C114讯 6月9日消息（颜翊）北京时间6月5日，SpaceX正式启动IPO路演，叩开资本市场大门。

同日，摩根大通CEO杰米·戴蒙与埃隆·马斯克的一场连线，成了潜在投资人观察这家“太空巨头”真实成色的关键窗口。戴蒙代表投资者抛出十个问题——从上市时机、技术路径，到AI布局、人才机制，试图厘清SpaceX下一阶段的增长逻辑。

马斯克则在对话中解释了公司启动IPO的核心动因，并介绍了星舰与星链的最新进展，以及其在AI基础设施和芯片领域的战略布局。

750亿美元募资：刷新全球纪录

当地时间6月3日，SpaceX向美国证监会提交IPO申报文件，确定发行价为每股135美元，拟发售约5.556亿股，募资总额达750亿美元，一举打破沙特阿美2019年299亿美元的纪录，登顶全球史上最大规模IPO。按此定价，公司估值为惊人的1.75万亿美元。

这将使这家火箭、卫星和人工智能巨头瞬间跻身美国最有价值的十大上市公司之列，并可能使创始人埃隆·马斯克成为世界上首位万亿富翁。

新股定于6月11日正式启动发行，6月12日登陆纳斯达克及纳斯达克德克萨斯交易所。

这次IPO将其高昂的估值建立在殖民火星和太空数据中心等科幻概念之上，激发了华尔街和渴望分一杯羹的投资者的想象力与钱包。同时，这家明星企业也将开始接受市场对其商业模式、技术路径与增长潜力的全面审视。

那么马斯克为何在此时启动IPO？

在与摩根大通CEO杰米·戴蒙的对话中，马斯克表示，过去SpaceX虽多次融资，但多数只是为员工和早期股东提供流动性，并非真正缺钱。公司自2014年起已基本实现正向现金流。但如今不同，“我们正进入一个巨大的新增长阶段，为此我们需要资金。”他提到三个关键驱动力——部署超10万颗通信卫星；推出能力提升10至20倍的星链V3；以及建设太空AI数据中心。

尤其后者，被他视为应对AI时代带宽爆炸的终极方案。“人类的峰值带宽只有每秒几百比特，但计算机可以达到每秒一万亿比特。”他说。而在地球上扩建发电厂越来越难，太空却能提供百万倍于当前文明能耗的能源——只要利用太阳输出的极小一部分。

产业界的疑问

虽然这一系列雄心勃勃的计划虽令人振奋，也引发产业界对其可行性、节奏与资源分配的深层疑虑。

对于投资人而言，愿景需要技术落地来支撑。星舰和星链V3的实际进展，是评估风险的核心指标。

马斯克称，星舰的核心突破在于“完全可重复使用”——一旦实现，入轨成本将仅剩推进剂费用。液氧加液态甲烷的成本，甚至低于航空燃油。这意味着未来用星舰运送货物进入轨道，可能比飞机跨洋空运还便宜。

而星链V3，则被描述为是一个“疯狂的太空无线电基站”。它体积如小型巴士，能力远超前代，单次可由星舰发射50颗，载荷达到100吨。未来V4的目标载荷将超200吨，且实现每小时发射一次。V3搭载的激光通信设备和能够穿透云层的地面频段，曾让马斯克宣称有望部分替代海底光缆。

更令投资者关注且存疑的，是SpaceX在AI和芯片领域的激进布局。

当戴蒙问及太空AI数据中心的实施难度时，马斯克的回答出乎意料地轻松：“这比星链简单得多。”在他看来，太空AI数据中心本质上是“太阳能发电+散热器+基本运行设备+激光链路”的组合。由于星链地面通信频率具备穿透云层能力，无论天气如何，连接始终在线。此外，该平台采用开放架构：客户可自由选择英伟达GPU、谷歌TPU或其他硬件部署在卫星上。

关于建设TerraFab芯片工厂的原因，马斯克直白地表示：“美国连一家高产量的存储芯片厂都没有。”他认为，即便现有厂商扩产计划全部兑现，也无法满足AI爆发带来的需求缺口。因此，SpaceX必须自己掌控AI逻辑芯片、存储芯片与封装能力。

注：本图由AI生成