。截至6月18日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2609合约收盘价为102.620、106.320、109.055、113.87元，较前一周分别变化+0.088、+0.205、+0.235、+0.57元。

本周国债期货成交活跃度整体下降。本周各期限国债期货2609合约日均成交均下降。从成交量/持仓量来看，除TS外各期限也均下行。

截至6月18日，国债期货2609合约持仓量表现分化。

截至6月18日，各期限国债期货2609合约CTD净基差全线下行，当前2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.08、+0.06、+0.06、+0.11元。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2609合约CTD对应IRR分别为1.13%、1.24%、1.21%、1.08%，各期限均上行，本周IRR整体小幅修复，但相较资金利率仍然偏低，正套策略收益相对有限，可以适当等待。

本周2609-2612合约价差多数下行。

风险提示

1、技术分析存在不确定性：技术分析本身难以完全决定价格走势，仅作为一种可能性的参考。

2、市场走势存在不确定性：市场走势取决于经济表现、投资者行为等多方面因素，存在不确定性。

3、部分点位估算可能有误差：部分支撑位、压力位的估算可能存在误差。