央广网北京8月16日消息（记者王颖 王纪春）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，银行业理财登记托管中心日前发布的报告显示，截至今年6月末，我国银行理财市场存续规模达33.66万亿元，较年初增长1.11%。其中，“固收+”产品规模新增显著。“固收+”产品何以成为资金配置主力？居民理财偏好发生了哪些转变？

步入7月，理财市场迎来资金回流。伴随季末考核节点落幕，市场资金重新流向理财板块，推动理财整体规模上行。这种趋势是短期波动还是长期走向？中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏给出了他的判断：“银行理财规模创新高，一方面是跨季后存款回流理财带来的季节性回补，另一方面是存款利率处于低位，居民在存款到期后进行投资理财，也就是通常所说的‘存款搬家’。短期来看，理财规模存在波动，但中长期看，银行理财规模大概率呈现上升态势。”

在规模增长格局中，一个突出特征是“固收+”产品成为绝对主力。“固收+”产品凭借“债券打底、多元增强”的特性成为市场宠儿。在纯债、现金管理类产品收益持续承压的背景下，“固收+”产品为何能脱颖而出呢？

娄飞鹏进一步分析：“‘固收+’产品通过‘固收打底+权益增强’的混合策略，在波动相对较小的同时，预期年化收益率明显高于存款。这与老百姓风险可控、收益略高于存款的投资诉求匹配。不过，投资者需注意其仍存在净值波动风险，与存款的刚性兑付有着本质不同。”

市场规模扩大的同时，行业格局也在加速重塑。目前，14家头部理财公司占据市场八成份额，行业头部集中化趋势愈发明显。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为：“资管新规之后，理财子公司独立运作，头部机构的合规投入、系统建设、人才储备都是中小机构所难以比拟的。与此同时，中小银行慢慢退出了理财发行市场，回归到了代销的角色，也就切断了母行和理财子公司之间‘风险传染’的通道。长期来看，整个行业的风控水平和投资研究能力都在被拉高。对于老百姓的理财资金安全来说，这是一道更加坚实的防线。”

规模稳步增长的同时，理财行业正在经受多重考验。面对产品同质化竞争加剧、收益持续承压，以及净值化转型后破净现象诱发的赎回焦虑，各家理财公司正在主动寻求转型。

对此，娄飞鹏分析了理财公司的转型方向：“一是差异化布局，从纯固收向‘固收+’及多资产、打新等特色产品延伸；二是提升投研能力，借道公募基金拓展权益等资产配置；三是加强投资者陪伴，做好客户精准服务，告别粗放式的追求规模，转向存量提质增效。”

展望下半年，理财市场还能保持上半年的增长态势吗？田利辉对接下来的市场走势作出预判：“下半年，增长大概率还会延续，但是增速会放缓，支撑因素还在，存款到期之后再配置的需求依然旺盛，但是制约因素也在集聚，债市处于高位，固收类产品的收益率可能继续下行，股票市场的波动也会影响投资者的信心，所以下半年更可能呈现温和增长、结构分化的态势。”

那么，普通居民应当如何打理好“钱袋子”？身处低利率环境，理性看待收益预期、科学做好资产配置，就显得尤为关键。

田利辉建议：“认清低利率时代的收益现实，要做好期限的配置，不短钱长投。可以大致把家庭资产分为三份——一份配置存款或者现金管理类产品，保证流动性和安全性，能够及时使用；一份配置固收类或者‘固收+’理财产品，追求稳健增值；根据自己的风险承受能力，用一小部分资金适度参与权益类资产和股票市场。”