特斯拉

北京时间10月23日，特斯拉公司(NASDAQ: TSLA)今天发布了截至9月30日的2025财年第三季度财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，特斯拉第三季度总营收达到创纪录的280.95亿美元，较上年同期的251.82亿美元增长12%；归属于特斯拉普通股股东的净利润为13.73亿美元，较上年同期的21.73亿美元下降37%。

第三季度，美国消费者提前购买特斯拉汽车以利用即将到期的7500美元税收抵免优惠，推动特斯拉营收、自由现金流创下纪录，能源生成和存储业务营收大涨，但净利润仍大幅下滑。

股价表现：

特斯拉第三季度营收超出分析师一致预期，但调整后的每股收益不及预期，拖累特斯拉股价在盘后下跌超过1%。

特斯拉盘后下跌1.21%

特斯拉周三在纳斯达克交易所的开盘价为443.45美元。截至周三收盘，特斯拉股价下跌3.63美元，报收于438.97美元，跌幅为0.82%。截至发稿，特斯拉股价在盘后交易中下跌5.29美元至433.68美元，跌幅为1.21%。过去52周，特斯拉股价最高为488.54美元，最低为212.11美元。

第三季度运营要点：

——总汽车产量为447,450辆，较上年同期的469,796辆下降5%；其中，Model 3/Y产量为435,826辆，较上年同期的443,668辆下降2%；其他车型产量为11,624辆，较上年同期的26,128辆下降56%；

——总汽车交付量为497,099辆，较上年同期的462,890辆增长7%；其中，Model 3/Y交付量为481,166辆，较上年同期的439,975辆增长9%；其他车型交付量为15,933辆，较上年同期的22,915辆下降30%。

第三季度财务业绩：

——总营收为280.95亿美元，较上年同期的251.82亿美元增长12%；

·总汽车业务营收为212.05亿美元，较上年同期的200.16亿美元增长6%；其中，碳排放监管积分收入为4.17亿美元，较上年同期的7.39亿美元下降44%；

·能源生成和储存业务营收为34.15亿美元，较上年同期的23.76亿美元增长44%；

·服务和其他业务营收为34.75亿美元，较上年同期的27.90亿美元增长25%；

——总毛利润为50.54亿美元，较上年同期的49.97亿美元增长1%；总毛利率为18.0%，较上年同期的19.8%下降1.8个百分点；

——营业费用为34.30亿美元，较上年同期的22.80亿美元增长50%；

——营业利润为16.24亿美元，较上年同期的27.17亿美元下降40%；营业利润率为5.8%，较上年同期的10.8%下降5个百分点；

——调整后的息税、折旧以及摊销前利润(EBITDA)为42.27亿美元，较上年同期的46.65亿美元下降9%；调整后的EBITDA利润率为15.0%，较上年同期的18.5%下降3.5个百分点；

——归属于特斯拉普通股股东的净利润为13.73亿美元，较上年同期的21.73亿美元下降37%；按非美国通用会计准则(non-GAAP)，归属于特斯拉普通股股东的净利润为17.70亿美元，较上年同期的25.05亿美元下降29%；

——归属于特斯拉普通股股东的每股摊薄收益为0.39美元，较上年同期的0.62美元下降37%；按非美国通用会计准则，归属于特斯拉普通股股东的每股摊薄收益为0.50美元，较上年同期的0.72美元下降31%；

——运营活动提供的净现金为62.38亿美元，同比基本持平；资本支出为22.48亿美元，同比下降36%；自由现金流为39.90亿美元，同比增长46%；现金、现金等价物以及投资总额为416.47亿美元，同比增长24%。

展望：

——交付量：特斯拉称，很难衡量全球贸易和财政政策转变对汽车和能源供应链、公司成本结构以及对耐用消费品及相关服务的需求所带来的影响。尽管公司正在进行审慎的投资，为汽车、能源和其他业务的增长奠定基础，但实际结果仍将取决于多种因素，包括自动驾驶推进的速度、工厂产能爬坡以及更广泛的宏观经济环境。

——现金：特斯拉有充足的流动性来资助其产品路线图、长期产能扩张计划以及其他费用；此外，特斯拉将管理好业务，从而在这一不确定时期保持强劲的资产负债表。

——利润：随着特斯拉继续落实创新以降低制造和运营成本，公司预计，随着时间的推移，其硬件相关利润将伴随着人工智能、软件以及车队相关利润加速增长。