一周新闻速览

监管动态

七部门：开发气象保险产品，研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数

央行：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前1.5%下调至1.25%

金融监管总局：召开2026年监管工作会议

人社部：第二支柱企业年金再迎新政，让更多职工享有企业年金

商务部：境外险企可在深圳“直设”保险资管公司

财政部：印发《〈社会保险基金会计制度〉补充规定》，强化医保基金运行监测

医保局：启动“个人医保云”建设试点

科技部：推动银行、保险公司等创新金融产品及服务模式

北京：提高生育保险产前检查费用报销标准，3000元内全报

上海：扩大商业健康保险直赔服务覆盖面，逐步实现医保商保同步结算覆盖上海主要三级医院

上海：鼓励推出老年群体专属健康保险，鼓励金融机构开发养老信托产品

北京金融监管局：2025年前11月原保费收入3612亿，同比增长9.36%

公司动态

太保资产：举牌上海机场，持股比例升至5%

中汇人寿：出资5.47亿在天津成立股权投资基金

泰康养老：公司增资至110亿

横琴人寿：增资至49.9亿

平安人寿：2025年理赔服务年报发布

友邦人寿：近五年理赔报告（2021-2025），累计赔付239亿

太平人寿：2025年守护报告出炉

阳光人寿：2025理赔年报发布，42.1亿赔付践行承诺

中信保诚：发布2025年度保单服务报告，理赔服务优质高效

新华保险：2025年保费收入1958.99亿

众安在线：2025年原保费收入总额约356.43亿

中国平安：H股外部监事遭联交所公开谴责，1月14日股价下跌1.76%

中国人寿：与中国老龄协会签署战略合作协议

人事变动

李亚获批出任交银人寿董事长

苗永生出任燕赵财险临时负责人

凯本财险总经理夏东佑辞任，副总白承珉出任临时负责人

工银安盛人寿总精算师落定！准80后张奇履新，深耕平安人寿个险条线二十年

李国峰获批担任燕赵财险审计责任人

融通财险首任董事长、党委书记、副总离任

原四川银监局党委书记、局长王泽平严重违纪违法被开除党籍和公职

行业动态

长期股票投资试点再迎增量资金：鸿鹄志远三期3号成立，11只险资私募证券基金投入运作

险资2025年41次举牌港股成主战场，AH价差下长线资金锁定高股息资产

2025年险企资本补充规模维持高位，去年险企增资发债规模合计达1454.72亿

专属养老保险，2025年收益率出炉

2026年中国保险投资官调查：七成偏向乐观 “股票、股基”排在首位

险资2026调仓逻辑透视：“哑铃”型策略迎动态校准

多家险企发布2025年理赔年报，中国人寿赔付金额超千亿

超3100家退出，保险分支机构加速“瘦身”

保险代理人报告重磅发布，人均产能提升近4倍

保险板块震荡走强，新华保险涨超5%创历史新高

个险银保双喜，多家头部寿险公司个险期交保费已超百亿

持股超10年，“平安系”4亿出售深圳联交所34%股权

瑞银证券孟磊：居民资金正通过保险、私募及ETF多渠道稳步流入A股

大摩：内险股估值迎来戴维斯双击的机会

戴相龙：建议扩大对非银行金融公司资本和人力投资

产品服务

运动保险大有价值，众安保险发布“灵动”平台

周大福人寿：推出升级版直付结算及内地医生转介服务

监管动态

七部门：开发气象保险产品，研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数

1月9日，中国气象局等七部门发布《关于加强协同联动推进康养气象服务高质量发展的指导意见》。

其中《指导意见》提出，研发不同气象条件对各类人群疾病影响风险模型，将高温、低温、致敏花粉、流感、气候舒适度等气象条件指标融入健康保险产品。研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数。探索可穿戴联动、实时理赔的保险产品服务模式，创新阶梯式保费与即时健康管理服务，实现未病先防、小病快赔。推动将气象预警、健康防护等信息提示纳入健康商业保险产品服务内容。

央行：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前1.5%下调至1.25%

1月15日，央行副行长邹澜表示，中央经济工作会议已经明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策。

基于此，根据当前经济金融形势需要，央行将先行推出两方面政策措施。一方面是，下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。

另一方面是完善结构性工具并加大支持力度，进一步助力经济结构转型优化。

金融监管总局：召开2026年监管工作会议

1月15日，金融监管总局召开2026年监管工作会议。会议强调，2026年是开局之年，全系统要督促银行保险机构专注主业、错位发展；全面加强和完善金融监管，做实分类分级监管，有效发挥“四级垂管”整体效能；不断提升金融服务经济社会质效，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展，加强养老健康等民生领域金融支持。

