上周五，现货黄金小幅下行，随后在4100关口附近来回震荡，最终收跌0.11%，报4119.27美元。今日欧市盘中，黄金小幅下跌，目前在4077美元附近徘徊。

加息大变数！

上周五，美股三大股指小幅收高，截至收盘，道指收涨0.29%，标普500指数涨0.42%，纳指涨0.29%。

展望本周，投资者们将重点关注美国CPI数据和沃什听证会。

首先是，美国6月份核心CPI数据。

本周最重要的大事，是周二（7月14日）将公布的美国6月份核心CPI数据。受中东局势冲击，美国CPI从3月开始突飞猛涨，5月通胀率“破4”后，已经达到2023年以来未曾见过的水平。

目前市场预测同比3.7%左右，比5月的4.2%有所回落。但真正的焦点不在总体数字，而在核心CPI——如果核心通胀跌破2.5%，市场会重新定价美联储的加息预期。

如果该数据能够弱于市场的预期，再加上早前公布的6月份低于预期的新增非农就业人数，这将让市场的加息预期大幅“退烧”，将对股票、债券和商品市场带来较强的利好支撑。如果CPI超预期反弹，那么加息预期飙升，美元续强、长债继续承压，全球风险资产面临调整压力。

其次是，沃什听证会。

在CPI报告披露的同一天，美联储新任主席凯文·沃什将出席国会听证会，市场将密切解读其措辞是否释放任何关于7月利率走向的信号。

彭博经济学家调查显示，目前市场对7月加息的隐含概率仅为24%，要推动这一数字大幅上升，需同时具备“超预期热门的CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。

彭博首席美国经济学家Andrew Sacher认为，两者同时出现的可能性均不高。

LSEG数据显示，美国货币市场已经完全计入12月加息25个基点的可能性，并高度预期在10月加息的可能性。如果通胀数据明显放缓，可能会令投资者重新调整对加息的预期。

高盛利率策略师认为，随着美联储主席沃什建立新的沟通框架，未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险。无论美联储最终是否加息，利率路径的不确定性本身也将形成对股市的压制。历史数据表明，股市在利率出现快速大幅变动。无论方向向上还是向下，通常都表现欠佳。

据高盛测算，若利率波动率升至2022至2023年加息周期时的水平，将对应标普500市盈率下降约6%或约1倍。

还有值得一提的是，韩股市又熔断了。

今日午后，韩国KOSPI指数盘中跌幅扩大至8%，失守6900点，触发熔断机制，暂停交易20分钟，截至收盘，韩国KOSPI指数收跌8.95%，报6806.93点，本月至今已累跌近20%。

这是韩国股市今年以来第七次触发熔断机制。此前，KOSPI大幅下跌，韩国交易所紧急启动“边车”（Sidecar）机制，暂停KOSPI程序化抛盘5分钟。

有市场人士认为，此次韩国股市暴跌的直接导火索是中东地缘冲突升级。不过，主流机构普遍将其定性为快速上涨后的估值消化，而非行业趋势反转。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

美军称对伊朗发起新一轮打击！

美军中央司令部12日在社交媒体发布消息说，美国东部时间12日17时，美军开始对伊朗发起新一轮打击，旨在“继续削弱其攻击霍尔木兹海峡商船的能力”。

这是美军本周内第四次对伊朗发动打击。

美军中央司令部11日称，美军当天完成了本周对伊朗的第三次打击。美军打击了约140个伊朗军事目标，包括导弹和无人机发射阵地、海军装备、弹药储存设施、通信网络及海岸监视站点等。

对此，伊朗随后宣布对美军在中东地区的目标发动一系列打击。

当地时间7月13日凌晨，据当地媒体报道，约旦美军基地发生爆炸，首都安曼的机场航班已暂停。另据报道，科威特美军基地遭袭。

在霍尔木兹海峡通行情况方面，美国总统特朗普12日在接受媒体采访时坚称霍尔木兹海峡“是畅通的”，并把近期美伊互袭的责任推给伊朗。伊朗方面则称海峡目前无法通行。

可以看出，目前伊朗并没有表现出急于恢复谈判的姿态，伊朗认为自己的韧性更强，也相信时间会站在伊朗这一方。

另外，俄罗斯也发动了大规模打击。

俄罗斯国防部12日发布消息说，11日夜间至12日凌晨，俄军大规模打击并破坏了乌克兰军队的多个设施。

俄国防部消息说，俄军打击并破坏了乌军的燃料、能源和运输设施，远程无人机储存点，弹药库以及乌军和外国雇佣兵在158个地区的临时部署点过去24小时，俄军共摧毁乌军发射的585架无人机和11枚航空炸弹。

还有值得一提的是，欧盟再次未就对俄罗斯第21轮制裁方案达成一致。

据了解，在7月10日欧盟成员国大使会议未能就第21轮对俄制裁达成一致后，欧盟轮值主席国仍在与各成员国密集磋商。经过12日一天的谈判，最终无果而终。

欧盟委员会主席冯德莱恩6月9日说，已向各成员国提交第21轮对俄罗斯制裁措施，主要涉及能源、金融、渔业等领域。根据欧盟相关程序，新一轮制裁措施须经27个成员国一致同意后方可生效。

金投网：7.13日黄金走势分析

StoneX Group高级大宗商品经纪人丹尼尔·帕维洛尼斯判断，黄金与白银在获得实质性支撑前仍将进一步走弱。他警告，若金价跌破近期低点，不排除下探3600-3800美元区间的可能，随后市场或迎来一轮"洗盘"，为后续反弹奠定基础。

图片来源：金投网

从技术面来看，4小时级别整体仍显弱势，行情仍有快速滑落的风险存在，下方支撑4000。