今年4月，沪深北三大交易所同步发布修订后的交易规则，A股交易新规将于明天（7月6日）起正式实施。新规优化盘后交易机制、风险警示股票交易等多个方面。

第一，盘后固定价格交易机制进一步扩围。

根据新规，盘后固定价格交易适用证券范围将由此前的科创板、创业板股票，扩展至全部A股股票（北交所股票7月6日暂不实施）以及沪深ETF。交易时间为每个交易日15:05至15:30，撮合原则、行情及数据披露等安排保持不变。

• 沪市A股和ETF盘后固定价格交易申报时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30；

• 深市A股、ETF以及北交所A股申报时间为9:15至11:30、13:00至15:30。

图据金融时报

盘后固定价格交易扩围后，为投资者提供了更多成交时间，有助于满足调仓、配置等需求，同时也有利于提高市场稳定性，为中长期资金提供更加多元化的交易渠道。

需要注意的是，申报不是一定成交。盘后固定价格交易以收盘价为成交价，按照时间优先原则撮合；买入限价低于收盘价，或者卖出限价高于收盘价的申报无效。

投资者提示：

收盘后仍有半小时交易窗口，但不能自己选择成交价，只能围绕收盘价申报；越早提交有效申报，排队越靠前；想买入，限价不能低于收盘价；想卖出，限价不能高于收盘价。

第二，主板风险警示股票交易机制调整。

沪深交易所明确，主板ST、*ST股票涨跌幅限制比例由5%调整至10%，与主板其他股票保持一致。

近年来，部分风险警示股票容易出现连续涨跌停，调整后有助于减少机制差异，提升定价效率，减少过度炒作。

图据金融时报

投资者提示：

沪深主板风险警示股票单日价格波动空间扩大，风险也随之上升；此前习惯以5%涨跌停来判断风险警示股票波动幅度的投资者，需要重新适应。

第三，基金收盘交易机制进一步优化。

上交所明确，基金收盘阶段交易方式由连续竞价，调整为收盘集合竞价，即同股票一致，14:57至15:00为收盘集合竞价，并通过收盘集合竞价产生收盘价。

连续竞价机制下，尾盘价格可能受到大额订单影响。调整为集合竞价后，有助于抑制尾盘操纵，提高收盘价格的稳定性和代表性。

投资者提示：

收盘前最后3分钟的委托撮合方式变化；收盘价更集中反映收盘阶段买卖双方报价；需适应集合竞价规则，临近收盘下单，要注意集合竞价不一定即时成交。

第四，创业板交易机制进一步完善。深交所在创业板引入做市商制度。

创业板部分中小市值股票存在流动性不足、价格波动较大的特点，引入做市商后，专业机构通过持续双边报价，可以减少价格波动，增强市场内在稳定性。

同时，创业板股票协议大宗交易成交确认时间由“盘后统一确认”调整为“盘中实时确认”，由15:00至15:30，调整为9:30至11:30、13:00至15:30，与科创板保持一致。主板股票则仍保持“盘后统一确认”模式。

此前，创业板协议大宗交易采用“盘中申报、盘后成交确认”模式，申报与确认存在时间间隔，交易面临一定不确定性。调整后，有助于提高大宗交易效率。

此外，北交所也调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围，由原先的“前收盘价”调整为“当日竞价交易实时成交均价”。

沪深北交易所均表示，将根据市场运行情况，持续研究优化交易制度，加强交易监管，完善市场交易功能，切实保护投资者合法权益。

业内人士表示，此次交易规则优化，是资本市场基础制度建设的重要一环。随着交易机制进一步完善，市场流动性、价格发现功能和投资者交易体验有望提升。对于投资者而言，交易制度变化后，需要更加关注交易规则调整带来的操作变化，同时结合自身风险承受能力，理性参与市场交易。

综合自央视财经、金融时报