来源：独角兽早知道

东鹏饮料(09980.HK)发布公告，公司拟全球发售4088.99万股H股，中国香港发售股份408.9万股，国际发售股份3680.09万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年1月26日至1月29日招股，预期定价日为1月30日；发售价将不高于每股发售股份248.00港元，H股的每手买卖单位将为100股，华泰国际、摩根士丹利及瑞银集团为联席保荐人；预期H股将于2026年2月3日开始于联交所买卖。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在满足若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购以总金额约6.40亿美元(或约49.901亿港元)可购买的相关数目的发售股份。基于发售价每股发售股份248.00港元(即最高发售价)计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为2012万股。

基石投资者包括Al-Rayyan Holding LLC、太白投资有限公司(为淡马锡控股(私人)有限公司(“淡马锡”)的间接全资子公司)、True Light InvestmentsH Pte. Ltd.、BlackRock基金、UBS Asset Management(Singapore) Ltd、Huang River InvestmentLimited(由腾讯控股(00700.HK)全资拥有)、HSG Growth VII Holdco,Ltd.、JPMorgan Asset Management(Asia Pacific) Limited、Azure Skylines Limited(为Boyu Capital Opportunities Master Fund的受控子公司)、泰康人寿保险有限责任公司、Pacific Century PinesInvestments 1 Limited(李泽楷先生间接全资拥有的实体)、FMR参与基金、Velmar Company Limited、保银资产管理有限公司、Amazing Mountain Limited、Great China MotivationFund Phase II L.P。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

据招股书，东鹏饮料是中国第一的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%。按零售额计，公司是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23.0%，领先地位持续夯实。

历经30余年深耕，公司持续为消费者提供高质价比的饮料产品，成功塑造了备受消费者喜爱、拥有国民级影响力的「东鹏」品牌。公司夯实功能饮料行业领导地位的同时，也持续进行产品创新迭代、拓展多元化的品类布局，为公司长期发展奠定基础。

东鹏饮料已建立起覆盖全国的立体化销售网络，截至2025年9月30日，覆盖全国超过430万家终端销售网点，实现中国近100%地级市覆盖。

公司的数字化体系建设持续走在中国饮料行业前沿。公司于行业内率先启用「一物一码」系统（可通过饮料瓶盖内的独特二维码实现精准的产品追溯）和「五码关联」技术（以独特的二维码标记在从生产到销售流程的各个关键阶段，构建一个专有的产品追溯网络）。

围绕供应链、生产基地、渠道合作伙伴和终端消费者，公司搭建起全流程、多层次、一体化的数字化运营体系。该体系赋能运营关键环节，进而驱动销售增长、提高决策精准度和全面降本增效。

截至2025年9月30日，以累计不重复扫码计，东鹏饮料已与超过2.8亿消费者进行连接，和超过430万终端销售网点高效互动，同超过3,200个经销伙伴深度合作，提升了整体业务竞争力。

东鹏饮料致力于打造兼具质量保障、产销协同、成本领先的供应链体系。公司在全国关键区域战略性布局并已投产九大生产基地，有效辐射各地市场。公司以销定产，实现更高效益产销协同，通过掌握实时销售数据，并结合精细化的库存管理和需求预测，将市场信息及时反馈到生产执行计划中，确保产品质量的同时，构筑起领先的成本和效率优势，为可持续增长打下坚实基础。

东鹏饮料所在的中国软饮行业规模庞大，根据弗若斯特沙利文报告，2024年中国软饮行业零售额达约人民币1.3万亿元，是全球第二大的软饮消费市场。其中，功能饮料指含有特定成分，作用于人体特定身体机能的软饮制品，包括能量饮料、运动饮料及其他功能饮料。

功能饮料已成为增长最快的板块，2019年至2024年市场规模的年复合增长率达8.3%，高于同期整体软饮市场的4.7%。在生活节奏加快、消费者对健康的持续关注等因素的带动下，人们对具有能量补给、营养元素补充等特定功能的饮料产品的需求持续增长，功能饮料行业市场潜力巨大，按零售额计，预计2029年的市场规模达人民币2,810亿元，2025年至2029年年复合增长率达10.9%，远高于同期软饮市场的5.8%。

就能量饮料而言，近年来，中国能量饮料需求不断增长，消费人群扩容，消费场景拓展，消费者在包装、口味和功能需求上也愈加多元。根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计，中国能量饮料行业规模预期于2029年达人民币1,807亿元，2025年至2029年年复合增长率10.3%。

就运动饮料而言，随着全民健身理念的普及，能够及时补充水分、电解质和能量的运动饮料正日渐被大众消费者接受，消费场景从运动健身拓展到更多有日常补水需求的消费场景。根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计，中国运动饮料行业规模2024年达到人民币547亿元，并预期于2029年增至人民币997亿元，2025年至2029年年复合增长率为12.2%。

东鹏饮料聚焦功能饮料行业，成功地在消费者心目中建立了与能量补充场景强关联的品牌心智。凭借差异化的产品定位和精准的创新营销，「东鹏特饮」已成为中国以零售额计的百亿级大单品。

2024年，公司的能量饮料录得收入133.04亿元(人民币，下同)，2022年至2024年收入年复合增长率达27.3%。在运动饮料领域，公司2023年1月推出的「东鹏补水啦」产品，凭借与流汗和补水场景强关联而迅速崛起，其「快速补充电解质」的产品功能主张广为传播，于推出的第二年录得收入近15亿元，同比增速达到280.4%。

截至目前，公司的产品矩阵已涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料和果蔬汁饮料等多个品类。

财务方面，东鹏饮料的收入由2022年的85.00亿元增加至2024年的158.30亿元，年复合增长率达36.5%，并由截至2024年9月30日止九个月的125.52亿元增加34.1%至2025年同期的168.38亿元。

公司的净利润由2022年的14.41亿元增至2024年的33.26亿元，年复合增长率达52.0%，并由截至2024年9月30日止九个月的27.07亿元增加38.9%至2025年同期的37.60亿元。2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月净利润率分别为16.9%、18.1%、21.0%及22.3%。

基于发售价248.00港元，假设超额配股权未获行使，公司估计公司将收取的全球发售募集资金净额将约为99.943亿港元。

根据公司的战略，公司拟将全球发售募集资金按下述金额用于下述用途：约36.0%将用于完善产能布局和推进供应链升级；约15.0%将用于加强品牌建设和消费者互动，持续增强品牌影响力；约11.0%将用于持续推进全国化战略，拓展、深耕和精细化运营渠道网络；约12.0%将用于拓展海外市场业务，探索潜在投资及并购机会；约10.0%将用于加强各个业务环节的数字化建设；约6.0%将用于增强公司的产品开发能力，持续实现产品品类拓展；及约10.0%用于营运资金及一般企业用途。