居民消费偏低的本质原因

上海财经大学校长刘元春点破了问题的本质：强政府、富企业、穷居民。

在这种格局下，国家的强制性储蓄太高，居民部门分到的收入太少，占GDP的比重偏低，直接导致居民消费率过低。

居民消费偏低一个很重要的因素是初次分配中居民部门占比过低。

关键数据对比

• 中国的最终消费率大约是55%，而发达国家普遍在80%左右
• 政府消费占30%，但私人消费不到70%
• 老百姓自己的消费只占GDP的不到40%，比全球平均的55%要低
• 虽然中国的GDP庞大，但是居民能支配的那一块太小了。

消费增速与分配结构的矛盾

消费增长的实际表现

刘元春还说，消费率低不等于消费不足。

过去20年，中国居民的消费平均增速8.24%，是美国的三倍多。

2024年消费对经济增长的贡献率44.5%，还是中国经济的第一拉动力。

分配失衡的核心问题

问题在于消费增速开始下滑，它和GDP的增长脱节，需求端的动力也在变弱。

这也是大家为什么总觉得GDP涨得这么好，经济稳中向好，但实际感受还有点偏冷呢？

刘元春认为，消费低的根本原因不是人不愿意花钱，而是钱没分到人手里，在于钱分配的不合理。

国民收入分配的现状分析

在国民收入的初次分配中，居民部门只占60.6%，比全球平均低了5.5个百分点

企业部门却高出了5.6个百分点

此消彼长，企业和政府都在多拿分，走了更大一块的国民蛋糕，居民自然就少分了，难以形成消费力。

社会保障的调节作用

再加上社会保障制度不够完善，反映贫富差距的基尼系数就难以显著下降

欧洲的社会保障能让贫富差距缩小40%，但是中国只缩小了12%。

高房价和保障房的不足，让中低收入人群被迫把储蓄都投入到房产里，留给日常消费的资金自然就少了。

当前消费缺口与解决方案

短期消费疲软现象

刘元春一句话总结，消费率过低本质上是分配的问题。

再看看短期的问题，过去两年消费不足在加剧，居民收入增速低于名义GDP

房地产下行，资产也缩水，消费信心也就比较低迷。

消费与GDP增长脱节

今年前三季度GDP的增长还是很亮眼，5.2%

但是社会消费品零售总额只增长了4.5%

这说明什么呢？就是消费复苏乏力，内需恢复没有跟上经济的增长。

系统性改革建议

刘元春预测，中国当前的消费缺口大概是GDP的6%，相当于每年需要补足2.9万亿的消费才能回到合理水平。

那怎么办呢？靠发消费券、打折补贴这些能救得了吗？刘元春认为，那只是止痛药，根子在于结构。

六大结构性改革方向

1. 政府转型：从投资型的政府变成一个服务型的。他原话说政府社会保障支出的不充分不均衡，意思就是更多的应该投入到社会保障、医疗、教育和养老，让老百姓敢花钱。
2. 国企分红：国有企业利润要更多的回流到社会，防止把超额利润不断投入到新的投资项目里，而不是回到居民的收入中。
3. 收入分配改革：提高居民收入在国民收入中的占比，让增长成果真正流向家庭。
4. 补社会保障短板：强化转移支付，完善养老、医疗、失业这些制度，减轻居民预防性储蓄的压力。
5. 住房政策调整：保障性的住房多一点，让中低收入人群能住得起，也能花得起。
6. 重建信心：修复收入资产预期，这三者是缺一不可的。

从富国走向富民的关键窗口

历史机遇与根本路径

刘元春强调，十五五时期是中国从富国走向富民的关键窗口。

要让居民收入提高，消费能力恢复，消费才能真正成为中国经济的内循环引擎。

最终结论

一句话总结，要提振消费，不是让大家去买买买，你兜里没钱怎么买？

归根结底，社会保障制度完善，我们没有后顾之忧。

我兜里又有钱，那我凭啥不花呢？