观点网从“辟谣”到“官宣失联”，高鑫零售用24小时完成了一次舆论反转。

2月4日清晨，高鑫零售一纸公告打破了舆论平静——董事会确认暂无法与CEO李卫平取得联系，在此期间，公司日常业务营运及管理将由董事会主席华裕能暂时负责。

而就在前一日，高鑫零售还曾否认网传“李卫平被警方带走协助调查”的消息，声称其正常上班并已报警澄清。

要知道，李卫平履新至今也不过60天时间，且她的上任是被企业寄予了转型的厚望，如今却陷入失联危机，让企业的转型之路更添变数。

过去的2025年，高鑫零售经历了一场彻底的股权大洗牌。

1月，德弘资本以131.38亿港元的交易价，从阿里巴巴手中收购了高鑫零售78.7%股权，成为其新控股股东；2月交易正式交割，高鑫零售彻底告别“阿里系”，进入了德弘资本主导的治理阶段。

彼时，令市场意外的是，股权交割后，德弘资本仅对高鑫零售董事会进行大换血，包括董事会主席、非执行董事一职，但却依旧保留了CEO沈辉等职业管理人的职位。

直至9个月后，2025年11月30日，高鑫零售才再次发布人事变动公告，宣布沈辉因家庭事务辞去CEO一职，该职交由拥有20余年零售经验、曾任盒马鲜生CEO及首席商品官的老将李卫平接任。

李卫平上任后，面临的压力并不小，一方面是来自董事会的硬性考核，另一方面更来自企业自身亟待扭转的经营困局。

董事会层面上，集团给到李卫平的固定薪酬只有336万元，并绑定三年业绩考核，而据此前媒体的相关报道，前任CEO沈辉的固定年薪为480万元，同时还有购股权安排。

薪酬的变化，直白传递了控股股东的态度，三年后，要么成，要么走。

而在集团业绩层面，此前沈辉任职时，他就曾提出“回归零售本质”的战略，主打低价性价比路线，并打造了“超省”系列等自有品牌，成功将2025财年业绩扭亏为盈，实现归母净利润4.05亿元。

可惜，该战略的成效似乎也仅是“昙花一现”，截至2025年9月30日的中期财报显示，高鑫零售期内再次转亏，录得收入305.02亿元，同比减少12.1%；经营溢利2.71亿元，同比减少56.4%；归母净亏损为1.23亿元，同比减少3.29亿元；同店销售下跌11.7%。

这份再度陷入亏损的财报发出后，不到一个月，沈辉就因“家庭事务”辞职。而当时，市场已无心理会沈辉的离职是主动还是被动，关注的焦点纷纷放在了李卫平如何扭转乾坤。

李卫平的过往26年履历，确实与高鑫零售当前的需求高度吻合。

一方面是其在华润、乐天深耕采购、区域运营与门店管理所沉淀传统零售功底，可支撑高鑫门店调改、架构整合及供应链优化；另一方面是其在盒马任职期间，带领区域扭亏、推动整体盈利，进一步契合高鑫当前止血增效的迫切需求。

履新后，李卫平的改革动作也极为迅速。

2026年1月30日，大润发Super新店在山东东营开业，营业面积为3000平方米，主打“小而美、精而全、快而鲜”的社区定位，高度聚焦“高频、刚需、高复购”商品，不仅扩大了生鲜与加工熟食区的占比，更配套29分钟即时配送服务。

不过，正当市场满心欢喜，期待大润发的“新作”能为业绩带来转变时，李卫平本人却被卷入“风波”。

据悉，此前的2025年11月，大润发华东营运部负责人管明武就因受贿700余万元被批捕。

在2026年初，李卫平也曾发布了一封致大润发全体同仁的信，信中着重强调了大润发不可动摇的根本原则：“廉洁自律！这是公司生存与发展的生命线，是每一位大润发人必须坚守的底线。”

没想到，就在这份内部信发布后的1个月，李卫平就被宣告失联。近日媒体报道最多的传闻为，其是被带走协助调查。尽管，暂无确切证据明确李卫平目前陷入了何种状况，但也无疑让内外部对高鑫零售信心遭到冲击。

而此时，高鑫零售正面临紧迫的转型节点。

按照规划，该公司将在本财年内完成超30家门店的调改升级，并在下一财年冲刺至200家，核心方向为“关大改小”，逐步将门店业态从万平级别的大卖场，收缩调整为6000-7500平方米的社区店。

目前，董事会主席华裕能暂代经营管理，高鑫零售则强调业务运营正常，但核心管理者缺位的影响难以忽视。

对于当前的高鑫零售来说，年货旺季的经营稳定性、供应链合作关系的维系、反腐治理的持续推进，这都是亟待解决的问题。

不过，截至2026年2月4日收盘，高鑫零售的股价并未出现明显波动，反而逆势收涨，报1.6港元/股，涨3.23%。

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