雷递网 乐天 10月28日

自动驾驶企业小马智行（股票代码：2026）今日在香港启动招股程序。本次IPO拟发售约4196万股股份，其中香港公开发售约420万股，占比10%，国际配售约3776万股，占比90%，另有15%发售量调整权和15%超额配股权。

每股发售价不超过180港元，每手100股。根据小马智行10月24日18.46美元的美股收盘价，其募集资金上限对应约10.2亿美元。

小马智行预计于11月6日在港交所挂牌上市。

小马智行本次IPO已引入包括Eastspring在内的多家投资机构作为基石投资者，基石认购总额达到1.2亿美元，同时将获多家战略投资方参与锚定认购。

其中，Eastspring认购2000万美元，Ghisallo认购5000万美元，Athos认购2500万美元，Hel Ved认购1500万美元，Ocean Arete认购1000万美元，基石投资者认购的金额占总发行的比例约为12.34%。

2024年11月，小马智行在纳斯达克上市。此次成功挂牌后，小马智行将构建起“美股+港股”双重主要上市架构。

上半年营收3543万美元 同比增43%

据介绍，小马智行成立于2016年，为市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案。小马智行于2018年推出中国首个Robotaxi服务。

因和美国自动驾驶企业Waymo在技术路线、业务模式及发展阶段上相似，小马智行也被业界称作“中国版Waymo”。

小马智行基于世界模型™（PonyWorld）和虚拟司机™（Virtual Driver）的技术核心，其现已布局自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车物流（Robotruck）、技术授权与应用服务三大业务。目前小马智行自动驾驶路测总里程累计突破5500万公里。

小马智行是一家获得在四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可的L4自动驾驶科技公司，截至同日运营一支由超过680辆自有自动驾驶出租车组成的车队；及中国首家于2024年12月获准在跨省高速公路上进行L4无人驾驶的自动驾驶卡车编队测试的公司，截至最后可行日期运营一支由超过170辆自有及租赁自动驾驶卡车组成的车队。

于2025年5月，小马智行与Uber宣布战略合作伙伴关系，将我们的自动驾驶出租车部署至Uber平台。该部署的细节仍在讨论中。

招股书显示，小马智行2022年、2023年、2024年营收分别为6839万美元、7190万美元、7503万美元；毛利分别为3206万美元、1688万美元、1140万美元；毛利率分别为46.9%、23.5%、15.2%。

小马智行2022年、2023年、2024年净亏损分别为1.48亿美元、1.25亿美元、2.75亿美元；

小马智行2025年上半年营收为3543万美元，较上年同期的2472万美元增长43.3%；净亏9064万美元，上年同期净亏5176万美元。

小马智行的Robotaxi业务商业化正在加速。小马智行Robotaxi车辆总数预期年底超1000台。

小马智行2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为1.34亿美元、1.19亿美元、1.54亿美元；2025年上半年经调整净亏7442万美元。

小马智行Q2营收2145万美元

小马智行2025年第二季度总营收达1.54亿元（2145万美元），较上年同期的1220万美元增长75.9%，其中Robotaxi乘客车费收入同比增长超3倍。

小马智行2025年第二季度Robotaxi业务收入达1090万，较上年同期的59万美元增158%，其中来自乘客端的车费收入实现同比增长超过300%。

小马智行2025年第二季度来自Robotruck services收入为952万美元；来自许可和申请的收入为1040.9万美元，上年同期为103.9万美元。

小马智行在2025年第二季度净亏损为5326万美元，上年同期的净亏损为3095万美元。

截至2025年第二季度末，小马智行持有的现金等价物及长短理财投资为53.56亿元（7.48亿美元）。

红杉中国与丰田是重要股东

小马智行执行董事分别为彭军博士、楼天城博士，非执行董事分别为张斐、Takeo Hamada；独立非执行董事分别为戴国良、邱子磊博士、Asmau Ahmed女士。

小马智行联合创始人兼CEO彭军创立小马智行前，曾任百度自动驾驶业务的首席架构师，负责自动驾驶技术研发，更早前曾在谷歌工作七年，曾获谷歌创始人奖。他拥有斯坦福大学博士学位以及清华大学学士学位。

楼天城为联合创始人兼首席技术官。2004年，楼天城保送清华大学计算机系，是图灵奖得主姚期智院士创办的“清华学堂计算机科学实验班”（姚班）首届毕业生，2008年进入姚期智院士领导的清华大学理论计算机中心攻读博士。在校深造期间，楼天城就已经是全球闻名的计算机编程大牛，以比赛ID “ACRush”为计算机编程界所知，经常以“一人单挑一个队”。

楼天城曾11年蝉联TopCoder中国区冠军，在2008、2009年两次获得谷歌全球编程挑战赛冠军，分别在2007、2009年获得ACM-ICPC编程大赛全球总决赛金牌及亚洲冠军。

港股IPO前，彭军持股为15.57%，楼天城持股5.5%；丰田持股11.02%；

红杉中国持股5.87%，五源资本持股为4.04%，五源资本合伙人张斐持股为0.27%，李卫宇持股为0.38%。

IPO后，彭军持股为14.04%，有51.86%的投票权；楼天城持股4.96%，有18.24%的投票权。

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