“AI股神”跌落神坛。

在最新公开的信件中，号称“AI股神”的对冲基金Situational Awareness（态势感知）创始人Leopold Aschenbrenner表示，为7月基金资产暴跌67%一事承担全部责任，并承诺未来不会再加杠杆。

这家专注于AI领域的对冲基金，因高杠杆重仓押注AI板块本周一度面临强平风险，最终无奈将其大部分股票投资组合折价出售。而在暴跌前夕，该基金的表现格外亮眼，截至2026年6月底，年内回报率超400%。

“AI股神”道歉

Aschenbrenner在致投资者信中表示，对基金资产在7月暴跌67%的事件“承担全部责任”，并承诺将汲取“代价惨重的教训”。

他表示，基金将继续运营，不会退出公开股票市场。

在信中，Aschenbrenner称，将彻底移除投资组合中的全部杠杆，并将此视为不可动摇的运营原则。

据此前报道，这家专注于AI领域的对冲基金，因杠杆炒股面临强平风险，本周已将其大部分股票投资组合出售给“对冲基金一哥”肯·格里芬旗下的城堡投资（Citadel）。

据《华尔街日报》报道，随着该基金重仓押注的AI板块全面暴跌，融资方相继发出追加保证金通知，基金被迫进行紧急资产变现。该基金迅速与Citadel达成协议，以逾10%的折价出售了大部分公开股票持仓。

有分析指出，对于Citadel而言，这既是一次逢低布局的机会，也扮演了稳定市场的角色。

“我们这个月让你们失望了”，Aschenbrenner在投资者信中致歉。

在信中，Aschenbrenner复盘了7月发生的情况，将基金遭遇的情况类比为“银行挤兑”。

他表示，随着持仓价格迅速朝不利方向移动、市场流动性不断枯竭，管理团队在周三晚间、周四早晨采取了果断行动，以保护有限合伙人（LP）的资本。通过一笔大宗交易解除了基金中的全部杠杆后，目前该基金的持仓是一个完全自有资金支持的公开市场组合，包括股票多头以及已全额支付的期权多头，不存在保证金或被强制平仓风险。

Aschenbrenner同时将部分损失归咎于做空者蓄意针对基金持仓、进一步加剧跌幅。

他在信中写道：“过去两年里，尽管期间经历过几次剧烈回撤，但我们仍取得了出色的业绩。然而，我们的基金必须始终保持这样的结构：即使遭遇亏损，仍有能力重整旗鼓、改日再战。”

成也杠杆，败也杠杆

最新公开的信件并未披露“态势感知”基金最新的管理资产规模，Aschenbrenner表示，尽管遭遇重创，“态势感知”基金今年仍录得约80%的正收益。

在经历7月的暴跌前，该基金的表现格外亮眼，截至2026年6月底，年内回报率超400%，成立以来累计回报超过1000%。

根据“态势感知”基金提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该基金在2024年底持有的美国股票规模略超2亿美元，到2025年底升至55亿美元，并在今年3月底达到137亿美元。

有市场传言称，该基金7月初的资管规模一度高达450亿美元，但在本周被迫将杠杆股票头寸折价卖给城堡投资后，剩余的持仓规模已经骤降至约100亿美元，其中有相当大一部分是美国AI公司Anthropic的股权。

该基金的策略高度集中，将资金全部押注在少数几只AI相关股票上，并通过向主经纪商借款大幅放大头寸。

监管文件显示，截至2026年第一季度末，“态势感知”基金重仓股包括Nebius、闪迪、美光科技、CoreWeave、Bloom Energy、SK海力士、甲骨文、AMD，同时做空Adobe等软件公司。另外，该基金还持有Anthropic、MatX、Fluidstack等初创公司的股权。

然而，高杠杆在市场顺风时成倍放大收益，在逆风时则成倍放大亏损——7月的暴跌正是这一逻辑的直接体现。

按照日程，美股基金将在8月中旬前提交截至6月30日的持仓报告，届时“态势感知”基金在暴跌前夕的持仓股将全数公开。

Aschenbrenner在创立该基金时并无任何专业投资经验，但凭借对AI行业的深度判断，赢得了市场广泛关注，被部分投资者称为“AI股神”。

值得一提的是，“态势感知”基金的团队非常精简，只有4名投资专业人员，员工总数8人。官网只有一句话：这是一个聚焦AGI的投资建议者，由Leopold Aschenbrenner建立。

责编：罗晓霞

排版：刘珺宇

校对：盘达