深圳市康创股权投资基金北京时间2026年6月12日晚间消息，全球资本市场迎来历史性时刻。埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）正式登陆纳斯达克交易所，股票代码为“SPCX”。此次IPO发行价定为每股135美元，募资总额高达750亿美元，一举打破沙特阿美294亿美元的旧纪录，成为人类历史上规模最大的首次公开募股。上市首日，SpaceX开盘即大涨29%，收盘报160.95美元，市值稳稳站上2万亿美元大关。随着公司成功挂牌，创始人马斯克的个人净资产同步突破1万亿美元，成为人类历史上首位“万亿富豪”。

【资本狂欢：创下多项历史第一与财富盛宴】

本次SpaceX的上市不仅颠覆了传统的定价机制，更在全球范围内引发了一场史无前例的财富盛宴。在融资端，SpaceX打破了华尔街机构垄断的惯例，将高达30%的新股份额向散户投资者开放，认购需求超过募资额的3.5倍。在二级市场，受流通盘仅占总股本约4.2%及被动资金建仓预期的影响，SpaceX全天成交额达856亿美元，毫无悬念成为当日美股最耀眼的明星。

伴随市值的飙升，巨额财富效应迅速显现。据测算，马斯克凭借约42%的股权，持股价值超8400亿美元，叠加其在特斯拉的资产，正式迈入“万亿俱乐部”。同时，此次IPO有望在公司内部创造约4400名新晋百万富翁，其中约400名现任及前员工持股价值达到或超过1亿美元。早期风险投资机构同样收获颇丰，如Founders Fund等机构的持仓市值已飙升至数百亿美元级别。

【业务透视：“星链”造血与AI基建的梦想溢价】

尽管头顶2万亿美元的光环，但SpaceX的财务基本面却呈现出明显的分化特征。招股书数据显示，自2002年成立以来，SpaceX累计亏损仍超400亿美元，2025年全年净亏损达49.4亿美元。目前，其三大主营业务中，仅有“星链”卫星互联网实现了稳定盈利。2025年，“星链”营收达113.87亿美元，同比增长近50%，是支撑公司整体运转的核心现金牛；而太空发射板块虽占据全球八成商业载荷，却因高昂的研发开支持续亏损。

然而，华尔街依然愿意为其支付极高的“梦想溢价”。今年2月完成对xAI公司的合并后，SpaceX已将航天科技、低轨卫星宽带和人工智能进行垂直深度整合。多位分析师指出，市场买入的不再仅仅是一家火箭公司，而是将其定义为未来的“AI基础设施平台”。未来募集的资金将重点投向Starlink网络扩张、AI算力建设以及太空数据中心等项目。

【市场隐忧：超高估值下的分歧与流动性冲击】

在狂热的追捧背后，关于SpaceX估值的争议也在蔓延。知名空头吉姆·查诺斯直言，SpaceX的万亿估值缺乏基本面支撑，更多是由投资者对马斯克和AI的热情推动。有分析人士警告，在当前宏观环境下，如此高的静态市销率意味着更高的预期，若无法兑现盈利承诺，将面临严峻考验。

此外，SpaceX的快速纳入指数规则也引发了市场对流动性的担忧。纳斯达克、富时罗素和MSCI均已为其开启“快速通道”，预计短期内将有高达数百亿美元的被动资金强制买入。这种“低初始流通盘+集中指数买入”带来的阶段性供需紧张，不仅推高了自身股价，也对美股其他大型科技股及太空概念股造成了明显的“虹吸效应”，导致维珍银河等同行业竞争对手在上市当日遭遇重挫。