周一A股市场出现了缩量探底回稳的走势。其中，因电信运营商股的回落，使得上证综指在盘中一度下跌近1%。不过，随着人形机器人概念股、有色金属股等品种的活跃，上证综指随之有所回稳，跌幅迅速收敛，在日K线图留下一根较长下影线的阴K线，显示出下档支撑较为强劲，后续仍有企稳回升的可能性。

交易型资金有所收缩

从盘面来看，交易型资金渐有收缩战线的态势。一是因为交易型资金在近期持续出击的人形机器人产业链主线、AI投资主线，在近期缺乏新的产业催化剂，尤其是AI投资主线，已有数日未出现新的激动人心的产品或者技术突破的信息，从而导致这些投资主线缺乏更为乐观的预期，也就缺乏后续的跟风资金。故，交易型资金也渐渐对这些投资主线的龙头品种有了减持套现的交易策略。

二是因为近期交易型资金也感受到全球资本市场，尤其是美股等发达经济体的股市环境出现了一定的不确定性信息。比如说纳斯达克指数在近期出现了典型的下行趋势的K线走势，这背后显示出全球资本对科技创新的热情有所降低。由于A股的科技主线与美股有着一定的映射关系，所以，纳斯达克指数的疲软在一定程度上也抑制了A股交易型资金大规模主动出击的交易情绪。

如此反映在周一盘面中，就是两点，一是成交金额大幅萎缩。沪深两市成交金额在周一只有1.51万亿元，较上周五萎缩了3126亿元。二是热门主线出现了较为明显的分化态势，算力股大幅走低，云计算领域更是领跌，所以，电信运营商股也跌幅居前。由于此类个股是上证综指的权重股、指标股。故，这也是上证综指在盘中一度下跌近1%的压力源泉。

进击的长线资金或成新推力

不过，就在交易型资金有所收缩战线的同时，积极主动的长线资金仍然在持续加仓。

一是体现在南向资金大规模加仓港股的优质股票。在今年以来，南向资金成为港股牛市的发动机，也是以港股为代表的中国资产重估叙事的主讲人。在周一，南向资金继续大力度加仓以港股恒生科技为代表的优质中国资产，净流入额近300亿港元，创2021年以来的最大单日净买入量。

二是体现在A股的盘面中，以贵州茅台（600519）为代表的优质蓝筹股在近期的表现可圈可点，而且以房地产产业链的东方雨虹（002271）为代表的茅系列股也已有盘出底部的K线组合，从而说明了代表中国底层优质资产的各行业龙头股已有了长线资金持续加仓的动向。从以往的A股经验来看，如此的资金动向往往意味着一轮强势周期已经开启，毕竟长线资金开始了加仓的扩张周期，往往会带来优质资产的估值重心的上移，从而给A股市场带来源源不断的涨升能量。

而且，从港股、A股在近期的联动效应来看，只要南向资产持续有力度地加仓，那么，港股就会迅速企稳回升，A股也会随之跟随强势。所以，长线资金持续加仓港股、A股的优质股，意味着以A股、港股为代表的中国资产重估叙事主线仍然清晰，这既是A股在周一午市后震荡回稳的牵引力量，也是A股后续走势强势的预期力量源泉。

所以，对后续走势来说，仍宜积极乐观。只是热点演绎方向可能会有所调整，近期的热门主线可能会有所休整，但港股、A股的蓝筹股、白马股有望在近期出现较强的走势预期，进而牵引着A股、港股再度回升。

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