先说结论，后给理由！南生同意社科院、人大国发院、中信证券等机构的预测，即中国2026年的经济增长率将在4.7%至5%区间内。考虑到政策托底与动能转换下的稳健增长因素，最终数据可能无限接近4.9%。

全年增长4.9%，这是市场乐观情景与政策逻辑的共振点

2026年是“十五五”规划的开局之年，中国经济正处于周期修复与结构转型交汇的关键节点。宏观政策在持续发力，内需在修复提速，新质生产力开始集中释放，外需也比预期更有韧性——几股劲儿凑到一块儿，全年实际GDP增速有望达到4.9%。

这一增速既处于主流机构预测的乐观区间，更是在风险有序缓释与增长动能再平衡中实现的“质的有效提升与量的合理增长”的最优落点。换言之，离5%不能太远，这是必要任务。

春节来临之前，机构的惯例就是展望全年的发展前景——当前主要机构对2026年中国GDP增速的预测集中在4.5%—5.0%区间。其中，高盛、摩根士丹利给出4.8%的基准预测。

而社科院、人大国发院等本土头部机构则将增长中枢定在4.8%—5.0%区间内，中信证券、华创证券以及南生则明确给出“实际上涨4.9%”的乐观判断，而且是前低后高，也就是第一和第二季度的增速低一些，后面两个季度的增速高一些。

南生认为，全年实现4.9%的实际增长这不是追求强刺激下的粗放反弹，足以守住就业、民生与“十五五”开局的目标底线，与中国当前4.8%—5.0%的潜在增速高度匹配。

下面介绍：南生乐观预测2026年GDP增长4.9%的主要理由

首先是2026年积极财政与稳健货币的组合进一步加力。财政端中央已经定调，广义财政支出较2025年增约1.2万亿元，赤字率维持在4%的合理水平，专项债与特别国债合计发行规模突破12万亿元，资金重点投向“两新一重”、设备更新和消费品以旧换新。

货币端，多家机构预判：全年降准1—2次、降息1次，社融增速保持在8.5%左右，新增社融约39万亿元，精准支持制造业、小微与新兴产业。

更关键的是，“十五五”高技术产业标志性工程在上半年集中落地，国家级并购基金设立与“反内卷、清欠”专项行动同步推进，企业经营环境改善、民企投资意愿回升。

其次是内需将成为拉动4.9%增长的第一引擎。其中，最终消费支出对GDP增长的贡献率有望升至55%，拉动约2.7—2.8个百分点。

支撑逻辑来自五条具体路径：

A、 以旧换新政策扩围提额，中央额度维持3000亿元，品类扩至消费电子、家装、适老化产品，直接撬动大宗消费企稳。

B. 、收入端政策发力，中央财政育儿补贴与学前免费教育试点落地，居民可支配收入增速提升0.3—0.4个百分点。

C.、 服务消费延续高增，文旅、餐饮、医疗、养老等增速高于商品消费2—3个百分点。

D、 财富效应显现，股市与核心城市楼市企稳带动居民资产负债表修复。

E、数字消费新业态爆发，微短剧、直播电商、AI服务等贡献边际增量，全年社零增速回升至4.7%—4.8%。

第三，投资端呈现“制造业强、基建稳、地产拖累大幅收敛”的格局。其中，制造业投资在高技术制造、AI、新能源、工业母机等领域保持5%以上的增速，设备更新再贷款政策持续发力。

基建投资在专项债与政策性金融工具支持下，由2025年的3.5%回升至5%—6%，新基建、绿色能源、交通水利项目集中开工。

房地产领域，开发投资跌幅从-10%收窄至-5%，对GDP的负向拖累从1.5—2个百分点降至0.5个百分点以内。初步预判，2026年投资拉动GDP增长贡献率大概为1.1—1.2个百分点。

第四是全球经济温和复苏背景下，中国出口展现出超预期韧性。其中，机电产品、“新三样”（新能源车、光伏、锂电池）之外，AI服务器、半导体设备等高附加值产品出口增速达5%—6%。