人社部：第二支柱企业年金再迎新政，让更多职工享有企业年金

1月15日，人力资源社会保障部、财政部对外发布《关于进一步做好企业年金工作的意见》，增强企业年金制度的包容性、灵活性和便捷性，持续推动扩大覆盖范围，让更多职工享有企业年金。根据意见，各类企业、社会团体、基金会、民办非企业单位以及其他符合条件的用人单位及其职工，可按规定建立企业年金。

其中，缴费比例方面，用人单位及其职工可以在缴费限额内灵活选择缴费比例或额度。经济负担能力有限的，可以先从低缴费比例或额度起步，再逐步提高。建立方式方面，用人单位可建立企业年金单一计划，也可选择参加法人受托机构发起的企业年金集合计划。推动探索依托集合计划推行简易程序，为中小微企业建立企业年金提供便利。

商务部：境外险企可在深圳“直设”保险资管公司

1月9日，商务部印发《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任务》，赋予大连、宁波、深圳等9个城市159项试点任务。其中明确，支持符合条件的外资机构在深圳设立或参股养老金管理公司。同时，在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，探索支持境外保险机构直接发起设立保险资产管理公司在深落地。据悉，深圳有关部门已就该文件组织会议开展研究。

财政部：印发《〈社会保险基金会计制度〉补充规定》，强化医保基金运行监测

1月13日，财政部制定印发了《〈社会保险基金会计制度〉补充规定》。财政部会计司有关负责人介绍，当下正处在长护险试点地区制度衔接和其他地区制度新建的关键时期，《补充规定》及时统一和规范了长护险基金的会计核算及报表编制，有利于真实反映各地区基金运行情况，为长护险制度的建立完善提供可比、有效的信息，更好服务医疗保障体制改革。

同时，《补充规定》根据管理需要调整城乡居民医保保费的会计处理方式，能够如实反映基金运行情况，及早发现城乡居民医保基金运行风险。通过设置明细科目方式反映新业务模式，有利于提高信息颗粒度，为加强基金运行监测与风险预警提供支撑。

上述有关负责人表示，对经办机构而言：一是要及时调整和更新会计核算系统，确保会计核算模块设置满足《补充规定》的要求；二是要严格按照《补充规定》要求开展账务调整，尤其是城乡居民医保基金要准确梳理业务数据，按照规定的步骤做好保费收入的新旧衔接工作。

医保局：启动“个人医保云”建设试点

1月11日，医保局发布《关于开展个人医保云建设试点申报工作的通知》，决定开展“个人医保云”建设试点申报工作，2026年2月至12月将在部分地区试点建设“个人医保云”，探索构建覆盖全人群、全周期、全场景的智慧医保管理新范式。《通知》明确，试点地区应基于全国统一医保信息平台，全面、实时汇聚并治理区域内定点医药机构的诊疗、结算、药品耗材使用等核心业务数据，建立常态化数据质控与治理机制，确保数据真实、准确、完整。

《通知》提出，鼓励地方结合自身优势，积极探索，特别是在业务流程优化和提升群众就医便捷度方面率先形成服务能力。方向包括但不限于：推进智能化医保服务。探索医保智能客服、就医引导、保障方案优化、与商保快速理赔、工会互助、慈善救助衔接等服务。提升全流程就医体验。依托医保码，为参保人提供挂号、候诊、检查、结算等关键就医节点的实时信息通知与状态查询服务，并通过医保码实现身份验证、业务办理与医保结算等功能衔接。开启全生命周期健康管理。基于个人医保健康档案，为参保人提供慢病管理、健康监测、风险预警等健康促进服务。探索数据赋能产业发展。在合法合规、安全可控和严格脱敏的前提下，探索为医工结合、AI赋能、医药研发、商业健康保险、智慧养老、健康管理等产业提供匿名化、群体性的数据洞察与分析服务，促进产业链协同创新。

科技部：推动银行、保险公司等创新金融产品及服务模式

1月14日，据悉，科技部部长阴和俊表示，2026年，我们将与金融管理部门和金融机构紧密合作，持续加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融服务在完善科技金融政策举措方面，推动银行、保险公司和创投机构创新金融产品及服务模式，加强对国家重大科技任务和重点科技领域的金融支持。制定推动科技保险发展的政策，推广实施“创新积分制2.0”，持续提高科技型中小企业融资获得感。

