2025年10月，力拓集团在第三季度生产报告中确认，西芒杜项目的Simfer矿区已储备150万吨铁矿石，并于10月开始将首批矿石装载至铁路运输。

现场堆存总量约200万吨，计划在11月中旬完成首船装运。 多位消息人士透露，这批矿石极有可能通过海岬型散货船运往中国青岛港。

西芒杜铁矿位于西非几内亚东南部凯鲁阿内省，矿区面积738平方公里，分为南北两段。 北段包括1号和2号区块，由赢联盟主导开发；南段包括3号和4号区块，由力拓与中铝组成的Simfer公司负责。

已探明资源量约24亿吨，总资源量估计达50亿吨，平均铁品位66?7%，是全球罕见的优质露天赤铁矿。

项目开发历经近30年波折。 1997年，力拓子公司首次发现该矿并获得探矿权，但因基础设施投资巨大和几内亚政局动荡，开发长期停滞。

2008年，几内亚政府收回部分区块采矿权，转让给以色列BSG资源公司，后者引入巴西淡水河谷合作，但2014年因贿赂指控被吊销许可。

2019年，由韦立国际、魏桥铝业等组成的"赢联盟"以140亿美元获得北段采矿权，项目才迎来转机。

基础设施是项目关键突破点。 2022年7月，几内亚政府、赢联盟和Simfer合资成立跨几内亚公司，负责建设全长约600公里的重载铁路和马瑞巴亚深水港。

铁路完全采用中国技术标准，设计年运能1.2亿吨，包含205座桥梁和4座隧道。 赢联盟负责536公里双轨铁路主线和驳船港口，Simfer建设70公里支线铁路和转运港口。

2025年工程取得系列进展。 5月，铁路全线T梁架设完成；7月，马瑞巴亚港社区道路贯通；10月20日，首列重载矿石列车从矿区驶向港口。 几内亚军政府计划于11月11日举行正式投产仪式，赢联盟也定于11月25日举办发运仪式。

项目股权结构复杂。 几内亚政府在所有区块持有15%干股。 北段区块中，赢联盟占股85%，中国宝武通过"宝联体"在运营期持有51%股权。

南段区块由Simfer公司开发，力拓持股53%，中铝铁矿控股持股47%。 中铝铁矿控股由中铝集团、宝武资源等共同出资组建。

西芒杜投产对全球市场产生直接影响。 泛摩尔自由集团分析师汤姆·普莱斯指出，到2028年项目达产后，年产量1.2亿吨将使海运铁矿石供应增加8?%。

力拓首席财务官彼得·坎宁安表示，这将迫使高成本供应商退出市场。

中国钢铁行业正面临利润压力和房地产市场低迷。 2024年中国粗钢产量10.05亿吨，生铁产量8.52亿吨，较2020年峰值下降4%。 钢厂需低成本高品位矿石降低能耗和排放。 西芒杜矿石到岸价预计70-80美元/吨，较澳大利亚矿低15?0%。

项目推动人民币结算突破。 2025年10月13日，必和必拓宣布对华现货交易采用人民币结算。 中国矿产资源集团整合国内40%采购需求，与巴西、俄罗斯矿商签订人民币结算协议，跨境支付系统覆盖97个国家。

几内亚将西芒杜视为经济转型引擎。

项目建设已为当地创造就业，铁路沿线12个省受益于新经济走廊。

项目投资规模巨大。 Simfer公司资金需求约116亿美元，力拓承担62亿美元。 基础设施总投资约300亿美元，包括铁路、港口和配套水电站。

2024年6月19日，中国宝武完成项目股权交割，正式成为西芒杜股东。 宝武资源西非公司在科纳克里揭牌，负责项目运营协调。

两大运营主体竞争早期市场份额。 赢联盟在9月开始储备矿石，首年发运量预计150-200万吨。

西芒杜铁矿品质减少炼钢能耗。 65%以上品位矿石可直接用于高炉，杂质含量低，符合中国"双碳"政策。 中国钢铁行业通过参与项目，将铁矿石自给率提升3-5个百分点。

项目开发采用"资源换基建"模式。 中方承诺建设三座水电站和两个新城镇，换取35年特许开发权。 这种模式实现多方共赢：中国获得资源、输出产能；几内亚获得财政收入和就业；力拓回笼现金流。