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审核|李晓燕

12月30日，公募基金行业传来悲痛消息：鹏华基金前副总经理、知名基金经理王宗合于12月29日因病逝世。这位曾管理规模超500亿元、创下千亿认购纪录的“国民基金经理”，以“风雨十三年，茅台同行路”的坚守，成为一代投资者心中的价值投资标杆，其离世引发业界广泛悼念。

王宗合的投研生涯堪称公募基金行业的成长样本。中国人民大学金融学硕士毕业的他，早年任职于招商基金，深耕食品饮料、农林牧渔等多个行业研究。2009年5月加盟鹏华基金后，他从行业研究员逐步晋升，2010年12月正式执掌基金经理帅印，2021年1月升任公司副总经理，用十二年时间完成了从研究到管理的进阶，成为业内少数长期坚守单一投研体系的顶流经理。

职业生涯巅峰时期，王宗合创造了公募基金史上的标志性事件。2020年7月8日，其拟任基金经理的鹏华匠心精选混合首发，单日认购金额高达1371亿元，刷新当时公募基金发行认购历史纪录，“国民基金经理”的称号自此广为人知。Wind数据显示，截至当年三季度末，他的在管规模飙升至554.26亿元，较二季度末增长超400亿元，在管产品增至10只，直接带动鹏华基金混基规模从700多亿元翻倍至1400亿元。长期业绩更显实力，其管理的鹏华消费优选、鹏华养老产业任职回报分别达244.7%和211.4%，年化回报均超10%，双双斩获金牛基金奖项，使其跻身“股混双料金牛基金经理”行列。

作为巴菲特与芒格的坚定“信徒”，王宗合的投资哲学清晰而执着。他始终遵循“二八定律”，聚焦全市场20%的优秀头部行业，再从中遴选具备核心竞争力的龙头企业，而白酒行业正是他眼中的“头部赛道”。“风雨十三年，茅台同行路”的行业名言，既彰显了他对白酒行业高壁垒、强复利属性的深刻认知，也印证了其长期持有的投资定力——这与白酒行业“少喝酒、喝好酒”的消费升级趋势高度契合，头部酒企在行业调整期依然保持稳健增长的表现，也佐证了其选股逻辑的前瞻性。在组合管理中，他优先选择ROE可持续、具备显著复利效应的企业，同时规避高估值成长股的投资风险，次优策略则聚焦三到五年有明确趋势的公司，形成了兼具安全性与成长性的投资体系。

资本市场没有永恒的坦途，王宗合的管理生涯也经历了业绩起伏。2021年下半年起，白酒板块进入震荡调整周期，他选择增持医药、新能源、银行等板块以拓展能力圈。然而，随着大盘“抱团股”行情退去，其管理的多只产品出现大幅回撤，引发“产品持仓雷同”“高位接盘”的市场质疑。面对压力，他从2023年2月起逐步卸任在管产品，先后退出鹏华成长价值、鹏华消费优选、鹏华匠心精选等21只基金的管理工作，2024年2月因个人身体原因正式辞去鹏华基金副总经理职务，悄然告别了深耕十五年的公募行业。

如今，这位价值投资的践行者虽已离去，但留下的投资理念仍具启示意义。他用十三年投研生涯证明，真正的价值投资既要坚守核心逻辑，也要随行业发展迭代能力圈；既要有把握趋势的远见，也要有承受周期的定力。截至2024年底，白酒行业仍以7963.84亿元的销售收入和7.76%的利润增长展现出强劲韧性，头部企业的竞争优势持续巩固，这或许正是对王宗合长期投资眼光的最好回应。

王宗合的离世，不仅是一位顶流基金经理的谢幕，更是一个公募基金“造星时代”的缩影。他用专业、坚守与担当，为无数投资者搭建了通往价值投资的桥梁，其留下的业绩答卷与投资智慧，将持续影响着公募行业的发展方向。愿这位执着的价值投资者一路走好，其坚守初心、深度研究的投研精神，终将在资本市场中长久传承。