AI基金泰康新机遇灵活配置混合（001910）披露2025年中期报告，上半年基金利润4159.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0322元。报告期内，基金净值增长率为2.97%，截至上半年末，基金规模为15.46亿元。

该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.252元。基金经理是任慧娟和范子铭。

基金管理人在中期报告中表示，权益投资方面，本组合将继续红利投资的探索，以“现金流质量+股息可持续性”为选股准绳，来应对上述难题。目前观察到两类机会：港股折价机会再挖掘，除了已被修复的金融、能源领域的红利H股外，市场对于环保、制造、香港本地股等领域，仍存在忽视甚至偏见，相应领域或有一定幅度的估值修复；内需各领域龙头股，其现金流稳定性仍有优势，只是营收与利润增速与自身过往相比，下了一个台阶，在估值压缩后，其综合股东回报水平已经显著回升。本产品将聚焦当前策略，并紧密跟踪新机会，力争实现组合收益的持续和稳定。

债券市场方面，下半年债券市场或阶段性承压，但趋势性明显调整的概率偏低，总体仍然维持低位震荡的格局。通缩预期如果能缓解，对债券偏不利，但需要看到，走出通缩或将是一个漫长的渐进的过程，需求侧配合的程度也不大，经济的企稳和风险偏好的提升仍然非常依赖于低利率环境。

截至9月2日，泰康新机遇灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为6.40%，位于同类可比基金818/880；近半年复权单位净值增长率为12.25%，位于同类可比基金626/880；近一年复权单位净值增长率为10.76%，位于同类可比基金848/880；近三年复权单位净值增长率为5.19%，位于同类可比基金453/872。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为4.9倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约0.5倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.09倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.03%，加权年化净资产收益率为0.1%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0046，位于同类可比基金473/875。

截至9月2日，基金近三年最大回撤为23.98%，同类可比基金排名726/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.41%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.03%，同类平均为80.43%。2022年末基金达到88.89%的最高仓位，2019年上半年末最低，为71.8%。

截至2025年上半年末，基金规模为15.46亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计3548户，合计持有12.82亿份。其中管理人员工持有109.74万份，占比0.09%，机构持有份额占比95.63%，个人投资者占比4.37%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约80.61%，持续低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金重仓股分别是建设银行、工商银行、江苏银行、长江电力、招商银行、中国移动、汇丰控股、中银香港、福耀玻璃、江苏宁沪高速公路、宁沪高速。

核校：杨宁