7月6日起，你的股票交易方式变了。

2026年7月6日，全新修订的沪深北交易所《交易规则》正式落地。这次改革，投资者最需要关注的三项变化是：

• 第一，主板ST、*ST股票的涨跌幅限制比例由5%调整至10%，与主板普通股票保持一致；

• 第二，盘后固定价格交易全面扩容。此前仅适用于科创板、创业板股票，新规实施后，沪深两市A股及ETF均支持盘后交易，投资者可在每个交易日15:05至15:30，按当日收盘价继续买卖；

• 第三，上交所基金收盘交易方式调整，由连续竞价改为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价。

其中，前两项与普通投资者的日常操作关系最为密切。

盘后交易扩容：每天多出25分钟

• 怎么操作？

交易所系统按照时间优先顺序对收盘价申报进行撮合，并以当日收盘价成交。投资者可提前提交限价申报，买入申报价格不得低于当日收盘价，卖出申报价格不得高于当日收盘价，超出价格范围的申报将被判定为无效。

• 对散户意味着什么？

虽然盘后交易主要是给机构大资金用的，但对散户是间接利好。大额资金可以挪到盘后这25分钟完成，全程按当日固定收盘价成交，能有效减少大资金对盘中股价的冲击。市场波动变小、交易更平稳，也会吸引更多社保、公募、北向等长期资金持续进场。

• 首日表现如何

新规实施首日，盘后固定价格交易时段全市场成交额约10.7亿元。其中，主板股票成交约5.9亿元，占比约55%，约1900家主板上市公司发生盘后交易。相比新规实施前日均约2亿元的成交规模，扩容后首日盘后交易活跃度明显提升。

国泰海通证券资产配置部首席权益策略官袁强指出，首日成交显著放量，结构上大盘蓝筹ETF和机构重仓股成交更为活跃。由于尾盘三分钟按收盘价成交、没有溢价和折价，有效隔离了盘中扰动，2:57到3:00的波动明显下降。

主板ST、*ST股涨跌幅扩至10%：告别“5%时代”

盘后交易之外，另一项调整同样牵动投资者的神经。涨跌幅从5%放至10%，沪深主板风险警示股票的波动空间翻倍。

中国银河证券首席策略分析师杨超认为，统一至10%后，核心目的是加速风险释放，多空博弈更充分，股价能快速匹配企业真实风险，打破“炒差”“炒壳”生态。

新规实施首日，沪深主板风险警示板块整体表现出现分化，板块内共有6只个股涨停、4只个股跌停。中金公司首席国内策略分析师李求索表示，具备重组价值或基本面改善预期的个股估值修复节奏加快，缺乏业绩支撑的标的面临加速出清。涨停家数明显增多，跌停幅度也明显加深，连板股数量减少，资金明显向摘帽预期和低负债标的集中。

上交所基金收盘机制调整：尾盘更稳了

上交所基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价。包括ETF、LOF、REITs在内的沪市基金产品，在14:57至15:00的收盘阶段与股票一致，实行收盘集合竞价，通过集合竞价撮合结果确定当日收盘价。

对普通投资者的三点提醒

新规带来的变化，最终要落到投资者的操作上。面对盘后交易扩容和ST股涨跌幅调整，普通投资者应该注意什么？中国银河证券首席策略分析师杨超给出三点建议：

• 第一，熟悉盘后固定价格交易规则，避免操作失误。

• 第二，重新评估ST股票风险，严格回避持续财务恶化的标的。

• 第三，改变尾盘交易习惯，立足中长期基本面选股。

规则改了，盘后交易活了，风险警示板块分化了，尾盘也不那么上蹿下跳了。但数据归数据，操作还得自己来。记住：股市有风险，投资需谨慎！

监制丨董迎春

主编丨谭杰文

编辑丨韩京瑄