斑马消费 沈庹

2026年以来，猪肉价格持续下行，很多人轻松实现“红烧肉自由”，菜场猪肉档口随时可以闭眼冲。

这对于养猪大厂和散户而言并非好事。近期，部分地区生猪销售均价已跌破5元/斤，击穿养殖成本红线，猪企和散户欲哭无泪，行业已然置身寒冬。

不过，寒冬往往距离春暖花开不远，头部猪企可以依托资金、规模以及技术优势艰难穿越周期，抗风险能力薄弱的散户，只能在巨大的压力下面临出局。

猪栏空了

两周前，初中同学小张在微信里发了一条消息：老家的毛猪收购价掉到4.9元/斤了。

他感慨万千，同时也十分庆幸，去年初果断抛下刚建好的猪舍外出打工，“不然现在会陷在里面”。

他的老家是湖北西部某山区县，养猪一直是农户增收的传统门路，大多小打小闹，能形成一定规模的屈指可数。

我堂哥也是这样一个小养殖户。大概七八年前，他离开建筑工地回到老家，在自家空地上建起高大的猪舍，开始养殖生猪。

起初，他采取自繁自养的模式，严格控制规模，一旦有合理利润空间就及时出栏。

2020年，生猪均价冲高至34元/公斤左右，他将存栏生猪全部出清，为儿子在县城购置新房，还留了一部分后续发展资金。

这一年散户们普遍能够赚钱，核心原因就是非洲猪瘟导致产能大幅去化，市场供应量短缺，高峰期市场白条肉均价逼近40元/公斤。

受益于超级猪周期，行业盈利水平攀上历史峰值，几乎是卖一头赚一头，头均盈利高达1500元至2000元，牧原股份、温氏股份以及新希望等头部上市猪企业绩暴增。

然而，猪价在高位并未维持太久就开始回落。堂哥放弃自繁自养，改为买进“架子猪”短暂育肥后出清，赚取少量差价。

但这样的灵活策略，在2023年全行业亏损背景下，依然没能扛住血亏的局面。

2024年行业小幅回暖，他才又少量补栏，依旧坚持快进快出的策略，到年底算账，成本与支出基本持平。

去年，他在观望中硬撑了很长一段时间，眼见猪价持续疲软，不得不在年底前将生猪全部出清。

不敢赌了

堂哥告诉我，现在当地外三元生猪收购价4.5元/斤左右（注：外三元系全国生猪养殖主流品种），菜市场猪后腿肉一斤只要10元左右，“只能再等一段时间，看看市场价格是否有转机”。

这样的犹豫和观望心理，在乡镇养猪散户中普遍存在，主要担心补栏后生猪越养越肥，拉高养殖成本，最终销售陷入被动。

行业现实印证了这份担忧。据温氏股份披露的月度数据，公司生猪销售均价自去年3月的14.87元/公斤降至2026年3月的10.11元/公斤，已难以覆盖养殖成本。去年，该公司的养殖成本为14.4元/公斤。

2025年，牧原股份依托规模与技术优势等，将养殖成本控制在12元/公斤左右，商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3%。

农业农村部数据显示，去年全国活猪全年均价为14.44元/公斤，同比下降9.2%，为2019年以来最低。据测算，全年出栏生猪头均盈利仅31元，较2024年减少183元。

盈利大幅缩水直接影响企业业绩表现。2025年，牧原股份净利润同比下降16.45%至158.12亿元。今年以来，公司商品猪销售均价持续走低，1-3月分别为12.57元/公斤、11.59元/公斤和9.91元/公斤。

财通证券研报披露，4月3日，生猪行业自繁自养、外购仔猪养殖模式下，头均亏损分别为381.52元和227.38元。

面对猪价持续下探，牧原股份计划进一步优化成本，有望于2026年将养殖成本压缩至11.5元/公斤，在有可能出现猪价继续下探的周期内，实现相对健康的现金流。

生猪市场拐点何时出现？格林大华期货研报判断，这主要取决于养殖端去产能的进度。

2025年7月，国家相关部门推动有序调减能繁母猪存栏量，优化供需结构。截至去年底全国生猪存栏量42967万头，能繁母猪存栏量3961万头，同比下降116万头，但较相关部门设定的正常保有量仍高出约300万头，产能依然过剩。整体回暖，尚需时日。

仍留生机

猪周期大幅波动，本质上是市场供需失衡。头部猪企靠资金和规模优势尚能扛住亏损，散户抗风险能力弱，往往会被率先淘汰。

对于像堂哥这样的散户而言，天然缺乏成本优势，而且市场议价能力不强，要想在生猪养殖行业生存，只能寻求差异化。

从消费结构来看，中国居民对猪肉的消费量正持续下降。中国肉类协会数据显示，居民人均年消费量已由2023年的30.5公斤降至2025年的26.6公斤。与此同时，牛肉、鸡肉以及鱼类等优质蛋白持续分流消费人群。

即便如此，市场对优质猪肉的需求依然坚挺，肉质细嫩、风味浓郁的猪肉产品更受青睐，土杂猪肉逐渐成为细分赛道的“香饽饽”。

在猪肉产品细分赛道，已跑出了头部品牌。壹号土猪作为广东壹号食品股份旗下的高端猪肉品牌，稳居高端土猪市场头部，印证了高品质猪肉的市场认可度；距离堂哥近一点的恩施零号土猪，是湖北农发集团旗下高端猪肉品牌，近年登陆即时零售渠道持续热销，精准踩中了市场趋势。

机构调研显示，2025年前后，一二线城市猪肉消费趋势从拼价格向重品质升级，且7成以上消费者愿为无抗、慢养以及生态养殖的猪肉产品支付溢价。此外，不少城市中高端餐厅将土猪肉作为核心品质食材，产品安全、风味足等消费诉求愈发突出。

就在和我通话的前几天，堂哥已购进几十头土杂猪，利用空置猪舍试养，预计年底前就能出栏销售。

目前，土杂猪在当地收购价在6.5元/斤左右，与养殖成本持平，养殖压力也不大。况且，通过当地熟人圈就能消化绝大部分出栏量。

按照他以往的风格，这只是一次试探性测试，一旦猪价逐步回暖，不排除逐步补栏的可能。

对于散户来说，在规模化养殖的挤压之下，选对生猪品种、吃透本地供需关系和消费趋势，是避开价格战、守住稳定利润的关键，也是在猪周期波动中活下来的核心底气。