北京：提高生育保险产前检查费用报销标准，3000元内全报

1月12日，北京市医保局会同市财政局联合印发《关于加强北京市产前检查费用保障等有关问题的通知》。自2026年1月1日起，全面提高各类医保参保人员的产前检查费用保障水平，积极支持生育友好型社会建设，促进人口高质量发展。其中，提高生育保险产前检查费用报销标准。参加北京市生育保险女职工发生的医保范围内产前检查费用，由原来的最多报销3000元提高至3000元（含）以内报销100%，3000元以上报销30%，基金最多支付1万。

上海：扩大商业健康保险直赔服务覆盖面，逐步实现医保商保同步结算覆盖上海主要三级医院

1月13日，上海市发布《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》。其中提到，支持保险产品和业务创新。优化升级“沪惠保”“沪家保”“沪业保”“沪骑保”等“沪”系列普惠保险产品，针对特定群体和服务业小微经营主体加大保险保障力度。丰富旅游保险、意外伤害保险、健康保险等产品供给，扩大商业健康保险直赔服务覆盖面，逐步实现医保商保同步结算覆盖上海主要三级医院。积极发展第三支柱养老保险，鼓励开发多元化的个人养老金专属产品，创新商业养老金产品。

上海：鼓励推出老年群体专属健康保险，鼓励金融机构开发养老信托产品

1月13日，上海市发布《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》，其中提到，提升养老服务品质。支持养老机构新建、改建双人间，按照床位数给予补贴。支持存量商办楼宇改造为养老设施，鼓励各区按照床位数量给予一次性补贴。调整完善“以奖代补”实施办法，支持发展专业照护型日间照护机构和居家上门服务机构，根据机构服务质量监测结果给予一次性奖励，支持机构连锁化发展。加强中高级养老护理员培养。丰富适老化产品和服务，继续实施居家环境适老化改造补贴政策，办好上海国际养老辅具及康复医疗博览会、上海银发生活节。鼓励推出老年群体专属健康保险，对特殊群体参保以照护服务为赔付权益的健康保险产品予以支持，鼓励金融机构开发养老信托产品。

北京金融监管局：2025年前11月原保费收入3612亿，同比增长9.36%

1月12日，北京金融监管局披露2025年前11月北京保险业经营情况表。数据显示，2025年前11月原保费收入3612亿，同比增长9.36%；财产险前11月原保费收入533亿，同比增长9.9%；人身险前11月原保费收入3079亿，同比增长9.3%。2025年前11月，赔付支出为1081.1亿；财产险赔付支出为399亿；人身险赔付支出为681.6亿，其中，寿险赔付支出为461.3亿，健康险赔付支出为200.4亿，人身意外伤害险赔付支出为19.9亿。

公司动态

太保资产：举牌上海机场，持股比例升至5%

1月12日，上海机场公告，上海机场收到通知，信息披露义务人太保资产通过大宗交易方式于2026年1月9日完成本次权益变动，增加72,424,000股A股股份，合计持股数量由51,991,684股增加至124,415,684股，持股比例由2.09%增加至5.00%。此次权益变动不触发强制要约收购义务。太保资产增持股份的资金来源为受托管理的保险资金，太保资产与太保寿险构成一致行动关系。

中汇人寿：出资5.47亿在天津成立股权投资基金

1月8日，中汇复弘（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为弘毅私募基金管理（天津）合伙企业（有限合伙），出资额为5.47亿，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。信息显示，该基金由中汇人寿保险股份有限公司、上海复星医药产业发展有限公司、弘毅私募基金管理合伙企业共同出资。

泰康养老：公司增资至110亿

1月8日，泰康养老发生工商变更，注册资本金由90亿增至110亿，增幅约22%。此前，泰康养老在注册资本变更公告中表示，本次20亿增资金额全部由股东泰康保险集团以货币方式出资，泰康资产不参与本次增资，无新增股东，增资后全部计入泰康养老注册资本。增资完成后，泰康保险集团的持股比例由99.33%增至99.45%，泰康资产的持股比例由0.67%降至0.55%。

这已是泰康养老自2023年以来的第四次增资，其中2023年增资两次，2024年增资一次，四次增资总额共计60亿。

横琴人寿：增资至49.9亿

近日，横琴人寿发生工商变更，注册资本由约31.4亿增至约49.9亿。横琴人寿成立于2016年12月，法定代表人为钱仲华，经营范围为保险业务。该公司由亨通集团有限公司、中植企业集团有限公司、珠海铧创投资管理有限公司、苏州环亚实业有限公司、深圳市珍珠红商贸有限公司共同持股。

