谁能想到？前几天还在高位震荡的贵金属，一夜之间集体崩盘！现货黄金直接跌破4900美元关口，白银更狠，单日暴跌超10%，身边抄底的朋友全慌了，直呼亏到睡不着。

翻了下实时行情就知道，这波跌幅比去年任何一次都猛，完全不给普通投资者反应时间。截至发稿，现货黄金跌3.27%，报4917.09美元/盎司，盘中最低跌到4878美元附近，30分钟内跌近200美元；COMEX黄金期货同步下跌3.19%，报4936美元/盎司，跟上现货节奏集体走弱。

更惨的是白银，堪称“跳水王”。现货白银跌10.84%，报75.07美元/盎司，盘中一度跌超11%，从82美元直接砸到74美元下方；COMEX白银期货跌10.93%，报74.75美元/盎司，创下2026年以来单日跌幅峰值之一，比1月底那次暴跌还要凶猛。

很多人都有疑问，贵金属不是公认的避险资产吗？怎么美股大跌时，它反而跌得更狠？其实这不是个例，观察近3年行情就会发现，每次市场出现流动性危机，就算是黄金也会被大量抛售。这次之所以跌得这么猛，核心原因就是美联储降息预期彻底降温。

美国1月非农就业数据刚公布，新增岗位13万人，远超市场预期的7万人，失业率还降到了4.3%。这就意味着，美国经济韧性很强，美联储根本没必要着急降息，甚至不排除继续加息，而黄金不产生利息，高利率环境下，它的吸引力只会越来越弱。

除了降息预期，美元走强也给了贵金属致命一击。美元指数反弹至97，以美元计价的黄金、白银，对全球买家来说变得更贵，购买力下降，买盘自然减少。更重要的是，这波下跌还触发了连锁反应，很多投资者的止损单被触发，越跌越卖，形成恶性循环。

还有一个容易被忽略的点，就是算法交易在推波助澜。宏观策略师分析，这次下跌疑似CTA（商品交易顾问）的动量型去风险操作，一旦金价跌破关键价位，计算机就会自动抛售，短时间内放大跌幅，这也是为什么30分钟内黄金能跌近200美元的核心原因。

另外，获利了结也加剧了跌势。黄金、白银从2024年开始持续上涨，尤其是白银，2025年全年大涨300%，很多投机者赚得盆满钵满，趁着这次行情波动，纷纷抛售套现，进一步压低了价格。身边就有个做短线的朋友，上周刚清仓白银，刚好躲过这波暴跌，直呼侥幸。

重点提醒一下，普通人千万别想着趁跌抄底，我身边已经有不少人踩坑了。有个粉丝上周刚入手10克投资金，按现在的跌幅算，短短几天就亏了几百块；还有人跟风买了白银期货，因为杠杆效应，亏损直接翻倍，甚至面临追加保证金的风险。

可能有人会说，白银长期供需偏紧，现在跌了是不是抄底的好时机？这里必须明确一点，短期波动太大，白银一个月期波动率已经超过100%，就算长期看涨，短期内也可能继续暴跌，普通人进场，大概率会被高位套牢，得不偿失。

还有买黄金首饰的朋友，也别想着趁现在囤货。虽然现货黄金跌了，但金店价格跌幅很小，周大福、老凤祥等品牌，黄金价格依然在1550元/克以上，因为包含加工费和品牌溢价，就算现货再跌，首饰价格也降不了多少，每克最多便宜几块钱，没必要急着入手。

如果手里已经有黄金、白银投资，也别慌，分情况应对就好。若是长期配置（比如占家庭资产5%-10%），可以继续持有，毕竟支撑黄金中长期上涨的核心逻辑没变，短期波动只是暂时的；若是短线投机，建议及时止损，别抱着侥幸心理等反弹，越等亏得越多。

这里给大家3个避坑指南，都是实打实有用的，尤其适合普通人。第一，不碰杠杆产品，黄金期货、白银TD杠杆率高达5-10倍，价格小幅波动就可能爆仓，新手坚决避开；第二，优先选正规渠道，银行的投资金条、黄金ETF更稳妥，别信那些“保本高息”的虚假黄金APP。

第三，严控仓位，黄金占流动资产的比例别超过10%，只用闲钱投资，别贷款炒金、重仓抄底，不然一旦行情继续下跌，很可能影响正常生活。还有，实物黄金回购时会有折价，约20%-30%，金饰因为工费溢价，根本不适合投资，别被商家忽悠了。

至于后市走势，分析师普遍认为，短期贵金属还会继续波动，本周五即将公布的美国CPI数据，会成为下一个关键节点。如果CPI数据高于预期，美联储加息预期会进一步升温，金价可能继续下跌；若是低于预期，可能会有小幅反弹，但很难改变短期回调趋势。

长期来看，黄金依然值得配置，摩根大通、高盛等机构都维持看多观点，预计年底金价能涨到6000美元/盎司以上；白银虽然短期波动大，但中长期供需偏紧，市场短缺可能达到3亿盎司，只是普通人要耐得住寂寞，别追涨杀跌。

最后再强调一遍，贵金属投资，普通人的核心逻辑是避险，而不是投机。别被短期涨跌冲昏头脑，不盲目抄底、不碰杠杆、严控仓位，才能在波动中守住本金。毕竟投资不是赌运气，稳健才能走得更远。

聊到这里，想问大家一个问题：你手里有黄金、白银投资吗？这次暴跌你亏了多少？或者你有没有踩过贵金属投资的坑？评论区说说你的经历，一起避坑！