1月2日，惠州亿纬锂能股份有限公司（简称：亿纬锂能）向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人。此前，亿纬锂能曾于2025年6月30日提交招股书，于2025年12月30日失效。其表示，按照香港监管政策，香港联交所的A1版招股书有效期为6个月，到期后需更新财务数据及其他信息，其后重新递交。由于目前市场环境下港股上市流程从首次递交A1招股书后计普遍超过6个月，因此重新递交属于正常流程。

公开资料显示，亿纬锂能主要业务是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）、动力电池（包括新能源车电池及其电池系统）和储能电池的研发、生产和销售。其在《2025年半年度报告》中明确提到，公司是全球极少数在消费电池、动力电池以及储能电池领域均全球领先、能够服务社会经济全场景应用的锂电池平台企业之一。公司的使命是以全场景锂电池方案，加速万物互联。公司的愿景是让世界充满前进的能量。公司的经营理念是健康稳健发展，持续为股东创造价值。

2025年1-9月，亿纬锂能实现销售收入450.0亿元，毛利71.8亿元，毛利率为15.96%；储能电池实现销售收入170.7亿元，占总收入的37.9%，仅次于占比43.6%的动力电池，是其第二主要的收入来源。按地区划分，报告期内，亿纬锂能销售额中的76.6%由国内市场贡献；国外市场中，欧洲市场的占比最大，占总销售额的7.9%。目前，亿纬锂能在全球7个国家及地区设有销售公司和办公室，在24个国家和地区设有售后服务中心。

值得注意的是，与上次递交不同，此次亿纬锂能变更了募集资金用途。上一次递交时，亿纬锂能称，募资款项用途还包括马来西亚基地第三期项目，此次新递交的招股书已经删除。对于本次资金募资用途，亿纬锂能表示，将用于匈牙利生产基地的持续建设，主要费用包括与项目相关的工厂建设和机器设备采购所需的资金。

据悉，亿纬锂能的马来西亚电池生产基地于2025年建成投产，是公司首个实现海外量产交付的工厂，规划覆盖消费电池、动力电池及储能电池全系列产品；目前正在建设的匈牙利海外生产基地立足欧洲市场，预计2027年投产，为公司未来海外业务奠定基础。

《国际金融报》分析认为，亿纬锂能希望通过募资加快国际化进程。然而，在美国宣布要对锂电产品加征25%关税，以及欧盟碳关税政策实施后，亿纬锂能希望通过港股IPO募资进行海外扩张，以减轻地缘政治风险带来的负面影响。与此同时，亿纬锂能急于港股上市融资也因为其资金链紧张。数据显示，2025年三季度末，其货币资金仅134亿元，远不足以覆盖短期有息债务（60.88亿元）和应付账款（279亿元）。

亿纬锂能在《2025年半年度报告》指出，公司主要的业绩驱动因素来自三个方面：

1、电动化和智能化浪潮下，消费市场电池需求稳健增长

消费电池行业发展的驱动因素来源于电子产品及新兴应用的不断发展，以及行业的技术进步。其中，创新的产品及应用催生了新的市场需求，推动了行业增长。技术进步则提升了电池性能，使电池产品能够适配场景需要，并为未来可能出现的更多新增应用场景提供硬件支撑。根据弗若斯特沙利文的统计，消费电池按出货量计的市场规模将由2025年的217亿只增至2029年的551亿只，年复合增长率将达到26.2%。

在消费电池领域，亿纬锂能产品类型丰富，具有市场领先地位，竞争优势明显。公司智能表计电池出货量在全球城市化和智慧城市建设倡议的驱动下，呈现稳定增长态势。小型锂离子电池产品在消费电子市场复苏的背景下，需求回升明显。小圆柱电池产品持续深化与大客户合作，实现出货量显著增长，产销量已突破1亿只/月。

2、国内及海外旺盛的装机需求推动储能电池出货快速增长

在全球向低碳经济转型的背景下，中国“双碳”战略、欧盟“绿色协议”等政策和激励措施，推动了储能系统在多领域的部署，扩大了市场并巩固了锂离子电池在储能行业的主导地位。2025年，储能行业预计还将保持较快增速，根据国内能源咨询机构GGII预测，2025年全球储能市场电芯出货增速约30-50%。

在技术创新叠加电力市场改革的背景下，储能行业将从“规模扩张”转向“价值深耕”，伴随行业500Ah+超大电芯落地应用，新一代6MWh+储能系统集成度大幅提升，结合智能电力交易决策，为储能创造更大经济价值，优质、安全储能产品将获取更多市场。亿纬锂能为创新赋能，率先量产600Ah+电芯，利用全场景解决方案驱动储能价值跃升。根据鑫椤咨询数据，2025上半年公司储能电池出货量稳居全球第二。

3、全球汽车新能源化态势不减，引领技术升级销量突破

电池技术的进步带来产品性能提升，锂电池方案在越来越多的应用场景中开始凸显经济性。伴随动力电池在容量、快充效率、循环寿命等方面不断优化，拓展了动力电池在电动商用车市场的应用边界。根据中汽协数据，2025年1-6月新能源商用车国内销量35.4万辆，同比增长55.9%，渗透率达到21.8%。根据SNEResearch预测，2025年新能源商用车的动力电池装机量全球总需求为115GWh。

亿纬锂能在商用车市场具备先发优势，在VAN车、新能源轻卡、重卡等各细分渗透率快速提升的背景下把握先机，提升市场份额。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025上半年公司商用车装车量排名全国第二，市占率稳步提升。

随着固态电池、快充技术、BMS优化、新型电极材料等多个技术方面的不断突破，新能源汽车的续航里程和性能显著提升。智能化、自动驾驶等技术的升级，提升了驾驶的安全性和便利性，这些创新反映了行业快速进步，使得新能源汽车行业更具竞争力。

资料来源：亿纬锂能公告、新浪财经、澎湃新闻、国际金融报等

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