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蓝鲸新闻2月28日讯（记者 王婉莹）中山证券合规问题再添“新伤”。日前，深圳证监局连发数张罚单，指向中山证券，该公司在经纪业务展业过程中，存在对分支机构及从业人员管理薄弱、营销宣传不规范、与互联网第三方平台营销合作管控不到位等问题，时任分管高管骆勇及合规总监姜成双双被出具警示函。骆勇现为中山证券总裁。

值得注意的是，经纪业务对中山证券而言堪称“支柱”，去年营收占比过半。2025年，在一众券商业绩向好的背景下，该公司净利润同比骤降88.06%，投行、资管业务手续费净收入跌幅均超70%，唯有经纪业务实现手续费净收入2.89亿元，同比增长近四成。回顾来看，中山证券近年业绩大开大合，一纸罚单，再指向其经营中合规内控短板。

分支机构管理薄弱、营销宣传不规范

此次处罚并非止于机构层面，监管问责直指核心高管。深圳证监局认定，时任分管经纪业务的高管骆勇、合规总监姜成对相关违规行为负有责任。二人被采取出具警示函的行政监管措施。

二人均为从业多年的券商老将。骆勇拥有逾20年证券从业经验，职业生涯起步于东莞证券，从资产管理部、投资管理部项目经理做起，历任董事会办公室副主任、董事会秘书、深圳分公司总经理，后至副总裁。2019年10月，其从东莞证券离职，次年10月加入中山证券，历任董事、董事会秘书、管理委员会主任，2022年6月起出任总裁。

姜成从业超过17年，早年加入长城证券，2022年5月离职，次年2月加入中山证券，担任合规总监。

需关注的是，此次罚单的落点，恰巧击中了中山证券眼下最倚重的业务板块。根据锦龙股份发布的中山证券2025年未经审计利润表，公司在去年实现营业收入5.5亿元，同比下滑29.17%；净利润0.21亿元，同比骤降88.06%。这一业绩表现在去年券业经营整体回暖的背景下，反差尤为刺眼。

反观其他业务条线，投行、资管业务手续费净收入齐刷刷跌去7成以上。唯独经纪业务扛起大旗，实现手续费净收入收入2.89亿元，同比增长近4成，逆势上扬，业务“压舱石”却暴露出合规疏漏。

事实上中山证券“对分支机构及从业人员管理薄弱”已不是初犯，在2025年就有2家分支机构领罚。

2025年12月，厦门证监局发布警示函，指出中山证券厦门分公司合规管控不到位，存在公司员工委托证券经纪人以外的个人从事客户招揽活动，负责人规避内部管理规定借用经纪人名义挂靠客户获取业绩提成等问题。针对上述行为，厦门证监局对该分公司采取了责令改正的监管措施。9月，安徽证监局通报指出，中山证券合肥分公司存在违规委托第三方进行投资者招揽活动、从业人员管理不到位的问题。可见公司合规问题需引起重视。

业绩“大开大合”，再添4.89亿诉讼

回溯中山证券近年轨迹，业绩大开大合。

2020年，公司因治理与内控缺陷被罚，遭暂停多项核心业务长达一年，此后便业绩平平：2021年至2024年期间，中山证券营收分别为6.46亿元、3.52亿元、4.26亿元、7.76亿元；净利润分别-1.26亿元、-1.49亿元、-0.84亿元、1.77亿元。

然而，2025年在证券行业整体迎来业绩高增的背景下，中山证券却再度“掉队”，业绩大幅下滑，经营根基仍不稳固。

此外，公司近期再遭4.89亿元委托贷款逾期诉讼，被光大银行起诉并要求承担连带赔偿责任，令本就脆弱的财务状况进一步承压。目前该案件尚未开庭审理，中山证券方面表示，将积极采取措施应对诉讼。

去年10月，中山证券与中金创新、北极皓天等主体的证券欺诈责任纠纷案迎来终审，中山证券在30%范围内对北极皓天2700万元债务承担30%的连带赔偿责任。

锦龙股份披露的诉讼台账显示，截至2026年1月20日，中山证券还涉2起千万级别的纠纷案，一是与百瑞信托有限责任公司之间的证券纠纷，涉案约5603.38万元，目前正在仲裁中；二是与福建海峡银行股份有限公司的金融委托理财合同纠纷，涉案金额约3406.49万元，目前仍在审理中。

密集卷入多起纠纷案件，也侧面反映出中山证券在合规风控、执业质量等方面存在不足。

另需关注的是，作为中山证券控股股东，锦龙股份的债务压力与股权处置动作，直接牵动着其命运，也让公司股权长期处于不稳定状态，且股东难以对公司形成有效支持。

2024年6月，锦龙股份董事会审议通过议案，拟挂牌转让所持全部中山证券67.78%股权，但2025年5月宣布终止，理由为避免出售后出现主要资产为现金或无具体经营业务的情形。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)