如果说在特朗普1.0时期的我国无论是在能力还是心机上都无力和特朗普抗衡，但他也没想到不过4年没交手，我国竟然蜕变的这么快。

尤其是进入2025年下半年以来，接连不断的招数确实让这个80多岁的老头有些招架不住，要不然他哪里至于一会嘴抽一会静脉有问题。

9月23日彭博社发布的消息对白宫而言更是平地起惊雷，我国正在游说友好国家央行将黄金存放在上海黄金交易所，并且这个行动已经进行了几个月了。

消息说中国央行正通过上海黄金交易所，悄悄找友好国家聊 —— 要不要把自家的黄金储备，存到上海黄金交易所国际版的托管仓库里。这动作看着不起眼，里头藏的门道可不小。

全球黄金的保管权、流动性还有定价格的权力，正慢慢从西方往东方挪。美国那套霸权的底子，就在这黄金转移的过程里，开始出现细缝，而且这细缝还挺致命。

过去百年，全球黄金市场都被伦敦金、纽约金攥得死死的。伦敦金银市场协会（LBMA）的定价规则，说白了就是压在全球黄金交易者头上的规矩。

纽约商品交易所（COMEX）的期货合约，更是华尔街用来赚全球钱的工具。现在不一样了。中国正靠着上海黄金交易所国际版（SGEI），搭一个全新的黄金圈子。

上海黄金交易所这波操作，懂行的都说是真会布局。2024 年底，上海海关推出了 “黄金之路” 项目。这个项目能让国内锻造的标准金锭，通过保税加工直接对接国际版仓库。

这就意味着中国企业能用境外的原料加工黄金，再把加工好的黄金出口到上海国际版交易。整套流程下来，效率直接提了一半还多。上海海关还打破了老规矩，专门给黄金存储做了 “袖珍型” 的出口监管仓库。

这样既解决了安防问题，又控制了成本。到 2025 年 6 月，上海金国际版又在香港设了首家境外交收库。同时还推出了 iPAu99.99HK 这类合约，而且前半年不收仓储费。这一套操作下来，直接把黄金交易的核心地带，从伦敦挪到了香港和上海之间。

更让美西方坐不住的是，中国正在改黄金定价的规矩。2025 年 3 月，“上海金” 集中定价机制上线了。这是第一次用人民币算出黄金的基准价。有 12 家境内外银行组成定价团，还有 6 家黄金大公司提供参考价。

每天搞两场集中定价，让市场的供需直接决定价格。这种透明的定价方式，正在动摇伦敦金 “电话里议价” 的暗箱操作老传统。到 2024 年 10 月，上海金国际版的成交额已经到了 3.67 万亿元。

从上海进出口的保税黄金，占了全国总量的三分之二。等全球做黄金生意的人都习惯用 “上海金” 报价，美元霸权的底子就被撼动了。

在这场黄金挪地方的事儿里，马来西亚成了关键。现在官方还没说死，但市场上都在猜，这个东南亚国家可能是第一个敢试的。2023 年 3 月，海南省金融发展促进会跟马来西亚的昆腾金属集团签了合作协议。

协议内容是帮昆腾金属把国际运营总部安在海南，还帮它在海南设澳大利亚金银银行的分行。昆腾金属在 RCEP 圈子里是做黄金的大公司，业务从挖矿冶炼到批发零售，再到线上交易都覆盖了。它的全球黄金存储平台，跟上海金国际版对接本来就方便。

马来西亚要是真这么选，肯定不是随便拍脑袋。马来西亚是中国在东盟的第二大贸易伙伴。它跟中国做买卖的依赖度超过 15%。在 RCEP 框架下，两国在数字经济、绿色能源这些领域合作得很紧密。

黄金存储合作，其实就是两国经贸关系变深的自然结果。更重要的是，马来西亚正被美元波动坑得难受。2024 年美联储猛加息的时候，林吉特对美元贬了 8% 还多。同一时期，黄金价格却涨了 27%。

把部分黄金储备挪到上海，既能避开美元资产的风险，还能靠上海金的流动性做套期保值。

这种合作对中国也很重要。马来西亚是 “一带一路” 在东南亚的关键国家。它要是把黄金存在上海，很可能带动其他国家跟着做。

要是印尼、泰国这些东盟国家也跟进，上海金国际版就能形成一个以中国为中心的黄金储备网络。更深远的影响是，这能让人民币在大宗商品定价里更有分量。等马来西亚用人民币付黄金存储的费用，人民币走向国际就算迈出了实打实地一步。

中国这套黄金玩法，把美西方急得坐不住。美国政府的反应，说难听点就是慌了神。2025 年 8 月，美国海关突然说要对瑞士进口的 1 公斤金条收 39% 的关税。

这一下直接让纽约金价一天就涨到了 3534 美元一盎司。虽然白宫后来又说没这政策，但市场已经闻出了危险的味道。全球 70% 的精炼金条产能都在瑞士，收关税会直接冲击纽约商品交易所的实物交割体系。

更有意思的是，美国海关的裁定函跟行政部门说的不一样，反而让投资者更不信美元资产了。现在 “买黄金” 都成了最热门的交易。

欧洲的日子也不好过。伦敦金银市场协会（LBMA）的会员银行发现，越来越多亚洲客户要求用上海金的标准交割黄金。

2024 年，伦敦金的日均交易量比前年降了 12%。可上海金国际版的交易量却涨了 45%。LBMA 没办法，只能推出跟上海金兼容的 “绿色黄金” 认证标准。但这种被动应对，反而显得它在战略上很被动。

更深的麻烦在于，美元的信用正在被黄金稀释。过去 50 年，美元霸

权的底子靠的是 “石油美元” 循环，还有全球央行都存美元储备。可 2022 年俄乌战争后，美国冻结了俄罗斯 3000 亿美元外汇储备。

这事儿让各国都明白，美元资产不一定安全。到 2025 年 8 月，中国央行已经连续 10 个月增持黄金，现在黄金储备有 7402 万盎司。全球央行买黄金的量，也连续三年超过 1000 吨。等越来越多国家用黄金代替美元储备，美元的 “世界货币” 地位就悬了。

信息来源：

新浪财经：传中国力揽外国央行在华储黄金，市场人士：拿捏时机，以黄金推动人民币国际化

和讯网：中国央行：商谈存外国黄金储备，一家东南亚央行有意向