平安人寿：2025年理赔服务年报发布

1月12日，平安人寿发布2025年理赔服务年报，全年赔付金额415.1亿，日均赔付1.1亿。大额赔案方面，身故十大赔案中，6件赔案超1000万，最高赔付2125万。重疾十大赔案中，6件赔案超300万，最高赔付502万。特色理赔服务方面，2025年，有208万件赔案在30分钟内完成给付，为客户及时送出44.9亿理赔金；智能预赔服务使得49.1亿赔款提前给付，减轻客户经济压力；住院直快赔服务中，298.9万件赔案材料自动上传，140.9亿直赔赔款自动抵扣医疗费。2025年，平安人寿最小年龄的理赔客户仅38天，最大年龄的理赔客户已过百岁。

友邦人寿：近五年理赔报告（2021-2025），累计赔付239亿

1月9日，友邦人寿发布2021-2025，近五年理赔报告。近五年，友邦人寿累计赔付239亿，赔付保单422万件，累计豁免保费1.3亿，理赔规模持续扩大。大额赔案方面，身故赔案最高赔付2075万；重疾赔案最高赔付436万；医疗赔案最高赔付518万，最多累计赔付282次，其中，高端医疗支付金额累计超15.9亿，增长81%。理赔服务方面，2025年上线营销员远程代办协助功能，累计申请近9000单，切实关爱老幼，服务体验更优。近一年，超6万件赔案在1小时内结案，近80%的理赔申请可在当日结案。

太平人寿：2025年守护报告出炉

2025年末，太平人寿发布年度守护报告。2025年，太平人寿为56.8万客户提供服务，理赔总件数达88.7万件。其中，重疾险全年赔付48.8亿，出险年龄集中在36至55岁。养老方面，太平人寿累计推出280款商保年金，太平乐享养老社区数量达到65家，其中，“乐享家”拥有15家社区，“乐享游”拥有50家社区，服务网络覆盖28省57市。普惠保险方面，截至11月底，太平人寿持续丰富普惠专属产品，已累计惠及2.6万人次，为客户送出超72亿的风险保障。

阳光人寿：2025理赔年报发布，42.1亿赔付践行承诺

1月14日，阳光人寿正式发布2025年度理赔报告。数据显示，2025年阳光人寿累计服务理赔客户102.4万人次，累计赔付42.1亿。其中，医疗理赔作为最高频的理赔类型，全年处理案件17.5万件，占个人理赔案件总量的83.9%。重疾理赔方面，全年处理2.6万件，赔付金额20.7亿，占个人理赔总金额的59.2%。重疾理赔的性别分布基本均衡，女性占比略高于男性。年龄层面，51-60岁群体占比31.6%居首，41-50岁占25.5%，31-40岁占20.4%。2025年，阳光人寿身故赔案最高赔付达2100万，重疾赔案最高赔付213.8万。

中信保诚：发布2025年度保单服务报告，理赔服务优质高效

1月14日，中信保诚人寿发布2025年度保单服务年报。报告显示，中信保诚人寿2025年以客户需求为锚点，服务优化升级成果斐然：公司全年为41.8万位客户搭建起2555.1亿的风险抵御屏障。在理赔服务方面，公司2025年赔付及豁免总金额达22.7亿，获赔率达到99.7%，最大程度兑现对客户的承诺；得益于理赔效率提升，公司理赔申请件均处理不到1天，其中53.2%重疾案件实现“当日受理、当日到账”；此外，公司还共计为2486为客户提供直付服务，赔付金额达653万，实现“理赔零等待”。

新华保险：2025年保费收入1958.99亿

1月16日，新华保险公告，公司2025年累计原保险保费收入为1958.99亿，同比增长15%。

众安在线：2025年原保费收入总额约356.43亿

1月15日，众安在线发布公告，于2025年1月1日至2025年12月31日所获得的原保险保费收入总额约为人民币356.43亿，同比增加6.66%。

中国平安：H股外部监事遭联交所公开谴责，1月14日股价下跌1.76%

截至1月14日收盘，中国平安报收于67.0元，较前一交易日下跌1.76%。

当日晚间，中国平安发布公告称，联交所于2026年1月13日，对星悦康旅及中国奥园的15名董事，作出公开谴责之纪律行动声明。其中，包括本公司外部监事洪嘉禧。洪嘉禧为星悦康旅的独立非执行董事，同时担任该公司董事会的审核委员会主席、薪酬委员会主席，以及提名委员会成员。联交所发现，包括洪嘉禧在内的相关董事，因未有以应有技能、谨慎及勤勉行事，故违反上市规则第3.08条。

