【机构调研记录】鹏扬基金调研兆易创新、良信股份
创始人
2025-08-26 10:20:07
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证券之星消息,根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息,鹏扬基金近期对2家上市公司进行了调研,相关名单如下:

1)兆易创新

调研纪要:兆易创新在2024年二季度各业务线增长情况良好,NOR Flash高个位数增长,利基型DRAM增长超50%,MCU接近20%,模拟芯片基数低环比成长较高,传感器芯片增长约10%。预计第三季度环比增长,全年需求上涨,利基型DRAM供应偏紧缺至全年。下半年利基型DRAM营收显著增长,合约价格上涨,第三季度继续上涨。公司毛利率整体平稳,未来Flash温和涨价,DRAM毛利率提升,整体毛利率保持稳定。NOR Flash需求端电子产品代码量上升,供应端晶圆制造产能紧张,供给短缺将持续较长时间。看好定制化存储技术在产品性能的优势,未来更多行业和客户选择该方案,具备先发优势和技术迭代。MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向,新产品收入贡献提升。DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一,LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数。公司研发投入大,市场空间弹性大,目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模。具备先发优势和与战略供应商的良好关系,确保产能和制程优势。利基市场稳定,头部厂商减产带来增长机会,规划LPDDR5产品线,预计两年内推出。看好汽车MCU市场,推出多核产品,AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU。45nm NOR Flash产能爬坡,预计年底收入贡献15%,2026年补齐产品线,成本显著优势,芯片面积缩减20%。

2)良信股份 (鹏扬基金管理有限公司参与公司分析师会议)

调研纪要:良信股份数据中心业务分为互联网企业、运营商、单体项目三大板块,市场占有率集中在HVDC、UPS。下半年新能源业务增速可能放缓,将在数字能源、基础设施领域持续发力。海外大客户对产品有技术升级需求,原有供应商存在产能瓶颈,良信与海外大客户合作配合度较好。海外业务上半年毛利率与去年同期相比略有小幅下降。新能源BU中光伏、储能、风能占据较大份额,还有新能源汽车、充电桩、箱式变电站等增速较快的业务模块,以及核电、氢能领域的布局。

鹏扬基金成立于2016年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)1437.0亿元,排名48/210;资产管理规模(非货币公募基金)1247.53亿元,排名41/210;管理公募基金数181只,排名37/210;旗下公募基金经理24人,排名57/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏扬北证50成份指数A,最新单位净值为1.58,近一年增长115.28%。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。

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