估值210亿，又一家GPU超级独角兽过会
来源：直通IPO
争夺“国产GPU第一股”。
作者丨邵延港
10月24日，GPU独角兽沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“沐曦”），顺利通过上市委会议审核，成为近期第二家过会的国产GPU创业公司。
来源：上交所官网截图
值得注意的是，同是6月30日IPO申请获受理的另一家GPU独角兽摩尔线程，在9月26日过会后当日便提交注册申请，但至今尚未得到注册结果。因此，沐曦将同摩尔线程一起争夺“国产GPU第一股”。
据悉，沐曦成立于2020年9月，致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。
摩尔线程具备较强的英伟达色彩，而同摩尔线程类似，沐曦展现出的是AMD的技术基因。据悉，摩尔线程创始人陈维良曾任职于AMD，并且两位联合创始人彭莉、杨建此前也曾在AMD任职超过10年。
在资本市场上，募资也迎来众多明星机构押注。招股书显示，沐曦此前完成多轮融资，融资总额超数十亿元。背后投资方包括和利资本、泰达科投、红杉资本、真格基金、经纬中国、光速中国、国调基金，葛卫东的混沌投资等。在沐曦最后一轮融资中，募资估值达到210亿元。
来源：沐曦招股书
此次IPO，沐曦计划募资39.04亿元，将分别用于“新型高性能通用 GPU 研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理 GPU 研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能 GPU 技术研发项目”。
在商业化进展上，沐曦研发的智算推理GPU芯片曦思N100系列、训推一体GPU芯片曦云C500系列已分别于2023年4月和2024年2月量产。根据弗若斯特沙利文数据，2024年沐曦股份在中国AI芯片市场中的份额约为1%。
招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年第一季度，沐曦实现营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元及3.2亿元，净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元及2.33亿元。
不过，截至2025年9月5日，沐曦在手订单金额（不含税）为14.30亿元，以曦云C500系列板卡为主，主要包括超讯通信、新华三、汇天网络、武珞智慧等报告期内存量客户的复购订单以及部分新客户大订单。
随着沐曦科创板过会，其IPO进程也更进一步，在当前的AI浪潮和国产替代需求下，沐曦在国产GPU赛道能跑出怎样的成果呢？