中国平安董事会认为，该声明所载之任何调查结果及结论，均未表明洪先生不适宜担任联交所上市公司之监事；该事件并不涉及洪先生任何不诚实、操守等问题；该事件与本集团事务概无关联，亦不会对本集团的业务营运构成不利影响。

中国人寿：与中国老龄协会签署战略合作协议

1月14日，中国老龄协会与中国人寿在京签署战略合作协议。利明光表示，中国人寿寿险公司与中国老龄协会有着良好的合作基础，双方合作空间广阔、潜力很大。以此次战略合作协议签署为契机，公司将进一步发挥保险主业优势和保险服务老年人优势，汇聚优质资源，围绕协议明确的重点领域、重点项目持续深化合作，更好履行社会责任，为广大老年人筑牢风险保障防火墙，助力老龄事业高质量发展。

人事变动

李亚获批出任交银人寿董事长

1月14日，交银人寿公告称，经上海金融监管局核准，李亚出任交银人寿董事长、董事，王庆艳不再担任交银人寿董事长、董事。

李亚，1970年7月生，曾任交通银行南宁分行副行长，交通银行零售信贷管理部总经理，普惠金融事业部总经理等职。2025年7月起，李亚出任交银人寿党委书记。

苗永生出任燕赵财险临时负责人

1月8日，燕赵财险披露，根据董事会会议决议，自2025年12月29日起，苗永生出任公司临时负责人。同时，卢川不再担任公司总经理职务。

卢川，1979年4月生，现任燕赵财险党委书记、董事长。历任湖北省天门市人民政府副市长（挂职），中国人寿财险湖北省分公司党委委员，福建省分公司纪委书记、党委委员。

苗永生，1974年12月生，现任燕赵财险党委委员、副总经理。历任河北省财政厅副调研员，副处长，正处级干部，河北省冀财公共事业投资公司董事、副总经理。

凯本财险总经理夏东佑辞任，副总白承珉出任临时负责人

1月8日，凯本财险公告称，夏东佑因个人原因辞去总经理职务。为保证公司管理平稳过渡，董事会决定由现任副总经理兼财务负责人白承珉担任临时负责人，全面主持公司经营管理工作。

白承珉，1985年出生，韩国国籍，曾任株式会社KB财产保险财务会计部科长，于2024年5月23日出任凯本财险副总经理兼财务负责人。

工银安盛人寿总精算师落定！准80后张奇履新，深耕平安人寿个险条线二十年

1月12日，工银安盛人寿于官网更新，拥有24年平安系从业背景的准“80后”张奇，现已担任工银安盛人寿首席精算师（总精算师、副总经理）兼首席风险官。

张奇，1979年生，拥有湖南大学金融学（精算）学士学位，2010年获得北美精算师资格。毕业后，张奇于2001年7月加入平安人寿，历任平安人寿个险产品部非传统产品室副经理、个险产品部传统产品室副经理、个险产品部负责人、产品部副总经理，平安养老总精算师、董秘、财务负责人等职。2025年7月，张奇加盟工银安盛人寿，补位去年年中加盟太保寿险的“老将”喻凌燕。

李国峰获批担任燕赵财险审计责任人

1月13日，金融监管总局河北监管局公告，核准李国峰燕赵财产保险股份有限公司审计责任人的任职资格。

融通财险首任董事长、党委书记、副总离任

近日，融通财险官网更新董事、高管简历，公司董事长李耀，副董事长、党委书记丁欢欢，副总张萌三人简历分别从董事、高管名单中撤下。

李耀，1965年，曾任中航科工副总，昌河汽车董事长，中航工业集团董事长、总会计师，融通集团总会计师，融通财务董事长等职。丁欢欢，1973年生，现任融通集团东部区域管理公司总经理，曾任上海虹口区知识产权局局长、人事局，闵行区组织部部长，杨浦副区长等职。张萌，1978年生，曾任光大永明人寿人力资源部总经理，北京分公司总经理，公司总监兼战略发展部总经理，融通人力资源开发筹备组副组长等职。

