8月20日，宇树科技上市次日开盘跌6.51%，报790.0元/股。截至发稿，跌幅扩大至16.05%，报709.4元/股，市值约2869亿元。

上市首日，宇树科技暴涨460%，盘中最低价800元/股，最高价1100元/股。若有人在昨日最高价买入，今日浮亏幅度近36%。

8月20日，宇树科技创始人王兴兴现身世界机器人大会（WRC）并做主旨演讲。其一现身就收获了全场关注。

王兴兴现场播放视频展示了宇树科技多种产品及能力。特别介绍了机器人在办公区、酒店等场景可以“干活”。

他认为，接下来快的话可能2、3年，慢的话可能5-10年，会实现具身智能的ChatGPT时刻。评价指标是在80%的陌生场景中，通过语音或文字指令，机器人能够顺利完成约80%的任务。他认为这是非常重要的临界点。

要达到这个时刻，他认为最大的瓶颈是目前机器人模型跟机器人对齐程度不够，能做到“大差不差”但可能会有几个厘米甚至毫米的偏差，所以没法跟真实世界匹配。他提到这是全球具身智能最大的瓶颈，但未来几年会解决，只是时间问题。

他相信，未来十年一定是一个全新的起点和开始。

2026年8月20日，北京，宇树科技股份有限公司创始人、董事长王兴兴

在2026世界机器人大会上进行主题演讲。（图片来源：视觉中国）

资本故事的背后，宇树值得关注的仍然是财务数据。

2023年-2025年，宇树的营业收入分别为1.59亿元、3.92亿元和16.99亿元，净利润分别为-1114.51万元、9450.18万元和2.78亿元；扣非归母净利润分别为-1801.91万元、7748.66万元和5.91亿元。公司主营业务毛利率从2022年的44.18%提升至2025年的60.13%。

2025年，人形机器人收入首次超过四足机器人，成为宇树收入占比最高的产品。招股书显示，2025年宇树人形机器人收入约8.77亿元，占主营业务收入超过一半；全年人形机器人实际出货量超过5500台。但如果从产业角度观察，机器人行业距离大规模进入真实生产生活场景，仍然存在一段不短的距离。

值得注意的是，公司营业收入在2026年一季度及上半年的同比增速已相对放缓，并因研发费用等期间费用的较快增长，出现了净利润同比下降的情况。

据经审阅的财务数据，宇树科技2026年1-3月实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年度的332.64%回落至68.49%，同时因研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降幅度为52.55%。

宇树科技预计，2026年1-6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%，亦因研发投入等期间费用快速增加，扣非后净利润预计约为2.36亿元至2.83亿元，较上年同期下降约21.97%至6.43%，较2026年第一季度同比降幅将有明显缩小回升。

(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)

记者 王田