对新兴市场出口占比持续提升，有效对冲发达经济体需求放缓。贸易顺差扩大力度虽然会收窄，但金额大概率仍将创新高，经常账户盈余占GDP比重由3.6%升至4.2%，净出口对GDP增长的贡献稳定在0.8—0.9个百分点。

对华贸易领域，在特朗普“略微安分守己”的背景下，外需不再是大起大落的波动源，将再度成为增长中平稳的“稳定器”。此外，关键矿产领域的竞争优势也加固了出口壁垒对冲能力。

第五是新的五年规划背景下，新质生产力在2026年将是政策催化转向规模效应的关键年。“人工智能+制造”专项行动全面落地，工业互联网、智能制造渗透率快速提升，带动传统产业全要素生产率回升。

战略性新兴产业增加值占GDP比重持续提升，高技术制造业增加值占比突破17%，逐步取代地产、基建成为增长的新支柱。新旧动能转换的“空窗期”正在收窄，新质生产力对GDP增速的直接与间接拉动效应进入集中释放期。

第六是原来的阻碍因素的“抑制效应递减”。这里面的重点是房地产，预计仍处L型筑底阶段，跌幅不再有往年那么激进，收储、保交楼、核心城市限购松绑等政策组合推动风险有序缓释。

居民消费信心修复仍需时间，但收入改善与促消费政策的传导正在发生；全球地缘政治与贸易摩擦依然存在，但出口多元化与产业链竞争力已形成有效对冲。

地方财政收支压力延续，但化债政策推进与中央转移支付保障了重点支出强度。南生初步预判，今年下行风险的边际拖累较2025年明显收敛，不会改变4.9%的增长中枢。

2026年四个季度的节奏判断：前低后升，全年平均上涨4.9%

一季度受去年四季度基数拖累，预计GDP实际增长率在4.5%至4.7%区间内，中间值约为4.6%。

第二季度，政策效果集中显现，消费、投资持续回暖，新产业动能加速释放，当季GDP增速预计回暖至4.8%。

第三季度，随着新五年计划多项投资实质性定调，房地产市场企稳、外需旺季到来，增速逐步抬升5%，第四季度预计继续扩张至5.1%左右——全年前低后高。

2026年，我国GDP将再创新高，实现146万亿元的突破

乐观预测今年的经济走势，其中一个重要因素是2026年是中国“十五五”规划的开局之年——在中国的政策周期中，“开局之年”从来不只是日历翻篇，而是“规划定盘、资金下达、项目上马”三重动能叠加的集中爆发期。

进入2026年（尤其是第二季度开始），“十五五”规划确定的重大工程、战略性新兴产业集群、跨区域基础设施项目等都将完成前期论证，进入集中投资、开工阶段。

与常规年份不同，开局之年的财政支出节奏明显前置——专项债提前批额度、特别国债、政策性开发性金融工具在年初即密集落地，形成“资金跟着项目走、项目踩着节点推”的高效传导。

这意味着，2026年的投资端不会出现“钱等项目”的空窗期，制造业投资与基建投资的实物工作量将从二季度起快速释放，直接托举全年增长中枢。

“十四五”后期储备的一批高技术产业、绿色转型、民生补短板项目，在2025年底完成收官评估后，于2026年全面转入新一轮规划的执行轨道——开局之年是“新旧五年规划”接力棒交接的窗口。

这种接力效应最直接的体现是：增长不再依赖为完成当年任务而实施的临时性刺激，而是规划内生的延续性投入——从工业母机攻关到“人工智能+”制造，从城市更新到国家水网建设，资金的持续性与政策的稳定性远高于非规划年份。

企业端预期随之改善，民间资本参与规划项目的意愿回升，进一步放大了政府投资的乘数效应。这些制度红利虽然不会在一年时间内完全释放，但开局之年的政策确定性，足以将居民、企业、投资者的观望情绪转化为实际行动，消费与民间投资的边际改善由此落地。

南生由此认为，2026年GDP增长4.9%的预期，并非是临时性强刺激下的短期反弹，而是新五年规划下的政策超预期托底、内需修复提速、外需韧性支撑、新动能集中释放、风险拖累收敛共同作用的稳健结果。