原四川银监局党委书记、局长王泽平严重违纪违法被开除党籍和公职

1月16日，金融监管总局公告，经查，原四川银监局党委书记、局长王泽平存在对由他人代持房产隐瞒不报，在干部职务晋升、岗位调整等工作中，利用职权和职务上的影响为他人谋取利益；用职权或职务形成的便利条件，在银行监管、贷款融资、业务承揽、职务晋升、岗位调整等方面为他人提供帮助等行为。经会议研究，决定给予王泽平开除党籍、开除公职处分；收缴其违纪违法所得。

行业动态

长期股票投资试点再迎增量资金：鸿鹄志远三期3号成立，11只险资私募证券基金投入运作

保险资金长期投资改革试点再迎增量资金。中基协信息显示，鸿鹄基金三期3号于近期成立并完成备案。这也意味着，由国寿资产和新华资产联合设立的国丰兴华旗下的鸿鹄基金系列增至5只。

同时，随着鸿鹄基金三期3号成立，我国险资私募证券投资基金增至11只，且已投入运行。这11只基金除了国丰兴华管理的鸿鹄基金系列的5只基金之外，还包括泰康稳行一期基金、太保致远1号基金、恒毅优选基金、太平卓远1号基金、人保启元惠众1号、阳光和远在内的6只基金。

此前，长期投资改革试点已批复2220亿。根据目前已披露信息，上述11只基金规模合计达到1845亿。业内认为，伴随保险系私募证券基金的扩容以及产品落地，资本市场将迎来长期资金的持续流入。

险资2025年41次举牌港股成主战场，AH价差下长线资金锁定高股息资产

在刚刚过去的2025年，险资正彰显其作为资本市场长期稳定器的核心作用。日前，平安人寿披露，公司于2025年12月末连续两日分别举牌农业银行、招商银行H股，成为险资举牌潮的标志性事件。随着两笔举牌完成，按照交易时间统计，2025年内险企已41次举牌上市公司（含A股及H股），举牌次数创下近十年新高。

梳理发现，险资2025年举牌的上市公司中，20家为H股上市公司，占被举牌上市公司总数的比例超过七成，其中六家为银行，且除了招商银行之外，其他五家银行均存在较高的AH价差，凸显险资对高折价、高股息资产的战略性布局。业内人士分析，险资正利用港股市场的估值洼地，系统性、规模化地增持中国最优质的金融资产，以锁定长期、稳定且因折价而被增强的现金回报。

2025年险企资本补充规模维持高位，去年险企增资发债规模合计达1454.72亿

近日，金融监管总局深圳监管局批复同意招商仁和人寿在全国银行间债券市场公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过23亿。近年来，险企资本补充规模持续维持在高位。

据统计，2025年，险企“补血”规模合计达1454.72亿，较2024年微增。其中，发债方面，2025年共有23家险企发债补充资本，规模合计1042亿；增资方面，共有21家险企获批增资，规模合计412.72亿。专家表示，险企“补血”规模较大，主要受利率下行、偿二代二期工程实施等因素影响。

专属养老保险，2025年收益率出炉

专属商业养老保险产品2025年结算利率出炉。作为一类保证不亏的养老产品，专属商业养老保险产品整体表现出稳健增值的特点。据不完全统计，39只专属商业养老产品稳健账户2025年结算利率在2%—4.35%，进取账户结算利率区间为2.5%—4.55%。其中，八成以上稳健账户结算利率超3%，进取账户结算利率低于3%的只有一只产品，两类账户的结算利率中位数均为3.2%。

2026年中国保险投资官调查：七成偏向乐观“股票、股基”排在首位

为探寻保险机构2026年投资思路，券商中国在岁末年初向保险公司投资部门和保险资产管理公司相关负责人发放问卷，这也是证券时报2016年以来连续第11年开展“中国保险投资官调查”。本次2026年中国保险投资官调查共回收38份有效问卷，调查对象覆盖国内主要保险资管公司、保险公司的首席投资官以及投资业务条线负责人。样本机构管理险资规模超过26万亿，占37万亿保险资金余额超七成。

对于2026年投资前景，参与调查的保险投资官看法偏向乐观——逾七成的投资官认为“乐观”或“比较乐观”，投资情绪明显好于2025年初。在大类资产上，保险投资官对2026年最愿意增配的资产中，“股票、股基”排在首位，其次为“股权投资”。

险资2026调仓逻辑透视：“哑铃”型策略迎动态校准

据悉，保险公司资产负债管理新规征求意见将于近日结束。多位保险公司人士表示，已对征求意见稿展开研究，并将从期限结构匹配、成本收益平衡、流动性风险防控等方面完善资产负债管理体系。在征求意见稿久期缺口和投资收益覆盖率等约束下，险资的资产配置不仅需要解决好股债配比问题，还需要考虑更多时间维度，比如权益持仓拉长周期等，并在近些年险资流行的“哑铃”型配置基础上，做好动态优化，更加注重“长期价值、稳健均衡”。

