作为中国最大的消费金融公司，终于发债了。

8月4日，重庆蚂蚁消费金融有限公司（蚂蚁消金）传来重大消息，公司8月4日簿记建档发行2025年第一期金融债券，此次发行规模20亿元，期限为3年，票面利率采用固定利率形式。申购利率在1.7%-2.4%之间，申购时间在8月4日9点-18点。

公告显示，此次债券发行由华泰证券担任簿记管理人。

联合资信评估股份有限公司给予本期债券及发行人主体AAA信用评级。

值得注意的是，这是蚂蚁消金自2021年成立以来首次发行金融债券。

蚂蚁消金此次发债是基于中国人民银行在2025年7月4日批准的150亿元债券发行额度，该额度有效期至2027年7月3日。

在未来两年内，蚂蚁消金可根据自身经营状况和市场环境自主选择发行节奏。

按照相关规定，金融机构需要成立以来连续三年盈利才能发行金融债券。

蚂蚁消金财务数据显示，2024年实现营业收入152.13亿元，同比增长76.3%，净利润30.51亿元，同比增长1907.24%，总资产为3137.51亿元，同比增长30.91%。

2024年以来，受收入预期不佳、外部经济环境承压等因素影响，消费信贷增速较为缓慢。

此前券商中国报道曾分析道，一方面，宏观经济波动影响消费者还款能力，前期期间延期还款等政策掩盖的风险集中暴露；

另一方面，消金公司客群信用本就较弱，而为争夺市场，此前更是将客群下沉至信用资质更弱的中低收入群体，且风控体系未能及时适配，导致逾期指标增加。

消费金融公司的不良贷款规模，也在显示增长。

数据显示，一些头部消费金融公司的资产质量有明显下滑，不良贷款规模增长显著。

招联消费金融在2021年至2023年，不良贷款率分别为1.83%、2.22%、2.45%，也呈现逐年攀升的态势。

中银消费金融2022年至2024年三年间，不良贷款率分别为2.8%、3.47%和3.56%，不良贷款规模也连续三年增长，至2024年末增至27.92亿元；

兴业消费金融2021年至2023年不良贷款率由1.9%，逐渐增长至2.14%和2.49%。

与此同时，蚂蚁消金公告也首次披露了其近三年来的贷款不良率。

2022年—2024年，蚂蚁消金不良贷款率分别为1.69%、1.74%、1.78%，连续两年上升。

截至2024年末，蚂蚁消金信贷规模为3014.67亿元，不良贷款余额为55.2亿元。

同时，从贷款结构来看，蚂蚁消金仍然坚持住了小额、分散的特点。

截至2024年末，蚂蚁消金超过97%的贷款期限在12个月及以内；单笔未偿还本金超过1万元的贷款占比为35.5%，不到四成。

联合资信报告称，近年来，国内外经济环境复杂严峻，部分企业以及个体工商户经营难度加大，居民收入增长承压，在一定程度上增加了蚂蚁消金信贷资产质量下迁压力。

此外，不良贷款认定标准调整等因素共同推动蚂蚁消金不良贷款率上升，但总体处于行业较低水平。

根据各机构披露的债券评级报告及债券募资报告统计，截至2025年7月31日，包括蚂蚁消金在内，至少12家消费金融公司披露2024年的不良贷款情况。

数据显示，上述12家消费金融公司不良贷款率在1.55%-3.56%之间，平均值为2.19%。

从此来看，尽管也有所上升，但是蚂蚁消金的不良率仍然是处在较低水平。