百亿级融资!江西银行连抛定增、发债方案,资本充足水平承压
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2026-08-15 09:00:47
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江西银行火速落地资本补充债券发行计划,7月末该行发行不超过110亿元资本工具获得监管部门同意,品种为永续债、二级资本债券,8月11日即完成其中40亿元额度发行。就在几天前,8月6日,江西银行再公告拟增发不超过9.3亿股股份。

近年来,江西银行在净息差下滑、不良风险暴露等多重压力下,净利润滑坡明显。2025年该行净利润10.52亿元,4年间“腰斩”,资本内生性补充乏力。发债、增发股份,江西银行短期内密集推进“补血”方案,直指该行资本充足水平承压痛点。

发资本补充债券百亿元,增发股份不超9.3亿股

8月11日,江西银行在全国银行间债券市场成功发行2026年无固定期限资本债券(永续债)。本期债券发行规模40亿元,发行期限5+N年期,票面利率2.05%。

本次债券发行属于江西银行110亿元资本工具发行计划的一部分。7月31日,江西金融监管局官网发布批复公告,同意江西银行发行不超过110亿元的资本工具,品种为永续债、二级资本债券。获监管同意不到半个月,江西银行即快速落地首期40亿元永续债发行。

发债之外,江西银行还抛出了上市以来首份股权增发方案。8月6日晚间,该行公告称,董事会通过议案,建议向合资格认购方发行不超过7.15亿股内资股及不超过2.15亿股H股,合计增发不超过9.3亿股。

目前,江西银行总股本约60.24亿股,假设此次增发顶格完成,总股本将扩大至近69.54亿股,增加幅度超过15%。这是江西银行自2018年6月在香港上市以来,首次实施增发计划。

对于银行而言,资本充足是稳健经营的基石。银行经营具有杠杆特性,当出现较大风险事件时,银行需用自有资本(而非储户存款或负债)弥补损失。当前监管对银行资本充足水平有明确要求——核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的监管红线分别为7.50%、8.50%和10.50%。其中,核心一级资本主要由股本、资本公积、盈余公积、一般准备和未分配利润等构成,是银行“最硬”的资本。

发行永续债、二级资本债券可补充银行其他一级资本或二级资本,而定向增发则可直接补充银行最重要的核心一级资本。

近年来利润滑坡,资本充足水平承压

江西银行短期内连续抛出百亿级融资计划,背后是近年来内生性“造血”能力的持续下滑。2025年末,江西银行总资产为5892.19亿元,较上年末增长2.72%;全年实现营收90.28亿元,同比下降21.89%;实现净利润10.52亿元,同比下降4.13%。营收净利润双双下滑的同时,净利润较2021年高点21.12亿元缩水超过50%。

净息差收窄与不良风险暴露,共同压低了该行盈利能力。据Wind统计,2025年该行净息差为1.41%,较2021年下降27.31%;信用减值损失51.71亿元,占营收比例从2021年的44.68%提升至57.80%,即一年超过半数的营收被不良资产减值所吞噬。2026年一季度末,该行总资产为5887.65亿元,较年初缩水4.54亿元,单季净利润仅1.52亿元。

东方金诚国际信用评估公司在2026年7月发布的评级报告中指出,受生息资产收益率下行明显影响,江西银行息差水平持续收窄,叠加减值计提侵蚀利润,该行盈利表现较弱,未来盈利增长或将继续承压。

利润增长乏力,直接影响了该行的内生性资本补充能力。截至2026年3月末,该行资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.71%和8.70%,分别较2024年末下降1.76个和0.60个百分点。金融监管总局数据显示,2026年一季度末我国商业银行资本充足率为15.00%,核心一级资本充足率为10.71%,江西银行两项指标均明显低于行业平均水平。

东方金诚国际信用评估公司在上述评级报告中指出,未来,考虑业务规模持续扩张、内源资本补充承压等背景下,该行面临一定核心一级资本补充压力。

江西银行接连发布融资计划,既是缓解资本充足率下滑的“急救药”,也是为未来业务扩张储备“弹药”。但外源性补血终究是治标之策,唯有修复盈利能力、做实资产质量,才能真正实现资本的内生性良性循环。

采写:南都·湾财社记者 黄顺威

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