来源：新浪基金

随着公募基金三季报进入密集披露期，一批绩优产品的调仓策略浮出水面。

Wind数据显示，在已披露三季报的主动权益类基金中，永赢科技智选A、中欧信息科技A、中欧数字经济A以单季度99.74%、83.72%、79.11%的回报率暂列前三，呈现出AI主题基金强势领跑的市场格局。

数据来源：Wind 截止至20250930

其中，永赢科技智选A以近乎翻倍的单季度回报成为本轮披露中最耀眼的产品。截至9月30日，该基金合计规模达115.21亿元。

基金经理任桀在季报中阐述了他的核心逻辑：基于“全球模型/应用-算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利”的判断，基金在三季度基本维持高仓位运作，继续聚焦全球云计算产业链。

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从其重仓股变动可见，深南电路、太辰光、沪电股份等算力基础设施个股获得超过500%的大幅加仓，显示出对板块的坚定信心。

紧随其后的中欧信息科技A同样表现抢眼，该基金自2025年2月26日成立以来累计回报已达93.19%。面对83.72%的三季度涨幅，基金经理杜厚良的季报解读却较为理性与审慎。他表示：“三季度区间回报83.7%，一定不是常态化的表现，我理解大概率是‘once in a lifetime’。”他强调，短期极端高回报一定是不可持续的，并将核心归因于“运气比较好”，主要是指处于合适的AI产业和市场环境中。

数据来源：Wind 截止至20250930

在具体操作上，该基金前三大重仓股为新易盛、阿里巴巴-W和工业富联，其中对腾讯控股、东山精密、中芯国际等个股的加仓幅度均超过170%，显示出在AI算力领域的深入布局。

与前述两只基金高度聚焦算力的策略不同，中欧数字经济A采取了更为均衡的配置思路。冯炉丹管理的这只基金规模已达130.21亿元，其投资组合覆盖了AI基础设施、互联网平台、半导体等多个数字经济细分领域。

值得关注的是，基金经理冯炉丹在三季度对AI基础设施个股进行了显著调仓。新易盛持仓增加177.09%，中际旭创增加161.39%，天孚通信大幅增加275.26%，沪电股份增加203.31%，显示出对算力硬件环节的持续看好，但同时她也表示“小幅减仓AI基础设施”，这可能意味着在个股选择上更加精益求精。

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除此之外，在AI板块高歌猛进的同时，长城医药产业精选A作为非科技主题基金，展现出了不一样的韧性。在科技板块强势上涨的三季度，该基金依然取得了15.32%的回报，今年以来累计回报突破102%。

数据来源：Wind 截止至20250930

基金经理梁福睿在季报中分析认为，创新药板块已进入“个股阿尔法时段”，并在三季度逆势加仓益方生物-U、康弘药业等个股，加仓幅度分别达到63.56%和55.65%，显示出对医药板块中长期价值的坚定看好。

综合来看，这四只绩优基金的三季报不仅展示了各自的投资成果，更传递出重要的市场信号。一方面，AI与数字经济仍然是当前市场最具活力的方向，从算力基础设施到终端应用的整个产业链都在经历深刻变革；另一方面，经过前期调整，创新药等成长板块也开始显现配置价值。

值得注意的是，各位基金经理在季报中都不约而同地强调了风险控制的重要性。

除了杜厚良对短期高回报的审慎态度外，任桀提醒投资者“不要用过去的业绩去预测未来”，冯炉丹提示“AI板块整体估值已不再处于低位区间”，梁福睿则致力于寻找“逻辑可兑现、预期博弈不复杂”的个股。

随着更多基金三季报的披露，市场的投资主线将更加清晰。对于投资者而言，在追逐绩优基金的同时，更应理解其背后的投资逻辑与风险特征，才能在这轮结构市中实现更好的资产配置。绩优基金经理们的共识正在于：在拥抱科技浪潮的同时，更需要保持一份冷静，通过深入的研究和均衡的配置来应对市场的不确定性。