作者 | 深水财经社 韩峻

短短三个月，郎酒又宣布一款白酒停货。

2026年7月1日，古蔺红花郎销售有限公司下发通知，53度2024版红花郎15即日起暂停发货，恢复时间另行通知。

三个月前，4月1日，红花郎10已率先执行停货政策。

接连停货的官方表述通常是“控量保价”，但事实真是如此吗？

2026年过半，红花郎15批价击穿300元、单瓶倒挂超过百元，当青花郎批价跌穿600元、较官方指导价大打折扣。

今年3月，郎酒还主动下调出厂价，青花郎实行双轨制，计划内818元/计划外909元，综合打款价836元。

这样算下来，经销商每卖一瓶青花郎，账面直接亏200多块，还没算仓储、物流、资金利息这些隐形成本。

要知道，郎酒曾被誉为“酱酒第二股”的最有力竞争者，“红花郎”更是打穿了婚宴市场，让“神采飞扬中国郎”响彻大江南北，那个时候，经销商为了拿到配额挤破门槛。

但现如今的郎酒，经销商宁愿做亏本买卖。

青花郎跌破600元

618期间，大部分平台青花郎跌破600元，直到现在，多数平台加上折扣也就在600上下。

不止是青花郎，截至2026年6月，郎酒三大核心单品均处于“极限”倒挂状态。

青花郎综合打款价约836元/瓶，渠道批价跌破600元，单瓶倒挂超200元；

红花郎15出厂价439元/瓶，流通批价约300元，部分电商平台大促期间甚至跌破270元，倒挂幅度超130元；

红花郎10出厂价240元/瓶，市场批价不足200元，同样低于打款价。

7月3日郎酒价格

几年前的郎酒完全不会想到，价格会跌得这么离谱。

在酱酒热潮巅峰期的2021年前后，郎酒另辟蹊径，走的是连续提价路线。

青花郎六年六次上调零售价，2022年出厂价突破1009元，成为当时唯一出厂价破千的非茅台酱香单品，官方指导价一度对标飞天茅台。

然而，从2023年下半年开始，市场风向急转直下，价格一路承压，最终在2026年呈现出当前的倒挂局面。

事实上，次高端酱酒批价下行是当前行业普遍现象，但郎酒的倒挂幅度和库存水平均显著高于同业平均。

以同梯队的习酒窖藏1988为例，其出厂价与批价倒挂幅度约50-80元，渠道库存周转天数约100-120天，均远好于郎酒。

伴随价格一同缩水的还有业绩规模。

2023年郎酒整体营收曾突破200亿元，红花郎系列逼近百亿规模，青花郎贡献约80亿元，董事长汪俊林更是提出了2025年冲击300亿元、远期千亿的宏伟目标。

但进入调整期后，2024年郎酒营收预计下滑至196亿元；2025年报表显示营收约210—220亿元。

有意思的是，有媒体爆出郎酒看似微增，但这很大程度上是把库存从酒厂仓库搬到了经销商仓库，而非真实的开瓶消费。

被压垮的“蓄水池”

郎酒把库存从酒厂仓库搬到了经销商仓库，并不是空穴来风。

郎酒的渠道模式早年以“小区域、高密度”著称，巅峰时期发展出上万家经销商，依靠层层压货快速做大规模。

在酱酒上行周期，压货对经销商是有利可图的。

产品年年涨价，早打款、多囤货就能赚差价，配额本身就是红利。

于是厂家压任务、经销商主动抢配额，形成“越涨越买、越囤越涨”的正向循环。

但行业进入存量调整期后，这套逻辑就行不通了。

对很多酒商而言，如今的红花郎、青花郎已经从利润品变成了“烫手山芋”。

卖一瓶亏一瓶，但不卖就占压现金流，连工资、房租都周转不动。

最终多数人只能选择低价抛货、断臂求生，进而引发全渠道价格踩踏，越跌越没人买，越没人买越跌。

公开报道显示，2024年郎酒曾要求核心经销商进货量同比增长30%，直接加剧了渠道淤积。

不仅如此，行业调研显示，截至2025年第三季度，郎酒渠道库存周转天数高达180—200天，远超行业60—90天的健康区间。

一旦超过这个健康区间，经销商老板的仓储成本、资金占用的利息成本和产品临期风险直线攀升。

厂商矛盾也在这一过程中持续激化。

2025年郎酒经销商整体流失率超过20%，相当于每五个合作商就有一个离场。

其中最典型案例是山东临沂鼎天，这家与郎酒合作近20年的核心经销商，最终因5000万元库存积压、两千余万元预付款长期挂账，与厂家彻底决裂。

郎酒还算次高端吗？

说起郎酒，很多人还记得那句响彻全国的广告词，“青花郎，中国两大酱香白酒之一”。

另一个酱香酒大家都熟知，就是茅台，也就是说喊出这句口号的青花郎是想要和茅台对标的。

但现在先不说能不能和茅台相对标了？

当红花郎15卖到300元以下、青花郎跌到600元区间，郎酒还算是那个次高端乃至高端品牌吗？

按照白酒行业通用划分，次高端价格带通常指300—800元，高端则是800元以上。

从这个标准看，红花郎10已经滑落到200元以下的大众价位，彻底退出次高端阵营；红花郎15批价在300元边缘反复试探，相当于次高端守门员的位置已经守不住。

青花郎则从千元高端价位跌回600元档，从“高端选手”退回次高端中段。

也就是说，郎酒的整体产品梯队整体出现了价格带下移。

至于“和茅台一较高下”，无论从体量、品牌力还是渠道地位看，双方早已不在一个量级。

从单品营收规模看，茅台1935年销售额已突破百亿，而青花郎常年维持在80亿元左右，20亿的差距一时半会是追不上来的。

停货的郎酒该怎么办？

在白酒行业的上一轮黄金期和酱酒热的爆发期，郎酒曾被誉为“酱酒第二股”的最有力竞争者，是赤水河左岸的明珠。

但如今，红花郎10、15接连停货，接下来的郎酒，还要不要继续走压货冲规模的老路？如果不走，新的出路在哪里？

目前来看，大概率停货会延续。

停货的直接目的是去库存、稳价盘，只要渠道库存没降到安全线，停货甚至减产就大概率会持续，不排除后续蔓延到青花郎等其他品系。

但另一方面，郎酒有规模目标压力、有产能扩建后的成本摊销压力，完全放弃压货并不现实。

更可能的路径是“间歇式压货+阶段性停货”交替。

价格崩得厉害就停一停、补一补差价；库存稍微消化，又会通过任务考核、政策激励引导经销商打款。

毕竟对依赖渠道回款的民营酒企来说，现金流和营收规模的优先级，往往高于价盘稳定。

停货这招，郎酒不是第一家用的，也不会是最后一家。

何况，白酒行业的控量保价早有先例，2014年行业深度调整期，泸州老窖、五粮液都曾通过停货减产试图稳价。

但最终只有品牌壁垒足够强的五粮液稳住了价盘，多数次高端品牌的停货都只是延缓下跌，无法扭转趋势。

也就是说，停货稳价的前提，是品牌有足够的终端消费拉力，能自然消化渠道库存；如果终端需求没有起色，停货只会让经销商断了利润来源，反而加速渠道流失。

现阶段来看，红花郎15停货之后，批价能不能真正稳住，并不取决于停货这一招本身，而是要看停货背后郎酒有没有勇气按下增长暂停键。

如果停货只是缓兵之计，实际打款压力依然通过其他产品线暗中向渠道传导，那么批价防线迟早还会再次失守。

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