多家险企发布2025年理赔年报，中国人寿赔付金额超千亿

近日，多家保险公司陆续披露2025年理赔服务年报。作为直接体现保险保障价值的核心指标，理赔数据不仅直观反映了险企的服务效能，也折射出当前保险产品结构布局与民众保障充足程度的现实图景。

作为国内寿险规模保费领军者，中国人寿发布的理赔年报展现了强劲的保障实力。数据显示，中国人寿2025年理赔总件数超6224万件，同比增长7%；理赔总金额超1004亿，同比增长10%。其中，健康保险责任理赔金额超788亿。其他险企也纷纷交出理赔成绩单。2025年，平安人寿总计理赔495.8万件，赔付总金额415.1亿；新华保险总计理赔501万件，赔付金额147亿；泰康人寿总计赔付96亿；富德生命人寿赔付38.18亿；中邮保险赔付32亿；中汇人寿赔付23.55亿；百年人寿赔付20.17亿；招商信诺人寿赔付14.56亿；农银人寿赔付14.05亿。

超3100家退出，保险分支机构加速“瘦身”

2026年伊始，金融监管总局官网发布多则批复，同意撤销中国人寿、太平人寿、英大泰和人寿、人保财险、大地财险等保险公司的40余家分支机构。而这只是当前保险业“瘦身潮”的冰山一角。

据金融监管总局保险许可证查询信息统计，2025年共有3156家保险公司分支机构退出，创下近六年新高。面向2026年，业内人士指出，在降本增效的核心诉求和“报行合一”等政策持续作用下，这一优化调整趋势预计仍将延续，但步伐可能从集中清理过渡为更常态化的精细调整。

保险代理人报告重磅发布，人均产能提升近4倍

1月11日，“中国寿险代理人高质量发展研究成果发布会”在北京举办，由清华大学五道口金融学院中国金融案例中心、中国保险与养老金融研究中心撰写的《基于中国保险代理人制度三十年视角下的职业化、专业化与高质量发展研究报告》正式发布，泰康人寿成为报告研究案例。报告披露，寿险行业代理人规模在2019年达到900余万人的高点后持续收缩，至2024年末降至约264万人，五年间减少约71%，同期个险渠道保费规模由2022年的1.68万亿增长至2024年的1.97万亿，人均产能从2019年的18.89万提升至2024年的74.75万。

保险板块震荡走强，新华保险涨超5%创历史新高

1月13日，保险板块震荡走强，新华保险涨超5%，盘中触及84.59元，创历史新高。中国人寿涨超4%，创2008年1月以来新高，中国太保、中国平安、中国人保跟涨。

消息面上，国金证券研报表示，预计2026年上市险企新单保费将实现双位数增长，银保渠道是主驱动力，叠加大型险企开拓积极性增强，市占率持续提升，规模增长摊薄固定成本并推动整体盈利改善。

个险银保双喜，多家头部寿险公司个险期交保费已超百亿

2026年保险业“开门红”已经启动，从阶段性数据看，整体表现较为亮眼。业内交流信息显示，截至1月8日，个险与银保两大核心渠道均实现较快增长。个险期交方面，多家头部寿险公司保费规模已超百亿，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险实现同比两位数增长，部分基数较低的公司增幅更为明显。从新业务价值口径看，“开门红”阶段呈现量质同步回升态势。银保渠道延续2025年以来的高热度，部分险企期交同比增幅超过100%，成为拉动年初业绩的重要力量。

但在一线层面，体感并未完全与数据同步。部分中小险企和外资险企反馈成交节奏明显加快，团队士气提升；也有大型险企和部分区域机构表示，销售推进节奏偏慢，长期产品成交难度仍在。区域之间、团队之间的差异较为明显，“开门红”更多表现为局部升温。

一线反馈认为，分化与产品结构、激励政策及市场环境密切相关。在低利率和“报行合一”背景下，定位清晰、结构简单的分红型养老年金等产品更易成交，而同质化程度较高的产品转化有限。同时，激励空间差异直接影响前线投入程度。值得关注的是，部分地区返佣、贴费等现象仍有抬头迹象，短期让利在一定程度上推高了数据，也加重了一线销售压力。

