本周一全球科技股宽幅波动，随着AI空头逻辑逐步检验，双创板块来到右侧配置窗口。兴业证券认为，相关担忧有望于9月中下旬开始陆续缓解，届时将是科技板块的重要决胜窗口。

市场层面，8月24日A股进一步调整，科创50、创业板指均跌超3%。资金逢低吸筹特征明显，科创创业50ETF招商（588300）单日获资金净流入1000万元，标的指数下跌至关键支撑位，周K回调至多均线下方、或为低位加仓信号。

拉长视角来看，科创创业50指数近一年涨幅约为44%，均大幅跑赢科创50和创业板指的28%，长期弹性较优。数据显示，该指数对业绩确定性较强、景气度较高的半导体、光模块和电池等产业均有覆盖，有望在中报窗口加速修复。

中泰证券指出，进入9月后，如果AI收入担忧及美联储加息预期进一步改善，率先跌破前期支撑位的科创50或有趋势性的修复。本轮回调提供了右侧加仓机会，7月下跌完成了一轮较充分的杠杆去化，参考重大外事活动前的流动性规律，8月底至9月底的资本市场环境有望更加友好。

中长期来看，兴业证券认为，景气和产业趋势仍是主导本轮AI行情的核心矛盾。配置上，优质硬科技资产仍有望是后续引领市场修复的核心动力。内部，或可重视引领本轮修复、当前性价比仍高的光模块、PCB、光纤光缆等北美算力链。

根据该机构，经历此前估值和筹码的消化后，8月以来景气的β已经回归，业绩对股价的支撑力恢复，兴业认为市场将更加聚焦景气确定性和财报验证，9月将是科技板块重要的决胜窗口。

从科创创50指数重仓的半导体（42%）、通信设备（20%）、电池（14%）三行业来看：

（1）半导体高景气行业正值上行周期，目前全球销售额连续增长16个月；存储涨价、CPU价值量提升、设备材料加速替代等多线并行。

（2）通信是硬科技核心赛道，确定性受益AI基建与数据中心抬升需求；CPO重构光通信、光模块加速迭代、前沿通信技术等多重共振。

（3）电池则为高成长行业，正值周期拐点向上，全球储能装机连续多季度高增；储能需求放量、固态电池产业化提速、海外产能释放有望打开产业空间。

科创创业50ETF招商（588300）跟踪科创创业50指数，对宁德时代、新易盛、中际旭创、海光信息、中微公司、中芯国际、天孚通信、阳光电源的「光·芯·锂」龙头全面覆盖，精准聚焦科创板、创业板两板AI核心企业，高研发+高增长+高盈利等高成长性特征显著。

据悉，科创创业50成份股均为20CM涨跌幅限制，这也意味着若市场迎来反弹，科创创业50有望成为捕捉市场反弹行情的“急先锋”。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

来源：三好金融民工