兄弟姐妹们，周末了，说点冷静的话。

这个周末，消息面很不平静。密集的利空信号，可能会让下周一的开盘承压。

关于下周一A股，我只说3句话。

第一句话：牛市的熄火，可能才刚刚开始。

我知道很多人不爱听这句话。毕竟周五存储芯片、CPO还在大涨，长鑫科技市值3.69万亿登顶A股第一，闪迪两天涨了21%。

但看看周末发生了什么。

贵州茅台，汇金、证金双双退出前十大股东名单。

注意，是双双退出。国家队对消费龙头的态度，已经用脚投票了。茅台净利润同比下滑1.95%，这是罕见的“增收不增利”。而过去一周，融资融券净流出1099.60亿元，深股通净流出581.46亿，沪股通净流出508.02亿——近5日主力合计净流出约2200亿元。

这些钱去了哪里？一部分去了存储、CPO这些热点。但更多是彻底离场了。

有人说国家队是二季度卖的，股价已经反映了——利空出尽是利好。我不同意。国家队卖出的信号意义，远大于那几百亿的抛压本身。它告诉市场一个简单的道理：连最稳的茅台，国家队都觉得贵了。

第二句话：业绩暴雷潮，才刚刚拉开序幕。

周末一个扎心的数据：23家公司集中发布利空公告。

上纬新材，曾经的20倍机器人龙头，净利润暴跌656.97%，亏损1.67亿元。达仁堂利润骤降66.55%，梅花生物下滑63%，闻泰科技收入腰斩并巨亏4亿元。

更狠的是，还有50家行业龙头业绩集体下滑。

中报季还没结束，8月底才是密集披露期。这意味着什么？

更多的雷，还在路上。

记住一句话：业绩好的公司早就报了，拖到最后报的，大概率好不了。

第三句话：外围也在降温，别指望美股带节奏。

美股周五全线收跌——道指跌0.20%，标普跌0.17%，纳指跌0.28%。

大型科技股多数下跌。亚马逊跌近1%，Meta跌0.86%，微软跌0.30%，谷歌跌0.12%，英伟达跌0.06%。博通股价大跌近6%。

OpenAI超级算力项目从2500亿美元缩减至1200亿美元以内，直接腰斩超50%。这不是AI需求崩了，但确实是海外开始控制无序资本开支的信号。

全球AI从“无脑扩产炒作”进入“理性落地、去泡沫阶段”。

周五美股存储芯片确实还在涨——闪迪涨7.37%，两天累计超21%——但那是存量资金在最后博弈，不是增量资金在进场。

关于下周一，说几句实在的

第一，别急着抄底。 周末利空密集，周一低开的概率不小。等情绪释放完，等抛压稳住，再看不迟。

第二，别被“局部热点”迷惑。 存储、CPO确实还在涨，但那是资金在收缩战线——不是全面进攻，是抱团取暖。当大盘整体承压的时候，局部热点的持续性存疑。

第三，看清楚自己在哪。 你手里的票，是有真实业绩的，还是纯炒概念的？周末这份50家业绩下滑名单，下周一一一验证——真金不怕火炼，镀金的一碰就碎。

这个周末，茅台被国家队抛弃，23家公司集中爆雷，美股全线收跌，外资持续流出——

四件事同时发生，不是巧合。

牛市的熄火，可能真的刚刚开始。 至少，那些靠讲故事撑起来的“局部牛市”，该歇歇了。

下周一，管住手，看清路。

共勉。