整体看，2026年“开门红”较上年有所改善，但增长动能在不同公司之间传导不均，后续表现仍取决于产品竞争力、渠道基础与队伍状态。

持股超10年，“平安系”4亿出售深圳联交所34%股权

持股多年后，中国平安挂牌出售深圳联交所34%股权。近日，深圳联交所1.7亿股股份（占总股本的34%股权）项目在广州产权交易所公开挂牌转让，挂牌价为4.08亿。此次转让股份的委托方均为“平安系”企业，分别是财纳易科技（深圳）有限公司（持股15%），深圳前海联礼阳投资有限责任公司（持股10%），深圳平安金融科技咨询有限公司（持股9%）。

股权结构穿透显示，三家转让方的“平安系”属性明确。其中，深圳前海联礼阳投资有限责任公司由深圳平安金融科技咨询有限公司100%持股；财纳易科技（深圳）有限公司由中国产权平台控股（集团）有限公司100%控股，在深圳联交所官网中将其归类为“中国平安”系公司。

瑞银证券孟磊：居民资金正通过保险、私募及ETF多渠道稳步流入A股

1月13日，在第二十六届瑞银大中华研讨会媒体分享会上，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊就当前中国居民资产配置向股市迁移的态势发表了看法。他指出，目前整体资金流入股市的过程仍处于初步阶段，步伐较为渐进，且主要通过保险、私募基金及ETF等间接渠道实现。

值得注意的是，在利率下行的环境下，越来越多投资者开始寻求收益增强的途径。孟磊指出，保险公司分红险、传统寿险等产品在今年初销售非常不错，反映出保险资金通过提升权益资产配置比例，间接流入A股市场。与此同时，私募基金发行份额的上升，表明高净值客户正借道私募进入股市。此外，部分原本投资于公募基金的投资者，逐渐转向被动化投资方式，推动行业与主题ETF成为资金流入的重要载体。

大摩：内险股估值迎来戴维斯双击的机会

近日，摩根士丹利发布2026年展望报告，重申对保险业的积极看法，认为估值迎来戴维斯双击的机会。大摩指出，在保费强劲增长、业务质量持续改善及有利的投资环境支持下，保险公司股价有望延续上涨态势，市场对利差损风险的担忧或进一步缓解。

此外，大摩提到，保险资金持续流入股市，资本状况仍需密切关注。2025年是保险公司根据监管要求增加股市配置的第一年，该行预计当年保险资金的新增流入将超过1万亿元。2026年的情况可能与之类似。今年的另一个关注点是偿付能力规则的调整——在有利的监管环境下，可能会看到股权投资资本消耗和偿付能力规则的进一步放宽。

戴相龙：建议扩大对非银行金融公司资本和人力投资

1月11日，中国人民银行原行长戴相龙在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上表示，大型商业银行在发挥资本市场枢纽功能中是不可缺失的重要力量，大型商业银行在推进资本市场发展中应该有所作为。

国家提出大型金融企业实行“综合经营”，是指通过子公司经营各项非银行金融业务，属于“分业经营”，并非“混合经营”。建议大型商业银行扩大对非银行金融公司资本和人力的投资。对未设立保险公司和信托公司的大型商业银行，尽快设立保险公司和信托公司，力争把大型商业银行投资设立的保险公司的资产规模扩大到中国保险企业前10名内。争取到2035年，5家大型商业银行非银行金融公司的总资产占全部资产的比例接近10%。

产品服务

运动保险大有价值，众安保险发布“灵动”平台

1月13日，由众安保险与分子实验室联合主办的“运动新生态：保险与体育的跨界融合与价值重塑”主题论坛在厦门举行。本次论坛围绕运动风险保障、产品服务创新、生态共建等议题展开深度对话论坛上，众安保险正式发布运动保险开放平台——“灵动”平台，旨在通过科技与生态联动，推动保险与体育产业深度融合，共同应对在运动大众化、专业化进程中涌现的风险管理与服务需求。

周大福人寿：推出升级版直付结算及内地医生转介服务

近日，周大福人寿宣布扩展跨境医疗直付及内地医生转介服务，在粤港澳大湾区新增多家合作医疗机构，直付网络进一步扩大。合资格客户在内地住院治疗时，可凭香港医生转介安排就医，并由保险公司直接向医院结算费用，减少垫付压力。相关服务同时覆盖多座大湾区城市，并衔接大湾区长者医疗券试点医院体系，提升跨境就医的衔接度。周大福人寿表示，此举旨在回应频繁往返或长期居住内地客户的医疗需求，通过整合医疗网络与理赔流程，强化医疗保障服务的可达性与连续性。