港股科技股全线大涨！跌多了是基础，AI重估是主线，资金回流是推力，政策利好是托底
港股市场近日整体有明显反弹的科技股今日再度集体走强，恒生科技指数拉升涨超3%。个股中，联想涨超8%，快手涨超6%，百度张5%，阿里、小米、网易涨超4%，哔哩哔哩、腾讯涨超3%，京东涨超2%，美团涨近2%。
据金融投资AI助手扣子APP分析，科技股近日的明显反弹，核心是"超跌+AI重估+资金回流+政策托底"四重共振：
1）直接催化剂：AI大模型密集发布，港股科技从"成本端"变"受益方"。近期密集的AI进展让市场重新定价港股科技资产：美团：万亿参数大模型LongCat-2.0开源，首个全流程靠国产算力训练的万亿模型；腾讯：7月6日发布混元Hy3，小模型性能对标2-5倍参数的旗舰级；快手：可灵AI完成30亿美元融资，投后估值180亿，创全球视频大模型融资纪录。以前市场把港股互联网看成AI的"消费者"(要花钱买算力)，现在发现它们自己有模型、有场景、有流量——从"花钱买AI"转向"用AI赚钱"，估值逻辑在变。
2）估值底：跌出来的安全边际。恒生科技指数PE约20倍，处于成立以来23.6%的历史分位——比过去70%多的时间都便宜。6月26日摸到4229点年内低点后，"便宜"本身就是最大的上涨理由。
3）这轮反弹有明显的"高切低"特征：资金从前期爆炒的AI硬件(存储、算力)，转向位置更低的传统互联网龙头，本质是存量博弈下的高低切换。
4）央行行长潘功胜昨日在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上表示，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场的发展注入更多动能。
扣子APP总结称，对于目前的港股科技股的强势表现，跌多了是基础，AI重估是主线，资金回流是推力，政策利好是托底。 但要注意，7-10月港股历史上季节性偏弱，而且美联储7月FOMC会议仍是关键变量，持续性还得看中报业绩兑现。
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