文 /向丽竹

当前，数字技术与金融服务的深度融合，推动数字金融成为金融领域的重要发展趋势，也为破解企业传统融资困境提供了新的路径。传统企业融资模式长期以来存在很多问题，而数字金融凭借技术优势，改变了企业融资的核心逻辑与具体路径，对企业融资模式产生了多方深度影响，因此本文对这一影响进行系统探讨。

数字金融与企业融资发展现状

数字金融发展现状

《全球数字经济白皮书（2024）》指出，2023 年，美、中、德、日、韩 5 国数字经济总量合计超过 33万亿美元，占 GDP 比重为 60%，其中产业数字化占数字经济比重高达 86.8%。因此从当前发展现状来看，中国数字金融发展水平位居全球前列，为企业融资模式变革提供了坚实的基础。数字支付的普及为企业资金流转、融资结算提供了便捷支撑；北京大学数字普惠金融指数显示，2011—2024年全国数字普惠金融指数持续攀升，数字金融服务已逐步渗透到各个地区、各个行业，尤其向中小企业、欠发达地区延伸。

企业融资现状及困境

在数字金融快速发展的背景下，企业传统融资模式的困境并未完全消除，信息不对称导致金融机构与企业之间难以达成信任，进而引发逆向选择与道德风险；融资渠道较为单一，多数企业过度依赖银行信贷等间接融资方式，股权、债券等直接融资门槛过高，难以满足不同企业的融资需求；同时，传统融资流程繁琐、周期长，隐性成本高，尤其是中小企业、民营企业，受自身规模、信用水平等因素限制，融资约束问题更为突出。这也凸显了数字金融进一步赋能企业融资模式优化的必要性与紧迫性。

数字金融对企业融资模式的具体影响

优化信用评估

在信用评估方面，数字金融能缓解传统融资模式中存在的信息不对称现状，通过大数据技术整合企业的非传统数据，结合人工智能算法构建企业画像，将以往难以量化的信息转化为可评估的信用指标，解决传统信用评估对固定资产抵押的依赖问题；同时，区块链技术的应用保障了数据的真实可溯源，降低了金融机构的信息验证成本，有效解决了企业缺抵押、缺信用导致的融资问题，推动企业融资从抵押融资向信用融资转型，让更多轻资产企业、初创企业获得了融资机会。

降低融资成本

在融资成本与效率方面，数字金融通过线上化流程简化了融资审批环节，减少了传统金融服务中网点建设、人工服务等各类成本，将传统融资的审批周期缩短至小时，大幅提升了融资效率；同时，精准的风险评估降低了金融机构的不良贷款率，使得金融机构能够适当下调贷款利率，有效降低了企业的隐性融资成本，切实缓解了企业融资成本高的问题。

拓宽融资渠道

在融资渠道与结构方面，数字金融推动企业融资模式从单一化向多元化转型。在间接融资领域，数字金融催生了大数据信用贷、数字供应链金融、电商平台贷等新型融资产品，例如京东京保贝、阿里网商银行信贷等；在直接融资领域，股权众筹、互联网债券、数字资产证券化等新型融资方式快速发展，降低了中小企业、科创企业的直接融资门槛；同时，数字金融通过优化企业资金管理、盘活供应链现金流，有效提升了企业的内源融资能力，推动企业融资结构向内源融资与外源融资均衡发展。

异质性影响

数字金融对企业融资模式的影响存在明显的异质性，对中小企业的赋能效应强于大型企业，能够有效地缓解中小企业的融资约束；对民营企业、非国有企业的融资改善作用更为明显，有助于缩小民营企业与国有企业之间的融资差距；科技、服务等轻资产行业受益更为显著，而制造、传统行业则主要通过数字供应链金融获得融资支持；在区域层面，发展较慢的地区企业受数字金融的赋能更为突出，有助于缩小区域间的金融资源分配差距，推动融资资源向均衡化发展。

数字金融赋能企业融资的问题与优化对策

数字金融赋能企业融资存在的问题

尽管数字金融对企业融资模式的优化起到了推动作用，但实际发展过程中，仍面临着问题与挑战。数据安全与隐私保护存在问题，数字金融的发展依赖大量企业数据的采集、存储与使用，部分机构存在数据泄露、滥用等问题，不仅侵犯企业隐私，也会削弱企业参与的积极性；存在数字鸿沟，不同企业的数字化能力差异较大，发展较慢地区的传统中小企业、老旧企业数字化水平偏低，缺乏能力与条件，进一步加剧了融资差距；监管体系滞后，数字金融的跨界融合导致部分领域存在监管缺失，容易引发各类金融风险；部分金融机构的风控体系不完善，数据质量存在差距，人工智能风控模型存在偏差，对数字金融带来的新型风险防控能力不足。

数字金融赋能企业融资的优化对策

针对目前存在的问题，需要政府、金融机构与平台、企业三方协同合作，采取针对性对策，优化数字金融赋能企业融资模式的路径，推动数字金融与企业融资的融合。政府层面，应加快完善数字金融相关法律法规，明确数据权属、使用规范与安全保护要求，保障企业数据安全与隐私；构建协同监管体系，强化监管应用，提升对数字金融新型风险的识别、预警与处置能力；出台针对性政策支持，鼓励金融机构创新数字金融产品与服务。金融机构与平台层面，应加强数字技术研发投入，优化风控模型，提升数据处理与风险评估能力，实现精准服务；规范数据管理流程，严格遵守数据安全相关规定，保障企业数据安全合规；结合不同行业、不同规模企业的融资需求，创新个性化数字金融产品，丰富融资服务模式。企业层面，应加快自身数字化转型步伐，完善财务管理体系，规范经营行为，积累优质数据资产，提升接入数字金融服务的能力；加强数字金融知识学习，提升数字金融素养，根据自身发展需求合理选择融资模式，优化融资结构；强化风险意识，规范融资行为，防范数字金融融资过程中的各类风险，实现自身健康发展。

数字金融凭借技术优势，有效缓解融资约束、降低成本、拓宽渠道，推动融资模式的多元化转型，助力实体经济高质量发展。但赋能过程面临数据安全、数字鸿沟、监管滞后、风控不足等问题，需政府、金融机构与企业三方协同发力，不断完善数字金融发展环境，优化数字金融服务模式，提升企业适配能力，让数字金融充分发挥其赋能效应。未来，随着数字技术与制度体系的不断完善，数字金融将持续重塑企业融资生态，推动企业融资模式实现更高质量的转型升级，为实体经济发展注入更加强劲的动力。

（作者单位系西南交通大学希望学院）