本报记者 周尚伃

在证券行业业绩整体回暖的背景下，中小券商的战略布局正进入关键窗口期。

近期，兴业证券、东吴证券、浙商证券、中原证券等数十家中小券商密集召开年度工作会议，在复盘2025年经营成果的同时，系统部署2026年发展战略与业务打法。从区域深耕到特色突围，从财富管理转型到科技赋能升级，从服务实体经济到筑牢风险底线，各家券商均力图在激烈的行业洗牌中，通过差异化、专业化、精细化的路径寻找破局之道。

差异化定位成共识

面对头部券商在综合业务、资本实力、渠道布局上的绝对优势，中小券商在2026年工作会议中纷纷明确摒弃“大而全”的发展模式，将差异化、特色化作为核心战略，转向小而美、专而精的精细化发展路径。

2025年，证券行业整体业绩回暖，不少中小券商凭借灵活的市场响应与精准的业务布局，实现了营收与利润双增长。中邮证券在工作会议上披露，2025年，该公司收入增长22%、利润增长50%，核心业务多点突破；东吴证券、诚通证券、华源证券、德邦证券等也均表示，公司全年主要经营指标超额完成，部分业务领域实现历史性突破。亮眼的成绩单背后，是中小券商主动适应市场变化、聚焦主责主业的战略定力，也为2026年战略升级提供了底气与支撑。

“差异化定位”成为各家券商战略部署的首要关键词。东吴证券明确深化三大赋能，筑牢特色化差异化发展根基，包括要深化协同赋能，打造综合金融服务体系；要深化研究赋能，打造产融结合的“东吴智库”；要深化科技赋能，打造业务创新与效率提升的核心引擎。浙商证券则提出“十五五”战略构想，“十五五”使命是打造与浙江经济地位相匹配的全国性综合券商，愿景是成为“一流投资银行”，核心战略目标是再创一个中型券商，全面进入行业前十五；两大实施路径是做好金融“五篇大文章”、服务新质生产力。兴业证券也紧扣高质量发展主题，巩固差异化竞争优势。联储证券聚焦主业做精做优，推动各业务条线在细分领域深化深耕，寻求差异化突破，构建核心竞争优势。

区域深耕成为中小券商差异化发展的“基本盘”。多家券商强调将自身发展与国家区域战略、地方经济建设深度绑定，扎根本土市场，服务地方产业升级。中原证券明确“深耕河南强优势，错位发展谋特色”，目标直指“区域领先、特色突出、客户信赖的投资银行”；华源证券提出“在细分赛道做深、在区域市场做透”；东海证券重点夯实“深耕常州”根据地战略的发展根基。德邦证券则依托股东优势，确立“立足长三角、深耕山东、全国重点布局”的策略。

聚焦大财富、大投行主线

战略定调之下，中小券商围绕大财富、大投行主线，细化2026年业务落地举措，推动业务模式向综合服务商转型。

财富管理转型成为业务突破的核心抓手。多家券商将买方投顾、资产配置作为核心方向。中邮证券提出2026年财富管理重点任务，包括深挖机构需求、做大两融基础、激活ETF生态，同时扩大协同优势，完善“商行+投行”服务体系；开源证券锚定“一流经纪”目标、通过社区深耕夯实根基、以数字化转型提效赋能。

投行业务则聚焦精品化、特色化，服务实体经济本源。财通证券提出迭代升级战略路径，精准对接金融“五篇大文章”与浙江特色金融服务需求，以“投行+投资+财富”三驾马车轮动牵引深耕浙江；国新证券持续深耕国资央企，聚力构筑差异化竞争优势。兴业证券明确聚焦重点客户、业务、地区和行业，加快向产业投行、财富投行、交易投行转型。

为保障战略落地，组织架构优化与科技投入成为关键变量。东吴证券提出打造“一个东吴”综合金融服务体系，打通各业务条线壁垒。同时，聚焦核心业务场景推进数字化转型，中小券商加大智能投顾、智能风控、数字化运营等领域投入；其中，浙商证券明确通过深化资本运作、实施新一轮改革、建设金融科技型券商。

总体来看，2026年中小券商发展路径正逐步清晰：告别规模竞赛，转向能力比拼；摒弃同质化竞争，深耕特色化赛道；立足服务实体经济本源。中小券商正以战略定力与创新活力，在差异化发展中寻找新机遇，在专业化提升中构建新优势。